La siguiente operación que espera el mercado: Sabadell con BBVA

Eso no pasará nunca, si ya están en el punto de mira por ser monopolio y ser troceadas, como para que se metan en el sector bancario.
Eso se lleva escuchando desde hace años y no las tocan. No se si serán las faang, pero el sector tecnológico se va a merendar a la banca.
 
Eso se lleva escuchando desde hace años y no las tocan. No se si serán las faang, pero el sector tecnológico se va a merendar a la banca.
Siempre se ha dicho que no quieren tanta regulación y un negocio deficitario.

what happens in burbuja not necessarily must stay in burbuja.
 
Sabadell y lo que no quiero


Bueno pues, ¿Qué suele hacer un inversor cuando pega un bowling y vende sus acciones?, pues suele hacer las cosas que Mark Hanna le cuenta a Jordan Belfort en “Lobo de Wall Street”, esa conversación es en sí mismo la película, muchas veces hemos hablado de ella en el blog, realmente esa conversación es el mensaje de la película, después lo adorna con un montón de gags y una interesante historia, pero aquella conversación que es recordada por las afirmaciones escatológicas tiene un mensaje, buenos varios mensajes.

Y uno de ellos es el de que los inversores son unos “adictos”, siempre están buscando una nueva situación, unas nuevas acciones que les permitan dar el siguiente bowling. Volvamos a la pregunta inicial, ¿Qué suele hacer un inversor cuando pega un bowling y vende sus acciones?, pues suele comprar otras, compulsivamente pues parece que la liquidez sea mala, que estar en liquidez sea un error, cuando la liquidez es poder, tenemos toda una corriente de inversores que quieren que tengamos todo invertido cuando hasta el Talmud (un libro que recoge disertaciones varias de rabinos que acaba siendo una especie de Código Civil y religioso) nos indica que debemos tener un tercio en acciones, un tercio en inmuebles y un tercio en liquidez, bueno no dice eso exactamente pero actualizado dice eso.

Seguramente pensarán que theveritas se ha convertido al judaísmo, no por dios, para mí Yahve o el resto de sus parientes monoteístas tienen poco poder, veo más poder en la imprenta de la Fed que en una fe religiosa, pero sin embargo si reconozco la extrema habilidad de los judíos para los negocios y bien pueda ser que les venga de un conjunto de normas y tradiciones que se ha demostrado son eficientes para prosperar, de hecho no creo que las costumbres y las tradiciones se mantengan en el tiempo por el mero hecho de ser viejas sino por el hecho de ser eficientes, el tema es que hasta el Talmud nos dice que un tercio de nuestros activos debe estar en liquidez.

Esos inversores que en cuanto ven liquidez se lanzan a usarla en algo porque ven su capital ocioso, son el equivalente a esas personas gastonas que cuando ven algo ahorrado en su cuenta corriente se siente mal porque no han disfrutado ese dinero y están siempre a una nómina de ir a pedir comida en Caritas, pero eso sí con un Iphone de última generación y no sé cuántas hipotecas o alquileres varios.

Así pues, en toda esta semana pasada nada he comprado, realmente he estado revisando varios valores, Catalana Occidente, Ercros, Coca Cola European Partners y Banco Sabadell. De los tres primero alguna vez he comentado algo, pero sigo esperando que vengan a un precio con el suficiente descuento como para comprarlos y esperar, sin embargo Sabadell sí parece estar en el precio.

De hecho, si fuera un adicto como esos inversores de los que se ríe Mark Hanna, habría comprado Sabadell porque parece otra “situación” otra “acción” en la que podemos repetir el espectáculo de Bankia, eso de meter 8000 euros y sacar 12000 en 5 meses, vamos un 50%, lo parece:

-Tiene mucho descuento

-Hay bancos interesados

-Cotiza por debajo de su valor en libros

-PER bajisimo

Tenemos sobra la mesa un rumor muy ruidoso, al parecer BBVA quiere quedarse con Sabadell para convertirse en la primera entidad del país y enfrentarse con el nuevo gran banco valenciano, Caixabankia, o BanCaixa o Caixa bank a secas que para eso es la que paga, pero hay más también se habla de que Santander está interesado en Sabadell, aunque bueno ya saben que Santander pagará como mucho 1.50 euros por el conjunto de Sabadell, y ya estaría pagando un 50% más de lo que pagó por Popular, así que no se nos quejen los accionistas de Sabadell porque les estarían dando cincuenta céntimos más que lo que cobraron los de Popular, ya saben los Botín siempre haciendo botín.

Técnicamente si vemos una gráfica a diez años vemos esto:

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Parece interesante.

Veamos una gráfica que colgó en el mítico “pulso de mercado” el gran forero Rahomar:

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Como ven la alicantina Banco de Sabadell, cotiza a 0.1 de su valor contable, vamos que en teoría estamos ante una gran oportunidad (y mejor que estaba en marzo cuando compramos bankia)

Y el PER nos da niveles bajísimos, vamos que parece que es un sitio para que los values metan hasta la camisa, aunque ellos están con sus Keck Seng, sus Renault…

Hablando de Renault, es que estamos ante algo parecido recuerdan esto:



¿Se acuerdan? Julio de 2018 con Renault cotizando a más o menos 75, estaba tan barato que te regalaban la financiera y Nissan, vamos un chollo, el PER decía compra compra, pero después bajó hasta 12, y ¿Por qué? Pues porque el mercado ya lo sabía, un PER bajo a veces no es un error del mercado, simplemente el mercado ya sabe que los beneficios van a caer y por consiguiente lo descuenta ya en el precio, pero claro como todavía la cuenta de pérdidas y ganancias no se ha visto totalmente afectada nos parece “barato”.

Con Sabadell nos pasa lo mismo, Sabadell tiene dos pardo, uno TSB, el banco inglés que no consigue digerir y que le amarga la existencia y el otro es que su negocio se ha centrado agresivamente en pymes españolas a diferencia de Bankia que se centró en hipotecas, lo que viene ahora después del verano es el apocalipsis empresarial español, ya saben la clase productora tiene que pagarlo todo en este país y en esta ocasión hemos querido rescatar a la gente en vez de a las empresas, aquello que hablamos en aquel post



Conclusión sea por lo que sea las pymes españolas se van al garete y ahí está el agujero de Sabadell, de forma que va a sufrir mucho más que Bankia en el futuro, pero ¿Por qué se creen que Isidro Fainé se fue a por Bankia en vez de a por Sabadell?, don Isidro es muy listo y sabe de qué va todo esto.

El mercado descuenta ese escenario, pero en esta semana desde que Faine se desayunó de medio bocado a Bankia vean que ha hecho Sabadell:

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Pues si se ha ido de 0.30 a 0.40 vamos un 33%, vamos que el mercado ya ha descontado la subida que puede tener si BBVA se come el marrón, el mercado tenía a Sabadell por los suelos, y era porque descontaba ese desastre estructural que son los tipos bajos de la represión financiera del BCE, unido a los pardo particulares de Sabadell, o sea TSB y la política de pymes de su división española, tras la merienda de Bankia por Caixabank, Sabadell se pegó el subidón descontando que BBVA les compre, de forma que no podemos comprarlo.

Ya saben “no sé qué quiero, pero se lo que no quiero”, lo que no quiero es pagar un sobreprecio y que después algo salga mal y te quedes pillado, ya no lo cantaba Calamaro en “Donde manda marinero”, “se lo que no quiero y no lo puedo evitar”, “lo estoy pensando pero estoy cansado de pensar”, ”no sé lo que tengo pero se lo que no tengo, porque no lo puedo comprar” tal cual es, no lo puedo comprar, Sabadell a 0.40 o por ahí, no tenemos margen de seguridad, no encontramos otra situación ahí. Si acaso en Mayo a 0.25, pero ya teníamos BBVA y Bankia, no hacía falta concentrar más en ese sector.

 
Las instituciones europeas fomentando procesos oligopolisticos, carteles y perdida de competencia.

Vaya panorama de guano se nos presenta.
 


 
BBVA y Banco Sabadell fichan asesores para poner en marcha una fusión

BBVA quiere mover ficha en la consolidación del mercado bancario español. La entidad presidida por Carlos Torres ha contratado al banco de negocios estadounidense JP Morgan

BBVA quiere mover ficha en la consolidación del mercado bancario español. La entidad presidida por Carlos Torres ha contratado al banco de negocios estadounidense JP Morgan para abordar las de Banco Sabadell, tal como han informado a este diario fuentes próximas al consejo de administración del banco azul. Los dos bancos españoles y el norteamericano han declinado hacer comentarios al respecto.

, dos equipos trabajan en representación de cada uno de los bancos, siendo Goldman Sachs el interlocutor del , además de los respectivos asesores legales, entre los que están los despachos Uría Menéndez -por parte de Sabadell- y Garrigues -por la de BBVA-, de acuerdo a las mismas fuentes, para definir las condiciones de una posible operación. Las mismas fuentes señalan que también ya hay contratadas 'Big Four' para realizar la 'due diligence' (revisión de activos) de cara a la compra.

El nombre de como primer candidato para optar a la integración de Sabadell está encima de la mesa desde la vuelta del verano. Sin embargo, el espinoso frente judicial que se dirime en la Audiencia Nacional aun sin resolver ha generado dudas sobre su papel en la consolidación del sector ante la posibilidad de un fallo condenatorio.

En cualquier caso, el equipo de trabaja para que la operación quede lista, en caso de acuerdo, este año. En este sentido, la , “uno de los movimientos defensivos que barajaba”, explican desde un banco de negocios, le coloca en una situación privilegiada para quedarse con Sabadell sin ampliación de capital.

Gigante en España
Sabadell inició el posible tanteo de una operación corporativa también a la vuelta de verano, para lo que contrató a tras quedarse sin opciones con CaixaBank y Bankia, dos de los potenciales candidatos. Desde entonces, ha habido contactos entre el presidente de Sabadell, Josep Oliu, y Torres, además de con .

La fusión entre BBVA y Sabadell generaría un grupo con activos valorados en 963.000 millones de euros y presencia en España, México, diversos países de América del Sur, Turquía y Reino Unido.

En España, el nuevo grupo tendría activos por valor de casi 600.000 millones, con lo que situaría casi al nivel de CaixaBank y Bankia, dejando a Santander descolgado en la tercera posición.

La nueva entidad contaría con 46.000 empleados en España y 4.240 oficinas. Actualmente Sabadell tiene en marcha un proceso para reducir su plantilla en 2.000 empleados, a través de prejubilaciones y bajas incentivadas. Por su parte BBVA descartó recientemente un plan en este sentido, aunque afirmó que irá reduciendo su capacidad en unos 1.000 empleados al año como hasta ahora.

El pistoletazo de salida a la operación se ha producido tras la venta de la filial en Estados Unidos de BBVA, con la que va a obtener 9.700 millones de euros (11.600 millones de dólares). La falta de capital y el eran hasta ahora los principales obstáculos a la fusión, ya que el equipo directivo del banco había descartado una ampliación ante las bajas cotizaciones que podían haber puesto en tela de juicio su gestión.

Con esta fusión ya hay tres en marcha en España actualmente, siendo el país que más en serio se ha tomado el mensaje del Banco Central Europeo (BCE) de que se aceleren operaciones corporativas. Los primeros fueron CaixaBank y Bankia, después Unicaja y Liberbank y ahora BBVA y Sabadell

 
BBVA activa su fusión con Sabadell para crear el mayor banco en España


El banco presidido por Carlos Torres ha contratado a JP Morgan y Banco Sabadell a Goldman Sachs



 
La fusión BBVA-Sabadell, en la cuerda floja por el precio y el reparto de poder

La fusión entre y se tambalea. se han enquistado en los últimos días, hasta el punto que no se descarta que en los próximamente haya una ruptura oficial, según fuentes conocedoras del proceso. Dos son los motivos principales que, por ahora, parecen insalvables y que han encallado la negociación. Uno es el precio al que BBVA adquirirá el Sabadell. El otro el reparto de poder en la nueva cúpula del grupo resultante.

 
La fusión BBVA-Sabadell, en la cuerda floja por el precio y el reparto de poder

La fusión entre y se tambalea. se han enquistado en los últimos días, hasta el punto que no se descarta que en los próximamente haya una ruptura oficial, según fuentes conocedoras del proceso. Dos son los motivos principales que, por ahora, parecen insalvables y que han encallado la negociación. Uno es el precio al que BBVA adquirirá el Sabadell. El otro el reparto de poder en la nueva cúpula del grupo resultante.


BBVA tiene la.opcion de hacer all in con el Turco Garantí, y comprar lo que le queda a precio de guano (aunque le va a suponer reconocer perdidas en la.parte que tiene) y dejar que se desangre el Sabadell y comprarlo un 30% más barato en unos meses. Pero doblar la apuesta en Turquía tal y como está el pais...hay que tenerlos cuadrados
 
El Sabadell da por fracasada la negociación con el BBVA y no habrá fusión

El Banco Sabadell ha decidido dar por finalizadas las conversaciones con BBVA para una posible fusión entre ambas al no haber alcanzado un acuerdo sobre la ecuación de canje de acciones



 
El Sabadell da por fracasada la negociación con el BBVA y no habrá fusión según el mundo
 
Curioso como reacciona la bolsa:

Que parece que BBVA va a comprar Sabadell => BBVA se dispara en bolsa un 20%
Que rompen negociaciones => pues BBVA también sube en bolsa otro 5%
 

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