En un proceso inflacionario con tipos de interés al alza y quiebras bancarias y corporativas en perspectiva, estar en liquidez es una forma más de descapitalizarse. A fin de cuentas, el creador de inflación en última instancia, lo que quiere es que los tenedores de dinero lo mantengan con el fin de traspasarles la pérdida de valor real.
Así que la solución no pasa por mantenerse en liquidez, como muy prudentemente el OP ha postulado.
La solución es la compra de activos reales, preferiblemente sin riesgo de contraparte, dado que el sistema bancario financiero actual sufre un riesgo real de colapso, quiebras e IMPAGO generalizado.
Podemos ir descartando en forma categórica los siguientes, porque en un entorno de tipos al alza, van a continuar su depreciación, sin que la corrección haya llegado aún a su fin:
- Deuda estatal, en cualquier plazo.
- Deuda corporativa, de cualquier clase y condición, incluso valores hipotecarios.
Por la misma razón, descartaría el siguiente:
- Inmobiliaria. El ajuste ha dado comienzo (a pesar de los mensajes a favor del endeudamiento dirigido a las torpes clases medias que aún confían en el estado y sus medios de propaganda), por lo que debemos esperar ajustes de doble dígito, y ver hacia donde dirigen los Bancos Centrales los tipos de interés en el largo plazo.
A descartar en el corto plazo, pero que podrían ser una gran inversión una vez se produzca el ajuste y la crisis se resuelva (pueden pasar varios años hasta ese momento):
- Índices, acciones, ETFs sobre acciones y otros derivados similares. Cuando se produzca el ajuste, que en mi opinión podría llevar al SP500 muy por debajo de su cotización prepandemia, será una gran inversión para el largo plazo.
Posibles para el corto plazo:
- Divisas (Franco Suizo). Solo aquellas que vayan a revalorizarse contra el fiat que manejamos, es decir, contra el dólar y el euro (el resto de divisas son simples comparsas de estas). La única divisa que cumple esta función es el franco suizo. Puede proteger en el corto y medio plazo frente a una cartera de liquidez en euros, pero no protegerá contra la inflación.
En todos los plazos, tanto en situación inflacionaria como deflacionaria:
- Oro, Plata, Bitcoin. Siempre en formato físico, no sus derivados. Con respecto al BTC, debe buscarse la entrada tras una corrección importante y esperar.
