Apostando por la inflación

Este artículo apunta algo interesante, y es que los precios del coste de la vivienda (shelter price) aún no se han tenido en cuenta en los datos de CPI de USA, ya que se samplean solo cada 6 meses. Estos precios han ido subiendo a un ritmo del 4 - 5% mensual, por lo que el CPI real es hasta un 1% más alto. Cuando el coste de shelter se factorice, veremos un CPI aún más elevado.

También apunta el hecho de la desconexión que hay entre la inflación y el mercado bonos a largo plazo en dólares. Esto es el caldo de cultivo perfecto para la estrategia que se plantea aquí: ponerse corto en el TLT.

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Tenzing Norgay dijo:
Qué buen tema y exposición. Llega en el momento más oportuno.

Si fuese un inversor conservador me iría a un combo de metales, preferentemente plata que se va a quedar en los 25-28€ onza de aquí a dos años. La tonelada de cobre no bajará ya de $10.000 dólares y otros metales preciosos tienen mucho auge en empresas con fabricación de componentes tecnológicos. Es decir, no solo la inflación tirará de su precio sino también la demanda industrial que se viene fuerte por la transformación a la que estamos sometidos con las normativas medioambientales.

Los fondos de inversión en empresas mineras, los fondos cotizados (ETF) sobre los metales preciosos o los índices sectoriales, o los contratos por diferencia (CFDs) sobre los metales, son alternativas muy válidas, cada una con sus puntos positivos y negativos.

Se puede complementar la cartera con los platinos (platino, rodio y paladio) pues son metales con mucho uso industrial. Por cierto, sobre el rodio no hay ETF, ya que no hay lingotes detrás que lo respalden. Es muy escaso.

Siendo un poquito más ambicioso yo pasaría directamente a una cartera activa en empresas mineras o metalúrgicas con mucho pasivo inmovilizado (tangible) pero sobretodo con fuerte inventario en existencias.

Eso será lo difícil de saber, cómo de repletos están sus almacenes y si son capaces de atender a la demanda de las diferentes industrias de sectores como el automovilístico, navieras etc. a las que abastecen.

El petróleo también va a ir muy bien los próximos 2-3 años. Su producción está completamente estancada por falta de inversión y con demanda creciente en países en desarrollo.
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+1. Esta quedando un hilo guapisimo.

No entiendo mucho de metales en si. No llevo oro ni plata pero si empresas productoras, y mi tesis actual se basa en incrementar posiciones en empresas de utilities, materias primas, industriales, REITs y quizás cosas de primera necesidad.

Así las cosas tengo ahora mismo un 10% en utilities, un 9% en metaleras, un 9% en primera necesidad, 5% en industriales, y un paupérrimo 3% en REITs (especializadas, por supuesto. No voy a meterme en uno de centros comerciales). Así que toca aumentar las REITs. También quiero bajar un poco mi exposición en Farmacéuticas (un 20% que quiero dejarlo en un 10-15%). También me planteo subir mi posición en Transportes (7%) por el tema de que la gente se pase en masa al transporte público.

Por cierto, la semana que viene parece ser que vamos a tener mamoneo en USA. Con un 30% de mi cartera allí me huelo que con un pelín de suerte tendremos algunos sustos donde podré hacer compritas guapas.
 
CMarlow dijo:
Este artículo apunta algo interesante, y es que los precios del coste de la vivienda (shelter price) aún no se han tenido en cuenta en los datos de CPI de USA, ya que se samplean solo cada 6 meses. Estos precios han ido subiendo a un ritmo del 4 - 5% mensual, por lo que el CPI real es hasta un 1% más alto. Cuando el coste de shelter se factorice, veremos un CPI aún más elevado.
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En este
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de la noticia le explican al autor que los datos del coste de la vivienda son una media movil ajustada de 6 meses, por lo que los precios de 1/6 de la muestra se actualizan cada mes. No va a haber un salto cuando actualicen el valor, porque la actualización sí es mensual (hasta cierto punto).

A lo que el autor responde que "ellos" hicieron una comparación con otros indices de precios y que el usado para el CPI va consistemente 9-12 demorado con respecto a estos, a los que les da más precisión. Y la verdad es que ahí es donde perdí las ganas de seguir leyendo.

Tener hipoteca a largo a interés fijo no es mala protección contra la inflación, pero con los precios en usa por encima de los de la burbuja del 2008 en muchos estados, me parece saltar de la sartén para caer en el cazo... Claro que estamos en una burbuja de todo, y que la gente no tiene claro donde buscar refugio, porque el petardazo o pertardazos van a ser históricos.

Agarraos las kalandracas...
 
Tenzing Norgay dijo:
Qué buen tema y exposición. Llega en el momento más oportuno.

Si fuese un inversor conservador me iría a un combo de metales, preferentemente plata que se va a quedar en los 25-28€ onza de aquí a dos años. La tonelada de cobre no bajará ya de $10.000 dólares y otros metales preciosos tienen mucho auge en empresas con fabricación de componentes tecnológicos. Es decir, no solo la inflación tirará de su precio sino también la demanda industrial que se viene fuerte por la transformación a la que estamos sometidos con las normativas medioambientales.

Los fondos de inversión en empresas mineras, los fondos cotizados (ETF) sobre los metales preciosos o los índices sectoriales, o los contratos por diferencia (CFDs) sobre los metales, son alternativas muy válidas, cada una con sus puntos positivos y negativos.

Se puede complementar la cartera con los platinos (platino, rodio y paladio) pues son metales con mucho uso industrial. Por cierto, sobre el rodio no hay ETF, ya que no hay lingotes detrás que lo respalden. Es muy escaso.

Siendo un poquito más ambicioso yo pasaría directamente a una cartera activa en empresas mineras o metalúrgicas con mucho pasivo inmovilizado (tangible) pero sobretodo con fuerte inventario en existencias.

Eso será lo difícil de saber, cómo de repletos están sus almacenes y si son capaces de atender a la demanda de las diferentes industrias de sectores como el automovilístico, navieras etc. a las que abastecen.

El petróleo también va a ir muy bien los próximos 2-3 años. Su producción está completamente estancada por falta de inversión y con demanda creciente en países en desarrollo.
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¿Y comprar moneditas?
 
CMarlow dijo:
va a hacer que los bancos centrales se vean obligados a subir los tipos de interés
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No. Yo digo que veremos inflación estilo bananera. La FED velará más por el gobierno de EEUU que por la estabilidad del dólar.

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Yo he invertido en oro (Barrick gold), agua y alimentos.
 

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FeministoDeIzquierdas dijo:
+1. Esta quedando un hilo guapisimo.

No entiendo mucho de metales en si. No llevo oro ni plata pero si empresas productoras, y mi tesis actual se basa en incrementar posiciones en empresas de utilities, materias primas, industriales, REITs y quizás cosas de primera necesidad.

Así las cosas tengo ahora mismo un 10% en utilities, un 9% en metaleras, un 9% en primera necesidad, 5% en industriales, y un paupérrimo 3% en REITs (especializadas, por supuesto. No voy a meterme en uno de centros comerciales). Así que toca aumentar las REITs. También quiero bajar un poco mi exposición en Farmacéuticas (un 20% que quiero dejarlo en un 10-15%). También me planteo subir mi posición en Transportes (7%) por el tema de que la gente se pase en masa al transporte público.

Por cierto, la semana que viene parece ser que vamos a tener mamoneo en USA. Con un 30% de mi cartera allí me huelo que con un pelín de suerte tendremos algunos sustos donde podré hacer compritas guapas.
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Alguna recomendación en lo referente a los REITs?
 
TEOTWAWKI dijo:
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En este
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de la noticia le explican al autor que los datos del coste de la vivienda son una media movil ajustada de 6 meses, por lo que los precios de 1/6 de la muestra se actualizan cada mes. No va a haber un salto cuando actualicen el valor, porque la actualización sí es mensual (hasta cierto punto).

A lo que el autor responde que "ellos" hicieron una comparación con otros indices de precios y que el usado para el CPI va consistemente 9-12 demorado con respecto a estos, a los que les da más precisión. Y la verdad es que ahí es donde perdí las ganas de seguir leyendo.

Tener hipoteca a largo a interés fijo no es mala protección contra la inflación, pero con los precios en usa por encima de los de la burbuja del 2008 en muchos estados, me parece saltar de la sartén para caer en el cazo... Claro que estamos en una burbuja de todo, y que la gente no tiene claro donde buscar refugio, porque el petardazo o pertardazos van a ser históricos.

Agarraos las kalandracas...
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Sí, signos de burbuja hay, pero aún quedan por llegar cosas como los 2,3 billones (americanos) de dólares de gasto en infraestructuras. Aún queda mucha tela que cortar! Por eso yo creo que la cosa tiene pinta de continuar hacia un aumento de la inflación más que a un estallido de la burbuja a corto plazo.
 
Conejo europeo dijo:
No. Yo digo que veremos inflación estilo bananera. La FED velará más por el gobierno de EEUU que por la estabilidad del dólar.

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Yo he invertido en oro (Barrick gold), agua y alimentos.
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La hiperinflación no es buena para nadie. Y mucho menos para el gobierno de turno. Así que yo creo que por mucho que les pese, tendrán que subir los tipos antes o después.
 
CMarlow dijo:
La hiperinflación no es buena para nadie. Y mucho menos para el gobierno de turno. Así que yo creo que por mucho que les pese, tendrán que subir los tipos antes o después.
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No necesariamente hiperinflación, pero niveles mantenidos por encima del 2% sí.

La inflación es buena para los deudores, lo cual incluye a los gobiernos.
 
Conejo europeo dijo:
No necesariamente hiperinflación, pero niveles mantenidos por encima del 2% sí.

La inflación es buena para los deudores, lo cual incluye a los gobiernos.
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Sí, el objetivo de todos los grandes bancos centrales es el 2% de inflación. Lo que pasa es que creo que vamos a vivir una época de tasas mayores. Seguramente no hiperinflación, pero no descartaría un 4 - 6% durante un tiempo relativamente prolongado.
 
Supongo que la mayoría lo habréis visto ya, pero lo pongo aquí de todas maneras:

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RFray dijo:
Alguna recomendación en lo referente a los REITs?
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De entrada las Alemanas porque muchas apuestan por supermercados, que son de primera necesidad. En ése aspecto yo he tenido Hamborner REIT desde siempre. Esta en cada cartera que monto.

Éste año también he metido a Vonovia.

En el ojo tengo a Konsum y Alstria, Gecina en Francia que se me escapó por los pelos y Berkeley. Finalmente, en otro tipo de REITs Crown Castle y Digital Realty Trust. Pero todas esas se tienen que poner a tiro (para mi gusto personal).
 
FeministoDeIzquierdas dijo:
De entrada las Alemanas porque muchas apuestan por supermercados, que son de primera necesidad. En ése aspecto yo he tenido Hamborner REIT desde siempre. Esta en cada cartera que monto.

Éste año también he metido a Vonovia.

En el ojo tengo a Konsum y Alstria, Gecina en Francia que se me escapó por los pelos y Berkeley. Finalmente, en otro tipo de REITs Crown Castle y Digital Realty Trust. Pero todas esas se tienen que poner a tiro (para mi gusto personal).
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Interesante.

Qué tal el tema de las retenciones de los divis alemanes? Las gestiones con el fisco alemán son muy complicadas o son coser y cantar?
 
RFray dijo:
Interesante.

Qué tal el tema de las retenciones de los divis alemanes? Las gestiones con el fisco alemán son muy complicadas o son coser y cantar?
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Desde el 2020 estoy en Alemania y de vez en cuando paso años fuera, así que a mi todo me lo hace un gestor. Pero aqui tienes un artículo con enlaces donde te lo explican:
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.

La primera vez se hace un poco cuesta arriba, pero a partir de ahí te acostumbras y ya es coser y cantar.
 
Otro gestor de renombre que se lo ponen las orejas de punta con el tema de la inflación:

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Y presión inflacionista en el petróleo debido a la carencia de inversión en el corto y medio plazo.

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JPMorgan ya le ve las orejas al lobo

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¿Y qué opináis de comprar bonos ligados a inflación?

En DeGiro por ejemplo tienes este ETF gratuito: IE00B0M62X26 iShares € Inflation Linked Govt Bond UCITS ETF
 
huyter dijo:
¿Y qué opináis de comprar bonos ligados a inflación?

En DeGiro por ejemplo tienes este ETF gratuito: IE00B0M62X26 iShares € Inflation Linked Govt Bond UCITS ETF
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Podría ser una buena idea si inviertes en bonos. Desde luego mucho mejor que los de cupón fijo a largo plazo!
 
Yo lo que temo ahora es un descalabro generalizado del mercado cuando la FED comience el tappering. Me estoy planteando muy seriamente vender mis posiciones value (90% de las cuales están en shipping) y comprar un etf de oro. Quizá en las próximas 2 o 3 semanas.
 
CMarlow dijo:
Yo lo que temo ahora es un descalabro generalizado del mercado cuando la FED comience el tappering. Me estoy planteando muy seriamente vender mis posiciones value (90% de las cuales están en shipping) y comprar un etf de oro. Quizá en las próximas 2 o 3 semanas.
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Yo llevo unos meses ya comprando oro. Pero no creo que venda nada de lo demás, pues creo que el poder de la impresora siempre ha sido mayor del previsto.
 
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