NOTICIA: Es momento de Adobe

[Janus]

entrada con mitad de posición potencial
acción que suma records históricos de ingresos
que mantiene un margen de escuela de negocios
que genera mucha caja
que invierte por ejemplo 1900M para generar 400M anuales de más ingresos
que se ha montado en la IA y la está sacando partido
que ya lleva dos años escuchando que la IA arrasa su negocio y en ese tiempo Adobe ha seguido creciendo
que está llena de haters
que no tiene un problema de balance sino de narrativa
y que está bajando porque sus acciones forman parte de la pata short de los long-short que apuestan en los Microsoft y Nvidia al alza y en los SaaS en el lado bajista. Se apuesta que los primeros se llevan el capex de las empresas y los segundos se quedan sin margen.
matemáticas sencillas, gana más dinero que antes y tiene muchas menos acciones, beneficio por acción se dispara.

Evolución del EPS Anual (2016–2025)​

Año Fiscal	EPS (Diluido)	Crecimiento Anual
2025	$16.70	+35.1%
2024	$12.36	+4.6%
2023	$11.82	+17.0%
2022	$10.10	+0.8%
2021	$10.02	-7.5%
2020	$10.83	+80.5%
2019	$6.00	+15.4%
2018	$5.20	+53.9%
2017	$3.38	+45.7%
2016	$2.32	+87.1%

 

[ApoloCreed]

Juraría haber leído algo parecido cuando estaba a mas de 3$...no te digo que no, pero hay que echarle mucho valor...

 

[eltonelero]

a veces el mercado es terriblemente irracional.

me da que Adobe va a seguir siendo el Frank Grimmes de la bolsa

 

[Janus]

Juraría haber leído algo parecido cuando estaba a mas de 3$...no te digo que no, pero hay que echarle mucho valor...

comprar a 200 y comprar a 300 ................ howard marks

 

[Dimantes]

Juraría haber leído algo parecido cuando estaba a mas de 3$...no te digo que no, pero hay que echarle mucho valor...

¿Por qué? A simple vista los números son impresionantes:

Acción a 176,4€
Valor de la empresa 76,46MM
PER 12,75,
Ingresos 21,22MM (+10,53),
EBITDA 10,27MM (+9,07),
Ingresos netos 7,984MM (+7,97%)
Según google, 404 millones de acciones y la empresa las va recomprando.

¿Dónde está el fallo en esta empresa? Los números son tentadores.

 

[Janus]

¿Por qué? A simple vista los números son impresionantes:

Acción a 176,4€
Valor de la empresa 76,46MM
PER 12,75,
Ingresos 21,22MM (+10,53),
EBITDA 10,27MM (+9,07),
Ingresos netos 7,984MM (+7,97%)
Según google, 404 millones de acciones y la empresa las va recomprando.

¿Dónde está el fallo en esta empresa? Los números son tentadores.

la moda es comprar IA a través de estrategias long short, y las Saas son la pata short

 

[Dimantes]

Con esos números, yo no me inclinaría a pensar que vaya a ir a mal la empresa. Aquí quiero distinguir dos cosas, la empresa que da beneficios año a año, y la acción, cuyo valor sinceramente no sé cómo predecir ni valorar si es alto o bajo. A 176 yo compraría unas pocas para ir probando y ver qué sucede en el futuro.

 

[neirien]

Claro que puede ir mal, o puede quebrar. Pero, a día de hoy, los números no dicen eso. Todo lo contrario. Por lo pronto, si fuera accionista preferiría que la sigan tirando, así las recompras son aún más brutales. Igual podría ser buena estrategia poner unos buenos dividendos. Atraería a mucho inversor y tienen flujo de caja como para tirar.

 

[Señor X]

Claro que puede ir mal, o puede quebrar. Pero, a día de hoy, los números no dicen eso. Todo lo contrario. Por lo pronto, si fuera accionista preferiría que la sigan tirando, así las recompras son aún más brutales. Igual podría ser buena estrategia poner unos buenos dividendos. Atraería a mucho inversor y tienen flujo de caja como para tirar.

Las recompras son la ventaja de Adobe (y otras), porque son silenciosas. No tienen efecto inmediato ni un portal financiero te las muestra directamente. Y de hecho no se si los buscadores lo tienen, no lo recuerdo como opción. Pero es tan potente, o más, que el dividendo en sí mismo. Van reduciendo la tarta, cada año menos acciones, con lo que, cuando empiecen a dar dividendos, que lo harán, todas lo hacen, más tocará a menos acciones.

Ahora mismo está en mas de 10 mil millones $ de FCF, con 400 millones de acciones. Toca a 25$ por acción si lo repartiesen en dividendos, un retorno del 12,5%. Tú pones eso y tienes cola queriendo entrar. Ahí está la gracia. Que los que sólo ven el numerito, pues que se queden atrás mirando esperando con miedo. Que entren cuando esté dando un 3%.

Es una máquina de ganar dinero. Incluso si ahora mismo se estancase por completo, que el crecimiento fuese 0, el retorno anual estaría sobre el 15%. Una animalada.

 

[Impactrueno]

¿Que hace Adobe que no puedan hacer otros?

Pregunto genuinamente.

 

[Dimantes]

Las recompras son la ventaja de Adobe (y otras), porque son silenciosas. No tienen efecto inmediato ni un portal financiero te las muestra directamente. Y de hecho no se si los buscadores lo tienen, no lo recuerdo como opción. Pero es tan potente, o más, que el dividendo en sí mismo. Van reduciendo la tarta, cada año menos acciones, con lo que, cuando empiecen a dar dividendos, que lo harán, todas lo hacen, más tocará a menos acciones.

Ahora mismo está en mas de 10 mil millones $ de FCF, con 400 millones de acciones. Toca a 25$ por acción si lo repartiesen en dividendos, un retorno del 12,5%. Tú pones eso y tienes cola queriendo entrar. Ahí está la gracia. Que los que sólo ven el numerito, pues que se queden atrás mirando esperando con miedo. Que entren cuando esté dando un 3%.

Es una máquina de ganar dinero. Incluso si ahora mismo se estancase por completo, que el crecimiento fuese 0, el retorno anual estaría sobre el 15%. Una animalada.

Por lo que entiendo entonces, tú aconsejarías entrar en Adobe, ya sea por dividendos futuros o simple aumento de la cotización de la empresa.

Si la situación fuese así, siendo Adobe tan grande, ¿por qué la gente no compra masivamente Adobe para hacer esa misma jugada? Entiende que no estoy dudando de tus conclusiones, quiero entender la otra parte: si tan evidente es, ¿por qué no se hace?

 

[Señor X]

Por lo que entiendo entonces, tú aconsejarías entrar en Adobe, ya sea por dividendos futuros o simple aumento de la cotización de la empresa.

Si la situación fuese así, siendo Adobe tan grande, ¿por qué la gente no compra masivamente Adobe para hacer esa misma jugada? Entiende que no estoy dudando de tus conclusiones, quiero entender la otra parte: si tan evidente es, ¿por qué no se hace?

Yo no aconsejo nada. Con Adobe vas a sufrir. El que no sea capaz de soportar la presión de ver números rojos que se vaya a opciones más tranquilas.

No estoy en la cabeza de los demás. Te pondré un ejemplo, tengo Intel y Adobe. Pues Intel se ha hecho un x5 desde que las compré. Para mí es puro humo todo lo que está por encima de 30 euros. A Adobe le ha pasado lo contrario. El mercado es así, hay que adaptarse y aprovechar las oportunidades.

 

[Dimantes]

Yo no aconsejo nada. Con Adobe vas a sufrir. El que no sea capaz de soportar la presión de ver números rojos que se vaya a opciones más tranquilas.

No estoy en la cabeza de los demás. Te pondré un ejemplo, tengo Intel y Adobe. Pues Intel se ha hecho un x5 desde que las compré. Para mí es puro humo todo lo que está por encima de 30 euros. A Adobe le ha pasado lo contrario. El mercado es así, hay que adaptarse y aprovechar las oportunidades.

¿Por qué dirías lo de los números rojos en Adobe?, ¿sospechas que puede ir subiendo y bajando?, ¿qué te hace pensarlo?

 

[aventurero artritico]

no creo que caiga mucho más pero subir mucho tampoco.

 

[neirien]

Las recompras son la ventaja de Adobe (y otras), porque son silenciosas. No tienen efecto inmediato ni un portal financiero te las muestra directamente. Y de hecho no se si los buscadores lo tienen, no lo recuerdo como opción. Pero es tan potente, o más, que el dividendo en sí mismo. Van reduciendo la tarta, cada año menos acciones, con lo que, cuando empiecen a dar dividendos, que lo harán, todas lo hacen, más tocará a menos acciones.

Ahora mismo está en mas de 10 mil millones $ de FCF, con 400 millones de acciones. Toca a 25$ por acción si lo repartiesen en dividendos, un retorno del 12,5%. Tú pones eso y tienes cola queriendo entrar. Ahí está la gracia. Que los que sólo ven el numerito, pues que se queden atrás mirando esperando con miedo. Que entren cuando esté dando un 3%.

Es una máquina de ganar dinero. Incluso si ahora mismo se estancase por completo, que el crecimiento fuese 0, el retorno anual estaría sobre el 15%. Una animalada.

Y sin que el inversor tenga que pagarle a Hacienda

 

[neirien]

Por lo que entiendo entonces, tú aconsejarías entrar en Adobe, ya sea por dividendos futuros o simple aumento de la cotización de la empresa.

Si la situación fuese así, siendo Adobe tan grande, ¿por qué la gente no compra masivamente Adobe para hacer esa misma jugada? Entiende que no estoy dudando de tus conclusiones, quiero entender la otra parte: si tan evidente es, ¿por qué no se hace

Por lo que entiendo entonces, tú aconsejarías entrar en Adobe, ya sea por dividendos futuros o simple aumento de la cotización de la empresa.

Si la situación fuese así, siendo Adobe tan grande, ¿por qué la gente no compra masivamente Adobe para hacer esa misma jugada? Entiende que no estoy dudando de tus conclusiones, quiero entender la otra parte: si tan evidente es, ¿por qué no se hace?

El mercado no suele ser muy racional, que digamos. Se mueve por miedo, por codicia... Por noticias o rumores. Y por efecto rebaño.

 

[wetopia]

El mercado no suele ser muy racional, que digamos. Se mueve por miedo, por codicia... Por noticias o rumores. Y por efecto rebaño.

El mercado siempre tiene razón, tú no.

 

[neirien]

El mercado siempre tiene razón, tú no.

No recuerdo haber escrito que tengo razón. Pero tener el poder de fijar el precio hoy no equivale a tener la verdad sobre lo que valdrá mañana. Yo no tengo la razón, pero el mercado tampoco suele tenerla. Si no, no existirían las burbujas, ni las caídas cuando Trump habla. Y nadie podría batirlo.

 

[Cobi19]

Pienso que a estos precios es buena inversión. Lo único, es esperar ver un suelo para entrar, aunque se pierdan algunos puntos de rentabilidad

 

[Janus]

Las recompras son la ventaja de Adobe (y otras), porque son silenciosas. No tienen efecto inmediato ni un portal financiero te las muestra directamente. Y de hecho no se si los buscadores lo tienen, no lo recuerdo como opción. Pero es tan potente, o más, que el dividendo en sí mismo. Van reduciendo la tarta, cada año menos acciones, con lo que, cuando empiecen a dar dividendos, que lo harán, todas lo hacen, más tocará a menos acciones.

Ahora mismo está en mas de 10 mil millones $ de FCF, con 400 millones de acciones. Toca a 25$ por acción si lo repartiesen en dividendos, un retorno del 12,5%. Tú pones eso y tienes cola queriendo entrar. Ahí está la gracia. Que los que sólo ven el numerito, pues que se queden atrás mirando esperando con miedo. Que entren cuando esté dando un 3%.

Es una máquina de ganar dinero. Incluso si ahora mismo se estancase por completo, que el crecimiento fuese 0, el retorno anual estaría sobre el 15%. Una animalada.

Las recompras son la ventaja de Adobe (y otras), porque son silenciosas. No tienen efecto inmediato ni un portal financiero te las muestra directamente. Y de hecho no se si los buscadores lo tienen, no lo recuerdo como opción. Pero es tan potente, o más, que el dividendo en sí mismo. Van reduciendo la tarta, cada año menos acciones, con lo que, cuando empiecen a dar dividendos, que lo harán, todas lo hacen, más tocará a menos acciones.

Ahora mismo está en mas de 10 mil millones $ de FCF, con 400 millones de acciones. Toca a 25$ por acción si lo repartiesen en dividendos, un retorno del 12,5%. Tú pones eso y tienes cola queriendo entrar. Ahí está la gracia. Que los que sólo ven el numerito, pues que se queden atrás mirando esperando con miedo. Que entren cuando esté dando un 3%.

Es una máquina de ganar dinero. Incluso si ahora mismo se estancase por completo, que el crecimiento fuese 0, el retorno anual estaría sobre el 15%. Una animalada.

No sé a estancar porque usa la caja para generar crecimiento vía m&a

 

[UnForero]

¿Que hace Adobe que no puedan hacer otros?

Pregunto genuinamente.

PDF, pero se les acaba el mamoneo... Como a la mayoría de SaaS, pero especialmente al tema del PDF

 

[Janus]

Es una máquina de ganar dinero.
eso es un fact
y tiene libertad para usar ese dinero en muchas cosas.
cuando tiene un crecimiento orgánico de doble dígito como venía teniendo, el dinero se invertía sabiamente en recompras.
cuando el crecimiento empieza a tener dificultades por volumen, por IA o por lo que sea ....... se puede seguir usando el beneficio para recomprar acciones y comprar empresas que aportan crecimiento (esta vez en la línea inorgánica).
eso es lo que está haciendo, cual es el problema?
cuando se esquivan los problemas de integración cultural ........... el crecimiento inorgánico es mejor que invertir en I+D en algo incierto. Las compras son ciertas, son modelos que ya funcionan.
Adobe está como está en gran parte porque forma parte de la pata short de los long-short sobre IA infra y chips ........ y Saas. Los primeros son ganadores porque absorben el capex que viene de AKs y financiación bancaria ....... y los segundos son los que ven estrechados sus márgenes y negocio.
paciencia
soy consciente de que en 203 no estaría el suelo, por eso abrí posición con la mitad del cargador

 

[elranasmascachapas]

ADOBE es una fruta cochambre que la IA está borrando, y menos mal.
Pocas empresas son más chanchulleras y usureras que Adobe de los agallas, su MOAT es que ningún creador o empresario ha estado contenta con ella desde hace años pero como pasa en muchos SaaS, te quedas atado hasta que sale algo con lo que librarte.
Aunque ganen pasta está claro que su tendencia es bajista y su popularidad negativa la va a arrastrar muuuy bajo.

 

[pipiolo]

Tando a Adobe como a SAP las tengo en el horizonte. Creo que la guerra SaaS Vs IA está creando estas irracionalidades que, tarde o temprano, volverán a su cauce.

En todo caso y como se comenta, hay que tener presente que podemos ver la cartera muy en rojo.

saludos.

 

[FilibustHero]

¿Que hace Adobe que no puedan hacer otros?

Pregunto genuinamente.

A eso venía. ¿qué hace adobe que no puedan hacer los demás?

Con el tema de SAP (que ha ansioso arriba) sí que le veo recorrido porque el software de sap es recontracomplejo y está metido hasta las tripas en las empresas que lo han adoptado, así con IA ó sin IA las empresas están casadas con SAP y no pueden salirse.

Con Oracle el tema es diferente, han invertido a hierro en la IA y están convencidos de que les va a poder repercutir todo eso y más a sus clientes. El tema es que los inversores no están viendo tan claro que Oracle vaya a ser capaz de crucificar a sus clientes. Y el precio se está empezando a ir al malos ...

¿Y adobe? ¿qué hace adobe?