Apostando por la inflación
- Autor del tema CMarlow
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CMarlow
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Bueno, para los gobiernos de hecho es bueno que haya inflación alta, ya que así disminuye el valor de la deuda. Es como lo que comentaba el compañero acerca de la hipoteca. Los estados se endeuda normalmente a través de bonos a tipo fijo, por lo que una alta inflación hace que su nivel de deuda con relación a PIB se reduzca.
CMarlow
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Las small caps pueden ser de las que más sufran con la inflación. Cuidado!
DebtSlave
A GALERAS A REMAR
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indexado y a correr
CMarlow
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Una de las mayores posiciones de Michael Burry es precisamente en contra de las small caps: corto en Russell 2000. Cuidado!
Verdes
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Buenas!! Gracias por abrir el hilo.
La duda que me surge al ver todos los infladores de inflación que comentas, es que ninguno me parece que se va a fijar a medio/largo plazo.
El único que me da miedo, es la velocidad del movimiento del dinero que está en mínimos y esto como aumente sí que genera inflación.
En el corto plazo sí que veo que habrá inflación pero al medio/largo plazo no lo veo, y los bancos centrales intentarán pararlo en el caso de que sea así subiendo tipos. Que horizonte temporal le das de subida?
Gracias de nuevo
CMarlow
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Gracias a ti por escribir!
Buen apunte el de la velocidad de circulación del dinero.
Hombre, yo creo que hay varios de los aspectos que he comentado que son estarán ahí y se desarrollarán al menos durante los próximos 2 o 3 años:
- Del paquete de 6 trillones (americanos) de dólares para estimular la economía que quiere sacar Biden aún no se ha visto ni un dólar. Y eso va a ser una cantidad brutal de dinero vertida a la economía real.
- El tema del transporte marítimo, como sabes por el hilo de NMM, no se va a solucionar en dos trimestres. Va a estar ahí durante al menos un par de años más, hasta que lleguen al mercado los barcos que se están construyendo ahora.
- El precio del petróleo probablemente sea más volátil, por lo que no contaría con él a muy largo plazo.
- Materias primas, la verdad es que no controlo lo suficiente como para tener una opinión sobre cuánto va a durar la subida. Tengo que estudiarlo más.
- Los costes de producción de China, yo creo que esos se van a quedar ahí casi para siempre. China lleva en un proceso transformador de la economía desde hace varios años, y cada vez se están centrando más en incrementar el mercado interno y menos en producir barato y exportar. Ahí sí que creo que no hay vuelta atrás.
- El paro en USA también creo que es un problema estructural que no se va a resolver tan fácilmente. Ya antes del elbichito la tasa de paro estaba en mínimos de muchas décadas. Y creo que seguirá por esa senda.
- Y la reactivación de la economía será algo relativamente corto, pero los paquetes de estímulos están a la vuelta de la esquina, tanto en USA como comentaba antes como en Europa, y es seguirá marcando el crecimiento del consumo.
Que los bancos centrales van a parar la inflación subiendo los tipos es lo que espero, y es en lo que se basa la estrategia. En el fondo lo que hago poniéndome corto en el TLT es apostar porque los tipos de interés suban. Ahora, cuándo lo van a hacer y en qué medida son las grandes incógnitas.
Última edición:
jjh
Cuñado nija
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Completamente de acuerdo con esta parte. La parte que me choca es la de la subida de los tipos de interés. No veo que los estados sean capaces de hacer frente a los vencimientos de deuda sin emitir nueva deuda. Con hiperinflación solo puedes atraer a los prestamistas con intereses elevados, y al final es como la pescadilla que se muerde la cola.
Aunque ya no me sorprendería nada y que sean capaces de tirar la bowling para el siguiente y se endeuden hasta un 200-300%.
CMarlow
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Bueno, es que depende de las intenciones del gobierno de turno. Si el gobierno tienen la buena idea de recortar gastos innecesarios y reducir la deuda, es mejor que haya inflación relativamente alta que lo contrario, por lo que comentamos antes con el símil de la hipoteca a plazo fijo. Pero si el gobierno (como el socialista que nos toca padecer en este momento) solo sabe aumentar gasto sin tener en cuenta lo más mínimo el nivel de deuda, pues sí que será la pescadilla que se muerde la cola e irá aumentando irremisiblemente. Pero eso será así con inflación alta y con inflación cero!
malayoscuro
El troll técnico
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Gordi, no lo entiendo. Si hay inflación no se supone que habrá subida de tipos y las empresas con deudas lo pasarán peor?
gordinflas
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La mayoría de deudas de las empresas son a tipo fijo. La deuda se quedará quieta mientras el valor de la moneda baja, así que proporcionalmente el valor de la deuda baja con la inflación.
Si a eso le sumas que la empresa endeudada tiene muchos activos que no pierden su valor con la inflación (porque con inflación su precio también sube) y que esa empresa endeudada pueda cambiar los precios de sus productos / servicios relativamente rápido pues imagina.
¿Por qué crees que las telecos, eléctricas, monopolios estatales tipo Enagás / REE... se han endeudado tanto con los tipos bajos?
arriba/abajo
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Tienes buen ojo hermano
arriba/abajo
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Sector que no se ha comentado que lo va a hacer de lujo con inflación. TABACO
Están hasta el pandero de deuda y tienen capacidad para.cambiar precios de forma instantánea. Y sus activos están todos pagados desde hace décadas, por tanto no les afecta la subida en caoex y demas
BATS e Imperial, ir calentando que en breves salís
Están hasta el pandero de deuda y tienen capacidad para.cambiar precios de forma instantánea. Y sus activos están todos pagados desde hace décadas, por tanto no les afecta la subida en caoex y demas
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Cormac
Redactor Jefe de Necrológicas de Burbuja.Info
Además tienen muy buenos dividendos. No hace mucho se llevaron un buen palo por una noticia en USA.
No recuerdo cual, porque no las llevo en cartera. Ni idea de si se han recuperado.
TEOTWAWKI
Madmaxista
Creo humildemente que los datos del paro en USA tienen más trampas que una película de chinos.
Sigo bastante a Jeff Snider (para mí muy recomendable) y quizás influenciado por su visión macro, sigo sin creerme la inflación. Pero es verdad que cada vez quedamos menos en el bando de la Fake-flación.
El mercado de los bonos a largo no ve inflación, mientras sigan en el bando de la Fake-flación, yo también.
También es verdad que de momento he dejado de amortizar hipoteca (tipo fijo), por si acaso.
raslghul
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Fue por el tema de la reducción de la nicotina
https://www.burbuja.info/inmobiliaria/threads/que-fuma-biden-mar1a-o-tabaco.1538682/#
Tenzing Norgay
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Qué buen tema y exposición. Llega en el momento más oportuno.
Si fuese un inversor conservador me iría a un combo de metales, preferentemente plata que se va a quedar en los 25-28€ onza de aquí a dos años. La tonelada de cobre no bajará ya de $10.000 dólares y otros metales preciosos tienen mucho auge en empresas con fabricación de componentes tecnológicos. Es decir, no solo la inflación tirará de su precio sino también la demanda industrial que se viene fuerte por la transformación a la que estamos sometidos con las normativas medioambientales.
Los fondos de inversión en empresas mineras, los fondos cotizados (ETF) sobre los metales preciosos o los índices sectoriales, o los contratos por diferencia (CFDs) sobre los metales, son alternativas muy válidas, cada una con sus puntos positivos y negativos.
Se puede complementar la cartera con los platinos (platino, rodio y paladio) pues son metales con mucho uso industrial. Por cierto, sobre el rodio no hay ETF, ya que no hay lingotes detrás que lo respalden. Es muy escaso.
Siendo un poquito más ambicioso yo pasaría directamente a una cartera activa en empresas mineras o metalúrgicas con mucho pasivo inmovilizado (tangible) pero sobretodo con fuerte inventario en existencias.
Eso será lo difícil de saber, cómo de repletos están sus almacenes y si son capaces de atender a la demanda de las diferentes industrias de sectores como el automovilístico, navieras etc. a las que abastecen.
El petróleo también va a ir muy bien los próximos 2-3 años. Su producción está completamente estancada por falta de inversión y con demanda creciente en países en desarrollo.
Si fuese un inversor conservador me iría a un combo de metales, preferentemente plata que se va a quedar en los 25-28€ onza de aquí a dos años. La tonelada de cobre no bajará ya de $10.000 dólares y otros metales preciosos tienen mucho auge en empresas con fabricación de componentes tecnológicos. Es decir, no solo la inflación tirará de su precio sino también la demanda industrial que se viene fuerte por la transformación a la que estamos sometidos con las normativas medioambientales.
Los fondos de inversión en empresas mineras, los fondos cotizados (ETF) sobre los metales preciosos o los índices sectoriales, o los contratos por diferencia (CFDs) sobre los metales, son alternativas muy válidas, cada una con sus puntos positivos y negativos.
Se puede complementar la cartera con los platinos (platino, rodio y paladio) pues son metales con mucho uso industrial. Por cierto, sobre el rodio no hay ETF, ya que no hay lingotes detrás que lo respalden. Es muy escaso.
Siendo un poquito más ambicioso yo pasaría directamente a una cartera activa en empresas mineras o metalúrgicas con mucho pasivo inmovilizado (tangible) pero sobretodo con fuerte inventario en existencias.
Eso será lo difícil de saber, cómo de repletos están sus almacenes y si son capaces de atender a la demanda de las diferentes industrias de sectores como el automovilístico, navieras etc. a las que abastecen.
El petróleo también va a ir muy bien los próximos 2-3 años. Su producción está completamente estancada por falta de inversión y con demanda creciente en países en desarrollo.
CMarlow
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Ahora mismo está claro que el discurso de la FED es que la inflación es algo temporal y los tipos se van a mantener, por eso los mercados de bonos están tranquilos. Pero yo tengo la convicción de que en algún momento relativamente cercano (quizá a lo largo de los próximos 3 o 4 trimestres) los tipos van a tener que subir.
TEOTWAWKI
Madmaxista
Hay una forma más cínica de verlo y es que el mercado de bonos está tranquilo y por eso el discurso de la FED de la inflación como algo temporal tiene legitimidad. Porque la visión cínica es que el mercado establece los tipos de interés y la FED va siguiendo esa tendencia y no al revés.
No digo que la visión cínica sea la correcta, pero es interesante, y puede ser útil para explicar según que cosas.
Team FAKE-Flacion Rules !!!
Edito para añadir: En cuanto a las materias primas, ojo porque puede ser un producto de un desajuste de la oferta (además con acaparación para no volver a verse con el pandero al aire en otra "voladura" de las cadenas globales de suministro), no necesariamente un tema de demanda. Lo hemos visto en semiconductores, precio madera lista para construcción en USA vs. precio madera en bruto, fletes y demás. Sin que el consumo tire (y no veo donde lo va a hacer como no sea el mercado interno chino o los americanos acierten con el New Paco Deal ) a lo mejor la subida de precios tiene las patas muy cortas.
Mi instinto es dudar siempre de la narrativa de los medios.
No digo que la visión cínica sea la correcta, pero es interesante, y puede ser útil para explicar según que cosas.
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Edito para añadir: En cuanto a las materias primas, ojo porque puede ser un producto de un desajuste de la oferta (además con acaparación para no volver a verse con el pandero al aire en otra "voladura" de las cadenas globales de suministro), no necesariamente un tema de demanda. Lo hemos visto en semiconductores, precio madera lista para construcción en USA vs. precio madera en bruto, fletes y demás. Sin que el consumo tire (y no veo donde lo va a hacer como no sea el mercado interno chino o los americanos acierten con el New Paco Deal ) a lo mejor la subida de precios tiene las patas muy cortas.
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