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BORRADO
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Primera, elTienes que estar registrado para ver este contenidono es un parámetro fundamental en estos modelos de negocio. Por el carácter sin recurso de la mayor parte de la deuda
Respecto a esto para mí si es importante en el sentido de que precisamente si en UK el modelo es ir al yield y a cazar un buen dividendo, un apalancamiento demasiado alto puede implicar unos costes financieros altos lo que al final pone en riesgo el dividendo a pagar (porque no hay cash flow sano para todo)
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En UK los proyectos están fuera de paridad de red. No hay upsides al final de la vida contratada. Son muy caros. O materializas tu negocio al principio o estas fuera de juego. Estas empresas, más con espíritu de fondo buy and hold, son un one shot. No es malo, el retorno en un caso base es razonable, y sn muy robustos a casos bajos
En UK tienen formas de capturar el upside de subidas del precio de la energía o el verter a la red en momentos donde les dan mucho por esa energía. En general tienen una gran parte contratada a precios establecidos pero tienen herramientas para capturar subidas de precio en la energía y también subidas de precio en momentos particulares en la red
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Y respecto al tema de baterías de almacenaje, todas las de UK están ya implementandolo, no solo en los campos de placas nuevos sino en los ya existentes. nESF también. Es más probablemente sea su principal palanca de inversión en los próximos 12/18 meses
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Eso es .. pero como añadido no hay upsides.
Y como deventaja es que son proyectos muy caros, lejos de la paridad de red, que necesitan de apoyo.. como españa hace diez o quince años.
Sin embargo en un esquema semi mechant como el que vemos en españa, un año como éste le pegan un buen empujón al IRR.. pero un año como el pasado te manda al guano
Creo que estamos de acuerdo en que la rentabilidad potencial es proporcional al riesgo.. y que en uk hay aún menos coste de capital que en españa
saludos !
[/QUOTE]
Si, en eso si estoy de acuerdo, en UK tienen mejores y más baratas formas de levantar capital, a lo que se suma que a nivel regulatorio son más estables y eso siempre ayuda de cara a meter 100/200/400 millones de euros en una inversión así.
Al final las de UK no son para hacerte rico, pero sí que tienen dividendos casi a prueba de bombas. En definitiva que para tener la pasta en el banco sin que te dé nada, la tienes aquí dándote un 5/6%
Y como deventaja es que son proyectos muy caros, lejos de la paridad de red, que necesitan de apoyo.. como españa hace diez o quince años.
Sin embargo en un esquema semi mechant como el que vemos en españa, un año como éste le pegan un buen empujón al IRR.. pero un año como el pasado te manda al guano
Creo que estamos de acuerdo en que la rentabilidad potencial es proporcional al riesgo.. y que en uk hay aún menos coste de capital que en españa
saludos !
[/QUOTE]
Si, en eso si estoy de acuerdo, en UK tienen mejores y más baratas formas de levantar capital, a lo que se suma que a nivel regulatorio son más estables y eso siempre ayuda de cara a meter 100/200/400 millones de euros en una inversión así.
Al final las de UK no son para hacerte rico, pero sí que tienen dividendos casi a prueba de bombas. En definitiva que para tener la pasta en el banco sin que te dé nada, la tienes aquí dándote un 5/6%
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En uk hay cfd de doble sentido. No capturan los upsides, salvo algún mecanismo que se me escape.
Reconozco que es el mercado que menos me interesa para generación desde hace unos años, cuando la moratoria
Sin embargo me sigue gustando para almacenamiento con litio, donde estoy intentando entender si esas plantas son capaces de salir adelante o se estrellan 🙂
Conoces uno de estos fondos ukanos tipo NESF que se dedica SOLO a invertir en sistemas de almacenamiento? Porque si estás interesado en eso deberías mirarlo. Si no lo conoces avísame y te busco el nombre. Un saludo
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Gracias!
Gore Street Energy Storage Fund. Este es si no me falla la memoria
En uk hay cfd de doble sentido. No capturan los upsides, salvo algún mecanismo que se me escape.
Reconozco que es el mercado que menos me interesa para generación desde hace unos años, cuando la moratoria
Sin embargo me sigue gustando para almacenamiento con litio, donde estoy intentando entender si esas plantas son capaces de salir adelante o se estrellan 🙂
¿Que capacidad que tienen de almacenaje actualmente?
Poco más de un GW, y de media supongo que un par de horas, cuatro en algunos casos.
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Y ese tipo de almacenajes modernos, sofisticados y caros,
¿pueden competir con almacenajes básicos, rudimentarios y con perdida por transformación como son el bombeo de toda la vida, y posterior generación hidroeléctrica?
Porque hasta donde conozco el almacenamiento sigue siendo el gran problema renovable.
Supongo que aun siendo caro puede ser muy util para "estabilizar" en tiempo real, pero poco mas.
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Si, claro.
Esta gente ganan dinero con servicios de red, capacidad, frecuencia, trading intradiario, arbitraje, balanceo, .. vamos, que básicamente intentan pillar todos los ingresos que pueden.
La hidro de bombeo también, eh, solo que las inversiones son muy grandes, y el caso de negocio es más delicado. Y necesitan una obra civil muy costosa, estudios ambientales, agua.. pero en esencia es lo mismo.
El almacenamiento es caro pero el valor que tienen para los sistemas eléctricos es también muy grande.
A modo de ejemplo, el precio por unidad de energía debe estar en torno a 120 euros por MWh.. y Hinckley Point, la nuclear más nueva que tienen, a punto de entrar en operación, venderá energía a 130 euros por MWh.. e intentará capturar ingresos extra también.
Esos 120 euros está en el mismo orden de magnitud que una nueva planta de gas o el carbón, considerando los pagos por co2.
Va a ser una revolución ...
Muy interesante todo lo que comentas del storage. Quizás sería una buena idea si abrieras unhilo nuevosolo para eso ydirras más info por un lado de conoces tu el mercado, y que empresas que coticen crees que pueden capitalizar está revolución. A mi me interesaría mucho saber más del tema. Un saludo!
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Gracias, me dedico a estos temas desde el punto de vista financiero, y por problemas de conflicto de intereses no me veo capaz de abrir un hilo dedicado.
Pero estaré encantado de apoyar en este hilo.
Por ejemplo, un problema que tienen las IPP es que hacer con su caja y como competir en el mercado con las grandes utilities.
En general deberían ser capaces de pagar su estructura, crecer (equity en nuevos proyectos) y pagar dividendos a los accionistas.
Pero sin recursos de capital externo sólo podrían elegir dos de esas 😉
Si pensamos en una estructura como las de los fondos ukanos, ves alguna ventaja en las que se dediquen solo al storage respecto a las de molinos o placas? Me refiero, supongo que la dinámica debería ser la misma, hacer ampliaciones, usar ese capital para comprar sistemas de almacenamiento y dar undivi bastante bueno. Básicamente tú piensas que estás tienen alguna ventaja en rendimiento para el inversor a medio plazo respecto a una NESF de turno?
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