La cartera (otra vez) kamikaze a medio plazo

[The Hellion]

pues a mí me gustaría que esta gente acabase montándose un fondo, a cierraojos les confiaba una parte de lo que dedico a inversiones... que lo hago un poco a la buena de Dios porque idea tengo poca pero creo que sí puedo detectar bien a los que pilotan.

Les gusta lo que hacen, lo hacen bien, y echan más horas que un reloj (y ahora es cuando llega el pero), pero, para mi gusto, les falta un poco de experiencia (no en el sentido de que sean inexpertos, sino de haber visto más cosas en el mercado, para no creer toda la información que se pubica y matizar un poco el exceso de entusiasmo testosterónico (de ahí que las dudas de gordinflas sean tan positivas).

Y hay una cosa de la que es necesario ser consciente a la hora de evaluar los resultados, y es que hay un límite de volumen a partir del cual ya no se puede seguir chicharreando (o morralleando). Lo que hacen lo hacen muy bien, y es válido para una cartera individual. Para inversiones colectivas tendrían que cambiar estanque en el que pescar.

Dicho sea desde el máximo respeto por su capacidad de trabajo y por sus conocimientos, y agradeciéndoles toda la información que nos facilitan.

 

[Bernaldo]

Les gusta lo que hacen, lo hacen bien, y echan más horas que un reloj (y ahora es cuando llega el pero), pero, para mi gusto, les falta un poco de experiencia (no en el sentido de que sean inexpertos, sino de haber visto más cosas en el mercado, para no creer toda la información que se pubica y matizar un poco el exceso de entusiasmo testosterónico (de ahí que las dudas de gordinflas sean tan positivas).

Y hay una cosa de la que es necesario ser consciente a la hora de evaluar los resultados, y es que hay un límite de volumen a partir del cual ya no se puede seguir chicharreando (o morralleando). Lo que hacen lo hacen muy bien, y es válido para una cartera individual. Para inversiones colectivas tendrían que cambiar estanque en el que pescar.

Dicho sea desde el máximo respeto por su capacidad de trabajo y por sus conocimientos, y agradeciéndoles toda la información que nos facilitan.

mientras el producto se venda informando para qué tipo de perfil está orientado, no tiene por qué ser un impedimento, inspiran confianza y honradez, QUE ES LO MÁS IMPORTANTE

 

[gordinflas]

He comprado FINV otra vez. 3'79$, 1000 acciones. Lo hice ayer, pero no me acordé de decirlo por aquí...

He hablado de ella por aquí, ya la había llevado... Intentaré recuperar el mensaje y enlazarlo al mensaje principal (y actualizarlo ya de paso, que hace meses que lo digo pero nunca lo hago).

 

[eduin712]

@gordinflas sigues viendo con buenos ojos a FSK??? y otra cosa, crees que el dividendo será sostenible? está en torno al 13% ahora creo

 

[gordinflas]

@gordinflas sigues viendo con buenos ojos a FSK??? y otra cosa, crees que el dividendo será sostenible? está en torno al 13% ahora creo

El divi es sostenible, no te preocupes por eso. Otra cosa es que decidan recortarlo por motivos X, pero con un PER del 3/4 pueden pagar hasta el 25% o incluso el 30% sin despeinarse.

La sigo viendo bien claro, por eso la mantengo... Pero tampoco voy a ampliar, no tengo efectivo

 

[eduin712]

El divi es sostenible, no te preocupes por eso. Otra cosa es que decidan recortarlo por motivos X, pero con un PER del 3/4 pueden pagar hasta el 25% o incluso el 30% sin despeinarse.

La sigo viendo bien claro, por eso la mantengo... Pero tampoco voy a ampliar, no tengo efectivo

Gracias por tu respuesta!
Solo tienen un 30% de payout? Wow entonces, sino me equivoco, dado q su negocio no conlleva grandes inversiones, es fácil mantener el dividendo entiendo

 

[gordinflas]

Gracias por tu respuesta!
Solo tienen un 30% de payout? Wow entonces, sino me equivoco, dado q su negocio no conlleva grandes inversiones, es fácil mantener el dividendo entiendo

33% creo que tenían en 2020. En 2021 debería ser parecido.

El problema de FSK es que es que se les va mucho dinero en CAPEX para mantener la red eléctrica. Rusia no es como los países occidentales, la densidad de población es bajísima y es gigante, el clima es brutal... Eso implica más torres para trasladar la electricidad de un lado a otro y sobretodo más dinero gastado en mantenimiento. Mandar a alguien a arreglar una avería en un sitio inespecificado en el que no vive nadie en 500km a la redonda y en que la temperatura máxima durante el día no sube de los -15ºC no es fácil ni barato. Súmale que muchas de las infraestructuras son herederas de la era soviética y están en malas condiciones. Por las características del país el negocio siempre será peor que el de REE en España, por poner el ejemplo fácil. Se refleja en los márgenes operativos, que son mucho más bajos que los de las empresas parecidas en Occidente.

También hay el problema de que su principal cliente es a la vez su principal accionista. Hay conflicto de intereses ahí. También le cuesta seguir el ritmo de la depreciación del rublo, así que aunque a la práctica vaya subiendo los beneficios año a año cuando restas la depreciación en realidad no crece...

Pero bueno, cotiza baratísima y es un buen negocio. La puedes comprar 4 veces más barata por beneficios que REE, que de por sí ya está barata comparada con otras redes eléctricas cotizadas alrededor del mundo. No todo podía ser de tonalidad rosa.

 

[gordinflas]

Bueno, MENSAJE PRINCIPAL ACTUALIZADO. Por fin, hacía casi 3 meses que no lo tocaba... Escribir los movimientos con fechas, cantidades y demás es un poco pesado, pero por suerte este mismo hilo va muy bien para ir trackeando mis propios movimientos

No voy a hacer actualización mensual en profundidad, no creo que merezca la pena. Aparte del ruido en Rusia + alrededores (incluído Kazajistán) no ha pasado nada significativo. En Twitter he puesto un pequeño hilo, me voy a limitar a repetir lo que puse ahí. Valor liquidativo a cierre de sesión el 28 de enero de 132.532,12€. Eso es -1,67% comparado con hace un mes. YTD de 2021 del 130% aproximadamente, YTD de 2020 del 125% aproximadamente también.

Por fin un mes en negativo, pero aún así muuuuy por encima de los principales índices. Comparativamente lo he hecho mucho mejor que el mercado en enero que en los últimos meses del año pasado. Aquí es donde verdaderamente brilla el deep value, en las bajadas. Cuando algo está muy barato hay un "tope" por abajo respaldado por los dividendos. Si las acciones caen mucho los dividendos anuales suben a niveles insostenibles (por ejemplo el de Gazprom, que ha llegado al 25% de divi anual en las caídas del último mes). O la acción acaba corrigiendo o bien acaba cotizando en negativo al descontar los dividendos de un par de años... Eso es imposible, de modo que las acciones aguantan igualmente, aunque lo hagan de formas poco ortodoxas (por ejemplo, no descontando el dividendo al repartirlo, como pasó varias veces con el ya famoso dividendo del 20% anual que ofrecía Globaltrans en 2020).

 

[IgFarben]

He comprado FINV otra vez. 3'79$, 1000 acciones. Lo hice ayer, pero no me acordé de decirlo por aquí...

He hablado de ella por aquí, ya la había llevado... Intentaré recuperar el mensaje y enlazarlo al mensaje principal (y actualizarlo ya de paso, que hace meses que lo digo pero nunca lo hago).

Como ves FINV Gordinflas? Estaba pensando cargar mas con la caída que lleva.

 

[gordinflas]

Como ves FINV Gordinflas? Estaba pensando cargar mas con la caída que lleva.

Igual que hace 3 dias

 

[Bernaldo]

Gordi, en su día hiciste una interesante reflexión sobre Renault... aunque ya no la veo reflejada en tu cartera.

Tengo un medio pálpito de que podría salir tu visión y me está rondando la idea de ampliar posiciones. ¿Cómo lo ves a día de hoy?

 

[bowling]

La que me resulta dificil de entender es qiwi.
Ok que esta en Rusia principalmente, ok que el regulador toca los agallas, ok todo, pero sigue ganando pasta, creciendo y encima ahora se ha metido en una empresa para temas de pagos en taxis para capturar mas mercado.
Su negocio fuerte es el de gestion de pagos, se ha ido deshaciendo de otros negocios menos atractivos y se enfoca en precisamente lo mejor que le va.

Como es posible que este cotizando a un PER de 2?

 

[gordinflas]

Como es posible que este cotizando a un PER de 2?

Cuando ves que la media de la bolsa rusa cotiza como a PER 5 y que los competidores de Qiwi (p.e. Tinkoff) crecen al 80% en vez de al 15-20% de Qiwi entiendes muchas cosas

Gordi, en su día hiciste una interesante reflexión sobre Renault... aunque ya no la veo reflejada en tu cartera.

Tengo un medio pálpito de que podría salir tu visión y me está rondando la idea de ampliar posiciones. ¿Cómo lo ves a día de hoy?

Pues quizá sí. Ahora estaba viendolo y el 2020 fue desastroso, pero el 2021 no ha estado tan mal. Si vuelven a beneficios pre-elbichito sería un chollazo. Lo de la participación en Nissan sigue ahí, ahora Renault controla el 43,4% de las acciones de Nissan.

También se trata de un sector odiado ahora que lo pienso.

 

[bowling]

@gordinflas has visto Phillips? (La holandesa) se ha metido un ostion curioso, me gustaría saber tu opinión.

Taluec

 

[gordinflas]

@gordinflas has visto Phillips? (La holandesa) se ha metido un ostion curioso, me gustaría saber tu opinión.

Taluec

Sigue carísima IMO. 20 veces beneficios (normalizados, porque los de 2021 fueron bajísimos por el tema de unos gastos extraordinarios) por una empresa que hace casi una década que no crece. A lo mejor si llega a los 15$...

 

[bowling]

Sigue carísima IMO. 20 veces beneficios (normalizados, porque los de 2021 fueron bajísimos por el tema de unos gastos extraordinarios) por una empresa que hace casi una década que no crece. A lo mejor si llega a los 15$...

Ok creo que ya entiendo entonces el tipo de empresas que prefieres.
Aqui te va esta, creo que te puede gustar mucho, aunque es mas bien tirando a pequenya.
Nautilus, INC , cotiza con el ticker NLS en el NYSE, hace maquinas de gimnasia basicamente.
Por si te interesa.
taluec y gracias por este hilo.

 

[gordinflas]

Ok creo que ya entiendo entonces el tipo de empresas que prefieres.
Aqui te va esta, creo que te puede gustar mucho, aunque es mas bien tirando a pequenya.
Nautilus, INC , cotiza con el ticker NLS en el NYSE, hace maquinas de gimnasia basicamente.
Por si te interesa.
taluec y gracias por este hilo.

Jejejejeje tampoco, no reparte dividendo ni recompra acciones y además el negocio está en caída libre desde antes del Elbichito (ahora aún más, los gimnasios están en la guano después de los confinamientos + restricciones y no compran máquinas).

Me gustan empresas buenas y baratas y lo mas antiestéticas posible. Cuando más odiado mejor. Así me es más fácil entender porque el mercado las pone a precios atractivos. Luego yo ya valoro si ese repruebo del mercado es justificado o no (y si lo es, luego intento valorar si el mercado está exagerando con la intensidad o no).

 

[bowling]

Jejejejeje tampoco, no reparte dividendo ni recompra acciones y además el negocio está en caída libre desde antes del Elbichito (ahora aún más, los gimnasios están en la guano después de los confinamientos + restricciones y no compran máquinas).

Me gustan empresas buenas y baratas y lo mas antiestéticas posible. Cuando más odiado mejor. Así me es más fácil entender porque el mercado las pone a precios atractivos. Luego yo ya valoro si ese repruebo del mercado es justificado o no (y si lo es, luego intento valorar si el mercado está exagerando con la intensidad o no).

Vuelvo a la carga @gordinflas
Que te parece Rolls Royce?
Llevan más de 1 lustro en el guano debido a recortes en budgets de defensa , un motor de avión que les ha ansioso un negocio ruinoso y ahora el kobik.

Están a preciopvta comparado con hace unos años y tiene un negocio oligopolico relacionado con aviación con GE como su mayor competencia.

Si consiguen recuperar la normalidad puede ser un buen bowling…
Taluec!

 

[Bernaldo]

qué tal, gordi?

tienes Gazprom en el punto de mira para una posible oportunidad según el desenlace del tema ucraniano?

 

[gordinflas]

Vuelvo a la carga @gordinflas
Que te parece Rolls Royce?
Llevan más de 1 lustro en el guano debido a recortes en budgets de defensa , un motor de avión que les ha ansioso un negocio ruinoso y ahora el kobik.

Están a preciopvta comparado con hace unos años y tiene un negocio oligopolico relacionado con aviación con GE como su mayor competencia.

Si consiguen recuperar la normalidad puede ser un buen bowling…
Taluec!

"Si lo consiguen". De momento siguen mal. Yo este tipo de empresas no las toco ni con un palo, necesito que algo funcione en el presente para que me interese...

qué tal, gordi?

tienes Gazprom en el punto de mira para una posible oportunidad según el desenlace del tema ucraniano?

No porque no tengo liquidez, pero tampoco voy a vender. Gazprom ya es la posición nº1 de la cartera

----------

Por cierto, que no lo dije ayer por aquí. He ampliado Morses a 15p, 11000 acciones. Se metió ostión del 65% (!!!). Sacaron un comunicado diciendo que los resultados del año caerían un 20/30%. Las indeminzaciones por tema de las denuncias por prácticas abusivas serán más fuertes de lo esperado. También hay un culebrón con el CEO de Morses, vendió sus acciones sin avisar a nadie y como era ilegal lo han echado. El resto de directivos sigue dentro, algunos compraron a 60p... Así que eso no me molesta. Lo de las indemnizaciones quizá un poco más, pero si "solo" reduciran el beneficio un 20/30% no veo por qué debería caer un 65% la empresa en una sola sesión.

 

[Bernaldo]

"Si lo consiguen". De momento siguen mal. Yo este tipo de empresas no las toco ni con un palo, necesito que algo funcione en el presente para que me interese...


No porque no tengo liquidez, pero tampoco voy a vender. Gazprom ya es la posición nº1 de la cartera

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Por cierto, que no lo dije ayer por aquí. He ampliado Morses a 15p, 11000 acciones. Se metió ostión del 65% (!!!). Sacaron un comunicado diciendo que los resultados del año caerían un 20/30%. Las indeminzaciones por tema de las denuncias por prácticas abusivas serán más fuertes de lo esperado. También hay un culebrón con el CEO de Morses, vendió sus acciones sin avisar a nadie y como era ilegal lo han echado. El resto de directivos sigue dentro, algunos compraron a 60p... Así que eso no me molesta. Lo de las indemnizaciones quizá un poco más, pero si "solo" reduciran el beneficio un 20/30% no veo por qué debería caer un 65% la empresa en una sola sesión.

yo lo decía por lo contrario, por comprar cuando haga nuevo suelo

acabo de hablar con un colega ucra y el preve que el Pilingui hará una entrada en nosequé ciudad

eso evidentemente es un riesgo, pero si le sale bien puede ser un subidón de ánimos para los rusquis

 

[gordinflas]

yo lo decía por lo contrario, por comprar cuando haga nuevo suelo

acabo de hablar con un colega ucra y el preve que el Pilingui hará una entrada en nosequé ciudad

eso evidentemente es un riesgo, pero si le sale bien puede ser un subidón de ánimos para los rusquis

El riesgo es que pongan sanciones que nos impidan a los europeos operar en Rusia. Gazprom en sí no debería tener muchos problemas, si cierran el grifo en Europa venderán a China. Incluso si no vendiesen las reservas de gas y petróleo no desaparecerán...

De ahí a predecir lo que hará el mercado... Hoy sube un 20%, ayer caía un 15%. Intentar hacer predicciones a corto plazo es imposible (y tampoco me baso en eso para invertir).

 

[Elvirus-8M]

Gordi, podrias hacer un especial compritas en la crisis de ukraine. Estaria bien aunar tu sabiduria ancestral con esta posible oportunidad de compra. Hoy he pillado unas FSK a 1 dolar. Un poco acorazonado. Ha entrado la orden directa, no tenia muy claro que fuese la misma que llevas tu. Tambien he pillado 2 googles C a 2560, espero no haberme precipitado demasiado pero le tenia ganas. Y por hacer algo he entrado en REE a 16,6 por si pillo rebotito.

 

[gordinflas]

En 4 dias toca resumen mensual, supongo que aprovecharé para comentarlo por ahí. Pero bueno, en resumen, no voy a vender ninguna empresa rusa y puede que amplíe en algo entre hoy y mañana. No creo que esto sea tan exagerado como para tumbar las cotizaciones un 40% en un solo día. El precio pre-caída ya descontaba el peor escenario posible, con los precios actuales aún más.