Janus
Será en Octubre
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Es como denomino a las empresas que no son de un solo movimiento, quiero decir que no bajan un 90% y nunca más recuperan.
Son empresas grandes, con liderazgo (empresa top) con lo que su riesgo sería más bien que el sector desaparezca generándose un momento "uber" que cambia el paradigma al completo durante el futuro.
Son empresas que están en un extremo negativo de valoración y muy generalmente por el riesgo de que pasen cosas más que porque ya hayan pasado.
Son empresas que además aburren a las ovejas y son consideradas pestes.
Hay están los "big popes" caídos que presentan una oportunidad histórica.
Es cierto: te puedes equivocar pero como filosofía y añadiendo balas al revólver ..... se gana siempre desde la óptica de la cartera del inversor.
Ahí están empresas como Bayer que cotizaron a valores absurdos porque el mercado la llevo al extremo de negatividad y muchas de las ideas no habían pasado ni van a pasar. A su favor, el liderazgo que es lo que hace que resurgan como el ave fenix.
Ahí están empresas como Porsche que vive bajo la amenaza del vehículo eléctrico. Se han ido al extremo, aquí alimentado por errores estratégicos .......... pero siguen siendo Porsche, siguen siendo un big pope y el mercado en un momento ve que ni va a desaparecer, ni hay un momento uber tan extremo como se decía y además Porsche puede participar en el nuevo mercado.
Ahí está Atresmedia que ciertamente su mercado está en un momento de lapidación. Pero es un big pope porque lidera la audiencia y es rentable, no consume capex y reparte dividendo. El mercado la llevó a valor 500 millones de euros con inversiones a cero cuando valen 200 millones y un negocio decadente que genera 120 millones de beneficio neto al año. Además en situaciones injustas desde el lado de los impuestos etc..... Todo era imposible peor. Pero es un big pope.
Ahí está Novo que el mercado la ha llevado a valoraciones absurdas porque iba a desaparecer del mapa. Literalmente la han valorado muy barata. Pero es un big pope que lidera el mercado. Siempre igual.
Ahí está Currys que parecía que iba a desaparece, que tuvo que vender Grecia porque podía tener que ampliar capital aniquilando a los inversores. Tormenta perfecta del consumo británico cayendo desmedidamente y la mina de oro nórdica empezando a tener problemas. Fondo de pensiones etc..... y los temidos cambios de hábito del consumidor y la supuesta amenaza de Amazon y el negocio online.
Pero es un big pope que lidera en sus mercados, que ha sabido hacer los deberes y hoy es un empresón diversificado geográficamente, con muchos productos, una experiencia de usuario/cliente notable, transformación en los servicios que presta además de vender productos, un acuerdo brutal con Microsoft, las pensiones arregladas, un negocio floreciente de crédito a clientes y ............... tuvo que venir Paul Singer para demostrar el error de valoración de los inversores.
Ahí está Hellofresh que es el líder indiscutible en su mercado pero los inversores consideran que es un mercado que a desaparecer, no que otros le van a ganar la cuota de mercado. Ahí apuestán contra el mercado total usando Hellofresh como vehículo por su liderazgo. La valoración es absolutamente extremamente negativa. Hay que tener en cuenta: es un big pope.
Ahí quizá también está Nagarro que está hundida por la percepción de que sus directivos son unos inútiles. Ciertamente lo son pero por comparables están muy baratos con otras empresas que pudieran ser la misma cochambre o las mismas perlas. Es un mercado dominado por las OPAs, llegará el momento de poner en valor no el valor de la empresa sino lo que se paga por empresas de ese ramo. No es un big pope pero está en valoración extremo y el mercado de la consultoría no va a desaparecer.
Ahí también está Adobe que lidera con insultante poder su mercado pero ............. la IA amenaza radicalmente sus márgenes. No se están penalizando los ingresos más allá de que no tenga perfil de crecimiento doble dígito que todos quieren. Se apuesta que su margen 45% no es sostenible y que bajará y bajará. De ahí el rerating. Es un big pope y aunque no es momento de tocar esa empresa .............. tiene que estar en la lista de oportunidades porque domina su mercado.
Ahí también está Victoría Plc que es el big pope destacadísimo de su sector. Empresa que creció con deuda barata para expandirse y eso se acabó al mismo tiempo que hay una crisis histórica en sus productos / geografías. La valoración es extrema negativa pero es el puro líder. Cuidado aquí porque se mezclan otros problemas que es el pago de deudas. Su financiación no está con los grandes bancos sino con fondos de guano que se meten en problemas a cambio de más interés. El problema de Victoria Plc puede ser de tiempo y eso añade muchísima complejidad a una tesis de inversión. Pero tiene un apalancamiento financiero y operativo que sino muere por timing ........... es un multi bagger ya que es el big pope de su segmento.
Ahí también está Barry Callebaut que es el big pope del chocolote mundial. Sin esa empresa diría que tenemos dificil conseguir chocolote. Un situación compleja de esta empresa en lo que respecta a deuda por aprovisionamiento ha llevado a que las valoraciones sean extremas, se han pasado cuatro pueblos y por mucho. Es el puro big pope.
También es un big pope el famoso Watches of Sw....... que cotizaba como que el importantísimo mercado americano iba a dejar de ser mercado y ahora no es capaz de hacer todos los rolex que ahí va a vender. La empresa es un big pope y por ello emerge como un ave fenix.
Me puedo tirar media hora más escribiendo el "ahí también ......" pero no tiene sentido. Lo importante en mi opinión no son los nombres de las empresas sino la circunstancia de que aumenta mucho la probabilidad del reward el:
dedicar tiempo a buscar y entender lo que es un big pope.
una vez encontrados ............. buscar que estén en situaciones extremas. Entre los números ......... una mirada al chart vale más que mil palabras.
encontrar con mucha paciencia el momento de entrar. Entrar y que no baje ......... es un coste de oportunidad.
Amigos foreros, poca sofisticación en un mundo dominado por las emociones. El value está muy bien pero cuando tengas razón los fundamentales pueden haber cambiado. No obstante hay que reconocer que el value también aumenta la probabilidad de ganar.
En la bolsa no se cuentan los aciertos sino los errores como en los test que si aciertas es +1 y si fallas es -2. Errores se pagan en la bolsa.
Es un consejo acercad de que hay que buscar las dianas más grandes porque tú decides a dónde disparas y con cuanto disparas.
Son empresas grandes, con liderazgo (empresa top) con lo que su riesgo sería más bien que el sector desaparezca generándose un momento "uber" que cambia el paradigma al completo durante el futuro.
Son empresas que están en un extremo negativo de valoración y muy generalmente por el riesgo de que pasen cosas más que porque ya hayan pasado.
Son empresas que además aburren a las ovejas y son consideradas pestes.
Hay están los "big popes" caídos que presentan una oportunidad histórica.
Es cierto: te puedes equivocar pero como filosofía y añadiendo balas al revólver ..... se gana siempre desde la óptica de la cartera del inversor.
Ahí están empresas como Bayer que cotizaron a valores absurdos porque el mercado la llevo al extremo de negatividad y muchas de las ideas no habían pasado ni van a pasar. A su favor, el liderazgo que es lo que hace que resurgan como el ave fenix.
Ahí están empresas como Porsche que vive bajo la amenaza del vehículo eléctrico. Se han ido al extremo, aquí alimentado por errores estratégicos .......... pero siguen siendo Porsche, siguen siendo un big pope y el mercado en un momento ve que ni va a desaparecer, ni hay un momento uber tan extremo como se decía y además Porsche puede participar en el nuevo mercado.
Ahí está Atresmedia que ciertamente su mercado está en un momento de lapidación. Pero es un big pope porque lidera la audiencia y es rentable, no consume capex y reparte dividendo. El mercado la llevó a valor 500 millones de euros con inversiones a cero cuando valen 200 millones y un negocio decadente que genera 120 millones de beneficio neto al año. Además en situaciones injustas desde el lado de los impuestos etc..... Todo era imposible peor. Pero es un big pope.
Ahí está Novo que el mercado la ha llevado a valoraciones absurdas porque iba a desaparecer del mapa. Literalmente la han valorado muy barata. Pero es un big pope que lidera el mercado. Siempre igual.
Ahí está Currys que parecía que iba a desaparece, que tuvo que vender Grecia porque podía tener que ampliar capital aniquilando a los inversores. Tormenta perfecta del consumo británico cayendo desmedidamente y la mina de oro nórdica empezando a tener problemas. Fondo de pensiones etc..... y los temidos cambios de hábito del consumidor y la supuesta amenaza de Amazon y el negocio online.
Pero es un big pope que lidera en sus mercados, que ha sabido hacer los deberes y hoy es un empresón diversificado geográficamente, con muchos productos, una experiencia de usuario/cliente notable, transformación en los servicios que presta además de vender productos, un acuerdo brutal con Microsoft, las pensiones arregladas, un negocio floreciente de crédito a clientes y ............... tuvo que venir Paul Singer para demostrar el error de valoración de los inversores.
Ahí está Hellofresh que es el líder indiscutible en su mercado pero los inversores consideran que es un mercado que a desaparecer, no que otros le van a ganar la cuota de mercado. Ahí apuestán contra el mercado total usando Hellofresh como vehículo por su liderazgo. La valoración es absolutamente extremamente negativa. Hay que tener en cuenta: es un big pope.
Ahí quizá también está Nagarro que está hundida por la percepción de que sus directivos son unos inútiles. Ciertamente lo son pero por comparables están muy baratos con otras empresas que pudieran ser la misma cochambre o las mismas perlas. Es un mercado dominado por las OPAs, llegará el momento de poner en valor no el valor de la empresa sino lo que se paga por empresas de ese ramo. No es un big pope pero está en valoración extremo y el mercado de la consultoría no va a desaparecer.
Ahí también está Adobe que lidera con insultante poder su mercado pero ............. la IA amenaza radicalmente sus márgenes. No se están penalizando los ingresos más allá de que no tenga perfil de crecimiento doble dígito que todos quieren. Se apuesta que su margen 45% no es sostenible y que bajará y bajará. De ahí el rerating. Es un big pope y aunque no es momento de tocar esa empresa .............. tiene que estar en la lista de oportunidades porque domina su mercado.
Ahí también está Victoría Plc que es el big pope destacadísimo de su sector. Empresa que creció con deuda barata para expandirse y eso se acabó al mismo tiempo que hay una crisis histórica en sus productos / geografías. La valoración es extrema negativa pero es el puro líder. Cuidado aquí porque se mezclan otros problemas que es el pago de deudas. Su financiación no está con los grandes bancos sino con fondos de guano que se meten en problemas a cambio de más interés. El problema de Victoria Plc puede ser de tiempo y eso añade muchísima complejidad a una tesis de inversión. Pero tiene un apalancamiento financiero y operativo que sino muere por timing ........... es un multi bagger ya que es el big pope de su segmento.
Ahí también está Barry Callebaut que es el big pope del chocolote mundial. Sin esa empresa diría que tenemos dificil conseguir chocolote. Un situación compleja de esta empresa en lo que respecta a deuda por aprovisionamiento ha llevado a que las valoraciones sean extremas, se han pasado cuatro pueblos y por mucho. Es el puro big pope.
También es un big pope el famoso Watches of Sw....... que cotizaba como que el importantísimo mercado americano iba a dejar de ser mercado y ahora no es capaz de hacer todos los rolex que ahí va a vender. La empresa es un big pope y por ello emerge como un ave fenix.
Me puedo tirar media hora más escribiendo el "ahí también ......" pero no tiene sentido. Lo importante en mi opinión no son los nombres de las empresas sino la circunstancia de que aumenta mucho la probabilidad del reward el:
dedicar tiempo a buscar y entender lo que es un big pope.
una vez encontrados ............. buscar que estén en situaciones extremas. Entre los números ......... una mirada al chart vale más que mil palabras.
encontrar con mucha paciencia el momento de entrar. Entrar y que no baje ......... es un coste de oportunidad.
Amigos foreros, poca sofisticación en un mundo dominado por las emociones. El value está muy bien pero cuando tengas razón los fundamentales pueden haber cambiado. No obstante hay que reconocer que el value también aumenta la probabilidad de ganar.
En la bolsa no se cuentan los aciertos sino los errores como en los test que si aciertas es +1 y si fallas es -2. Errores se pagan en la bolsa.
Es un consejo acercad de que hay que buscar las dianas más grandes porque tú decides a dónde disparas y con cuanto disparas.
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