Tal como lo veo, el problema no es el AT sino la especulación intradía o en el corto plazo.
Cuanto más a largo plazo se invierte, más depende la rentabilidad de los beneficios que una compañía genere y de los activos que acumule. Los beneficios futuros se infieren a partir de los datos contables (deuda, beneficios, dividendos, efectivo etc.) y sus ratios, así como del análisis estratégico (o cualitativo) de la empresa: sector, competencia, barreras de entrada... Ahí el AT también es útil pero más que nada para elegir o, más bien, descartar puntos de entrada. Pero no es lo determinante. Elegir un mal punto de entrada en una empresa que en el futuro de muchos beneficios hace que los retornos sean peores, pero cuanto más tiempo pase, menos relevancia tendrá el punto en el hayamos comprado la acción.
En el corto plazo, en cambio, lo único que importa es acertar con el movimiento de la acción en el futuro inmediato. Eso significa dos cosas:
(1) que el punto de entrada es mucho más determinante que en la inversión a largo plazo.
(2) que la única guía para elegir un punto de entrada es el gráfico y, por tanto, estamos solos con el AT.
DE ahí surgen dos problemas.
Problema uno. Los movimientos de una acción a corto plazo son bastante aleatorios, con lo que el AT es menos preciso. Por eso los que especulan con algún método chartista usan stop-loss para cortar pérdidas tan pronto una operación no responde a los esperado (que es muy frecuente).
Problema dos. En la inversión a largo, los beneficios proceden de (a) la captura de beneficios generados por una compañía a lo largo del tiempo y (b) de las expectativas de ganancias futuras (ni que decir tiene, por cierto, que cuanto más tiempo se está invertido, en una compañía, más depende de (a) y menos de (b) y a la inversa, pero no nos desviemos. Bien, en la especulación a corto plazo la historia es muy distinta. La rentabilidad procede de generar plusvalías al vender. Eso significa que la especulación es un juego de suma cero en el que uno ganan a costa de que otros pierdan: quien compra abajo gana a costa de que otro no vendan lo que va a subir. Quien compra arriba compra la ganancia de otro a un precio caro para ver cómo él solo la podrá vender a un precio menor.
Por tanto, en el corto plazo el problema no es si la empresa va a funcionar bien sino si compras y vendes mejor que los otros participantes, que son competidores y usan igualmente el AT. Esta situación contamina de entrada cualquier AT en el corto plazo, pues hace que las acciones dejen de ajustarse a los indicadore. Pero, insisto, la clave es que no puden ganar todos: unos ganan y otros pierden. USar el AT pensando que eres más listo que los otros participantes es una temeridad.
