Análisis Fundamental y Técnico Metales Precioso

Muy buenas a todos, quería compartiros los motivos por los que este año estoy invirtiendo decididamente en metales preciosos. Hay una gran variedad de vehículos de inversión, derivados, acciones, ETFs pero más que recomendar un producto en particular quería compartir mi visión de la coyuntura actual.

Los últimos 5 años han sido calamitosos para cualquiera que se subiese al tren del oro y la plata; los gigantes del sector como Barrick Gold o Newmont Minning han llegado a perder más del 80% de su valor, por no mencionar las mineras de menor capitalización que han sido dilapidadas sin piedad.

Sin embargo, soy de la opinión de que lo peor ha pasado y que los inversores están re-construyendo los pilares de la continuación del mercado alcista secular que se inició en el año 2,000. A continuación les comparto los factores que sostienen mi argumentación tanto desde la perspectiva fundamental como técnica.

Análisis Fundamental;
- La caída del oro y plata desde sus máximos de 2011, se ha debido a que la reserva federal finalizo el Quantitative Easing y supuestamente ha comenzado un proceso de normalización de tipos de intereses.
- Los inversores han ansioso en estampida llevando el precio de acciones mineras a mínimos de principios del siglo, anticipando un colapso del precio de los metales.
- El gobierno de Estados Unidos, con una deuda pública superior al 100% del PIB y un déficit presupuestario endémico está sumergido en una crisis de deuda y no sería capaz de soportar una subida significativa de tipos de intereses en sus presupuestos.
- La única forma de reducir la deuda en términos reales, excluyendo la opción del default, es aumentando la masa monetaria y creando inflación, de manera que los tenedores de deuda reciban el valor nominal del bono pero en una divisa cuyo valor se ha visto reducido considerablemente.
- Varios indicadores económicos en la actualidad están apuntando hacia un deterioro de la economía estadounidense, y expertos apuntan hacia una nueva depresión económica en los próximos 2 años.

Tesis; Frente a esta tesitura, la reserva federal se verá obligada a retomar el camino de la reducción de tipos de interés, retomando el Quantitative Easing y probablemente recurriendo a nuevas medidas no convencionales como tasas de interés negativas o el “Helicopter Money”.

Todo esto bajo la creencia de que el aumento de la masa monetaria como estímulo de la demanda es fundamental durante una recesión, de facto ayudando a reducir el nivel de deuda del estado en relación al PIB (debido al aumento de la inflación) y sosteniendo el déficit público.

Este giro de 180 grados de la FED cogerá por sorpresa a los inversores más rezagados, y habrá una huida desde el dinero Fiat hacia activos tangibles, principalmente oro y plata que continuaran su tendencia alcista primaria superando los máximos de 2011.



Análisis Técnico;
- Oro; La caída desde los máximos de 2011 ha sido de un 50% desde el inicio del mercado alcista a principios de los 2,000 lo cual no es para nada poco apreciable, sin embargo no deja de ser una corrección “normal” dentro de una tendencia alcista. Desde mediados de 2013 el mercado ha formado una base lateral, lo cual sugiere acumulación de manos fuertes. La directriz bajista se ha roto con decisión y el soporte principal se encuentra en torno a los 1,200 USD$



- Plata; La directriz alcista de la plata en se encuentra intacta en el grafico mensual. Durante el los últimos 2 años se ha formado una base coincidiendo con el soporte de dicha directriz, y en Abril los alcistas rompieron la última directriz bajista, dejando atrás el soporte más inmediato en torno de los 16 USD$



Ahora mismo tanto oro como la plata está corrigiendo y posiblemente sigan cayendo hacia niveles cercanos a los soportes que he indicado o incluso varios puntos más abajo, sin embargo me parece muy poco probable que se rompan los mínimos de 2015. Creo que esta corrección es un buen momento para ir acumulando ya que aún hay un gran escepticismo en el ambiente hacia este tipo de inversión.

Una vez la FED admita que es incapaz de subir los tipos de interés y retome la senda del Q.E. y otras medidas no convencionales, será demasiado tarde ya que los precios habrán aumentando considerablemente desde los niveles actuales.

Espero que el análisis sea de interés,

Saludos!

Buen analisis, el oro puede ser interesante en la siguiente correccion.

Gran aporte!! Coincido al 100%!!

Unos que no hay que comprar, otros que si, y todos con argumentos solidos.

Saludos a todos, comparto un breve update;

Perspectiva fundamental; La perspectiva macroeconomica de USA continua deteriorándose;

Chicago PMI en contracción
Las ultimas dos estadísticas del mercado laboral de USA han estado considerablemente por debajo de las expectativas

Perspectiva técnica; La corrección alcanzo los niveles de soporte circa 1200 USD/onza y hoy ha habido un rebote fuerte y ha fijado un rango de 100$ entre los 1,200 y 1,300 USD




Es imposible saber cuanto tiempo se mantendrá el precio en el rango actual, dependerá del ritmo que siga el deterioro de la economía norteamericana y de cuanto tarde la FED en admitirlo. Una vez la FED reconozca el deterioro y retome la bajada de tipos de interés y otras medidas de ampliación monetaria, el oro debería de continuar la senda alcista por encima de los 1,300 USD.

Creo que los niveles actuales y futuros testeos del nivel de los 1,200 son idóneos para ir acumulando.


Saludos!

Una pregunta, de un ignorante en el tema...

La evolucion del precio del oro dependera supongo de la ley oferta-demanda.
Las grandes compraventas supongo se realiza fundamentalmente mediante papelitos, igual que las acciones de una empresa.
Por otro lado esta el oro fisico, las reservas de los paises y bancos centrales etc. Este oro tambien se compra y vende, como hizo españa vendiendo,parte de sus reservas fisicas antes de entrar en el euro.
Por ultimo esta el oro fisico que se obtiene como mineral cada año.

Y para finalizar, son los 5 miembros de la London Gold Fixing Association los que establecen el precio de cotizacion diario en funcion de las ordenes de compra y venta, o no se si de algo mas, con lo que...

Todo esto como malos se entrelaza para determinar la evolucion del precio y en que medida puede hacer que cualquier analisis tecnico o prediccion sea papel mojado?

Gracias

En mi opinión el motivo por el que el análisis técnico tiene valor es precisamente por su capacidad para reflejar los actos e intenciones de los participantes del mercado a través de los cambios en oferta y demanda.

Mediante la representación gráfica del precio, podemos lee los esfuerzos de los alcistas y bajistas buscando discernir quien tiene la posición de fuerza y posicionarnos a favor de la tendencia dominante.

Los medios de comunicación nos pueden engañar pero el precio es el que es, y es indiferente si esta subiendo por la intervención de los bancos centrales, de fondos de inversión u otros grupos de poder.

Saludos!

Pero hay unos pocos que tienen buena parte del mercado y estos podrian alterarlo no?
Es decir, el oro se puede tratar como la cotizacion de cualquier empresa?
Lo pregunto porque he leido varias veces insinuaciones de manipulacion del mercado por parte de los grandes, como el bce o la reserva federal... No se si es el caso.

El precio del oro se rige por la ley de la oferta y la demanda como cualquier otro activo financiero.

Hay jugadores que tienen mas peso que otros pero al final el mercado manda, no creo que haya un ente o un conjunto de empresas que manipulen a su antojo el precio de los metales.

Pero lo importante es que, aunque existiese este ente manipulador omnipotente, sus acciones se verían reflejadas en el gráfico y el inversor experimentado podría acompañarlo. Ahí radica el valor del análisis técnico, no es tanto un instrumento para predecir el futuro sino para alertarte de cambios de tendencia y permanecer pegado lo máximo posible al precio, como un mar1 celoso a su esposa en la fiesta de navidad de la empresa.