X 10M euros en el bolsillo, sin vivienda, ¿qué harías?

Diez millones sin casa: las estrategias que dividen a los inversores​

¿Qué haría si recibiera 10 millones de euros en efectivo, sin vivienda propia, pero con la obligación de legar el mismo capital a sus hijos? La pregunta, lanzada en un foro de inversión, ha generado un abanico de respuestas que van desde la huida fiscal hasta la construcción de una cartera de dividendos. Detrás de los escenarios, emerge una tensión real: la fiscalidad en España, la dificultad de preservar el patrimonio y la definición misma de vivir como un rico.

El dilema fiscal: salir de España como prioridad​

Una corriente mayoritaria sitúa la primera decisión fuera del país. El argumento: la inseguridad jurídica y los impuestos al patrimonio convierten a España en un entorno hostil para grandes capitales. Se menciona la posibilidad de mudarse a jurisdicciones sin impuesto al patrimonio, como la mayoría de países de la UE, o directamente salir de Europa. El objetivo es proteger el capital antes de cualquier inversión. En paralelo, se plantea la creación de una sociedad patrimonial con un préstamo personal al 3% de interés, que permite tributar por el rendimiento a tipos reducidos (19-27%) frente al IRPF marginal del 47%. Un cálculo recurrente: con una empresa patrimonial que presta 9,5 millones al titular, se obtienen unos 23.700 euros mensuales brutos, de los que netos quedan unos 18.000 euros al mes. Suficiente, según quien lo defiende, para alquilar una buena vivienda, contratar servicio doméstico y vivir sin trabajar.

La vía dividendos: 350.000 euros al año sin mover un dedo​

Frente a quienes priorizan la estructura fiscal, hay quien prefiere la simplicidad de una cartera de acciones globales con sesgo dividendero. El planteamiento: seleccionar empresas de primer nivel (como las francesas Air Liquide, AXA, BNP Paribas, Sanofi, o la alemana Munich RE) que ofrezcan una rentabilidad por dividendo del 3-3,5%. Con 10 millones, eso supone unos 350.000 euros brutos anuales, que tras retenciones pueden quedar en unos 250.000 netos (dependiendo del país de residencia). La clave está en la retención reducida: por ejemplo, invertir en valores franceses a través de la gestora Uptevia permite que Hacienda francesa retenga solo el 12,8%, frente al 26-30% habitual. Además, se advierte contra la especulación: cuando se tiene ese capital, no tiene sentido buscar plusvalías rápidas; basta con proteger el poder adquisitivo.

El debate sobre qué es ser rico​

Una de las discusiones más jugosas gira en torno al umbral de riqueza. La propuesta de depositar 10 millones en depósitos bancarios al inflación+1% generaría unos 150.000 euros anuales para gastar. Para algunos, esa cantidad permite «vivir como un rico»: alquiler de 3.000 euros al mes, coche de renting de 800 euros y tres viajes al Caribe al año. Para otros, ser rico implica un yate de 30 metros, cuyo solo amarre cuesta 3.000 euros diarios. La reflexión de fondo: el sesgo de percepción hace que muchos consideren pobre a quien gasta 150.000 euros al año, cuando la renta media en España no llega a 30.000. La ironía sobre la «nueva clase media» que exige vivir sin trabajar es recurrente.

La herencia y el legado: preservar los 10 millones​

La condición de dejar el mismo capital a los hijos introduce un sesgo conservador. Las estrategias más repetidas combinan un 50-60% en inmuebles de uso propio o fincas (como compra de una finca ganadera por 4-6 millones) y el resto en bolsa o fondos value. La idea es que los activos tangibles mantienen valor a largo plazo y permiten disfrutarlos en vida. Otra variante: invertir en pisos pequeños en ciudades anglosajonas (Londres, con precios atractivos tras la caída post-Brexit) como reserva de valor en divisa no euro. Pero también hay quien defiende el alquiler como forma de vida: no inmovilizar capital en vivienda propia para conservar la capacidad de inversión y movilidad.

El punto muerto en el que quedan las discusiones es la ausencia de una receta única. La fiscalidad, el perfil de riesgo y la relación con los hijos condicionan cada decisión. Lo que para unos es una cartera de dividendos imbatible, para otros es una exposición a la inflación. Y mientras tanto, el relato oficial sobre la estabilidad del sistema fiscal español sigue sin convencer a los que manejan esas cifras.