El hilo del YIELD FARMING - Introducción y estrategias avanzadas

Abro este hilo para compartir experiencias en el mundillo del Yield Farming o "cultivo de intereses" para los que busquen un término castellano 😛. Como es un campo muy novedoso en el que constantemente aparecen nuevos servicios y protocolos este post será "fluido" y lo iré editando conforme pase el tiempo. Se agradecerán aportaciones de conforeros.

1. ¿Qué es el Yield Farming (en adelante YF)?

En términos generales, se puede entender como YF cualquier esfuerzo por poner en funcionamiento nuestros activos blockchain y generar el mayor rendimiento posible a partir de esos activos, haciendo uso de diversos protocolos DeFi.

En el nivel más sencillo, un Yield Farmer puede mover sus activos dentro de Compound, Balancer, Aave, etc., buscando constantemente cualquier pool que ofrezca el mejor APY (tasa de rendimiento anual, no confundir con tasa de interés) de una semana a otra. Esto puede significar mover los fondos a pools con más riesgo de vez en cuando, pero manteniendo el riesgo en un nivel moderado.

En resumen: depositas tus criptos en un smart contract y a cambio van acumulando intereses (generalmente variables y bastante volátiles) a lo largo del tiempo.

2. ¿De dónde salen los intereses?

Los intereses que se pagan sobre los fondos pueden salir de varias fuentes:

- Préstamos: prestas el dinero (normalmente a traders para que hagan uso de él en posiciones apalancadas) y a cambio los prestatarios han de pagar intereses
- Pools de liquidez (Uniswap, Bancor, Suhiswap, etc.): a cambio de dar liquidez a un par de intercambio se cobran comisiones (en las divisas del pool) sobre las operaciones que se realicen en el mismo
- Pools agregados (Harvest, YFI, etc.): se depositan los activos en un "agregador" para ahorrar en costes de transacción de la red Ethereum. El agregador se encarga de mover los fondos acumulados entre pools para optimizar el rendimiento y distribuye a los participantes su parte proporcional (quedándose con una comisión)
- Staking: muchas veces el propio emisor de un token ofrece recompensas adicionales (generalmente en su propio token) a los que dan liquidez en su pool para incentivar tanto la liquidez como la estabilidad de la divisa.

3. ¿Cuál es el proceso?

El proceso sigue a grandes rasgos los siguientes pasos:
- compra de ETH, USDT, TUSD o cualquier otra moneda ERC20, ya sea en un exchange al uso o en Uniswap, Bancor, Sushiswap, etc.
- depósito de los fondos en un smart contract, a cambio de lo cual se reciben un número de "tokens de liquidez" del servicio en cuestión que después habrán de usarse para recuperar los fondos.
- si se hace staking adicional de esos tokens de liquidez, se depositan a su vez en otro smart contract que generará tokens del emisor

4. ¿Qué riesgos hay? ¿Cómo se pueden mitigar?

Como es obvio, una mayor rentabilidad implica un mayor riesgo. Los principales riesgos a los que nos enfrentamos son:
- Cambiarios: a la hora de dar liquidez a nuevos tokens sin mucho recorrido se corre el riesgo de que su valor se desinfle rápido. En pools como Curve.fi este riesgo se mitiga ya que está centrado en dar liquidez a pares de stablecoins cuyo valor relativo normalmente variará muy poco.
- Impermanent Loss (pérdidas no permanentes): como los pools basan su precio en un algoritmo que lo va ajustando según entren compradores o vendedores, es posible que se den desajustes considerables con el precio en los exchanges centralizados, que serán aprovechados por los arbitrajistas para sacar un beneficio inmediato. Ese beneficio se le sustrae de manera efectiva a los proveedores de liquidez, como se explica en ese vídeo:


Para mitigarlo existen las opciones de proveer liquidez en pools de stablecoins, hacer staking sólo en pares que den recompensas adicionales o usar pools balanceados como Balancer o Bancor (no requieren necesariamente contribuir al pool con ambas divisas en la misma medida).

- Costes de transacción: como los protocolos DeFi han sobrecargado considerablemente la red Ethereum los costes de las transacciones se han disparado y es posible que si contamos con unos fondos reducidos el coste de las transacciones se coma todo nuestro beneficio haciendo que no merezca la pena. Para mitigar este coste se puede participar en agregadores.

- Engañas: si nos metemos en pools de tokens novedosos que dan rentabilidades muy altas corremos el riesgo de sufrir un "rug pulling", o lo que es lo mismo, que en un momento dado el propio equipo vuelque todos sus tokens o quite la liquidez del pool dejando a los demás participantes con el pandero al aire y un montón de tokens sin valor.


5. Links interesantes

Intercambiadores

(simétrico o asimétrico en V2)

(asimétrico)

Pools y protocolos de liquidez






Agregadores

Anoche puse en marcha una estrategia de alto riesgo en Harvest. Si la queréis seguir tened en cuenta que es, una vez más, de alto riesgo.

La estrategia consiste en dar liquidez al par USDC/FARM (stablecoin vs. token nativo de Harvest) en Uniswap y después hacer staking de los tokens, que en este momento están dando un APY estratosférico



El APY es el retorno COMPUESTO, no es la tasa de interés anual, por tanto hay que tener cuidado con este número. Supone que vamos a reinvertir (creo que semanalmente) los beneficios y por supuesto no tiene en cuenta el riesgo cambiario.

En el grupo de Telegram alguien hizo unos cálculos sobre el retorno real teniendo en cuenta los costes de transacción cada vez que se recogían los beneficios y se reinvertían (son varias transacciones, cada una con sus comisiones: retirar FARM, vender la mitad de esos FARM por USDC, agregar liquidez, hacer staking de tokens).

Suponiendo que los costes de transacción suman $5:



Suponiendo que suman $10:



Como se ve, según el importe invertido interesa más reinvertir cada dos días, semanalmente o cada dos semanas.

Anoche puse $6000 para lo que tuve que convertir a USDC, comprar FARM, habilitar contratos, dar liquidez, hacer staking, sumando unos $15 en costes de transacción iniciales.

Unas 10 horas después de empezar con el staking he ganado 0.08777 FARM ($15.57 al cambio actual) pero he perdido algo por el tipo de cambio que ha bajado de $180 a $177.43 (tengo más FARM y menos USDC) por lo que de momento más o menos es lo comido por lo servido. Tendré que observar la evolución de la cotización y estar preparado para tirar del enchufe si FARM cae mucho.

Acaba de liquidar su posición un ballenato que ha hundido el precio hasta $155. Este es uno de los riesgos a los que nos enfrentamos con un token de relativamente baja capitalización

Muy buena, gracias por el hilo. Sin riesgo no hay recompensa jeje.

Una estrategia con riesgo cambiario bajo y buena rentabilidad es la de dar liquidez en el par WBTC/TBTC en Sushiswap a través de Harvest. Son dos tokens ligados al precio de Bitcoin y respaldados con BTC (comprobable ahora mismo aunque claro, siempre te pueden hacer la pirula y desaparecer en un momento dado). Quizá más tarde me anime.

Para que veáis que aquí todo es efímero

Tras 3 días he ganado unos 0.6 FARM (unos $108) al cambio actual ($178) y mi stake inicial está más o menos al mismo nivel ya que la cotización de FARM se ha mantenido estable. Procedo a reinvertir mis dividendos en el pool de profit sharing, que ahora mismo es el que ofrece el interés más alto.

@The Ing Andyteleco Tienes link a un tutorial de yield farming desde 0 y para torpes??

jorgitonew dijo:

@The Ing Andyteleco Tienes link a un tutorial de yield farming desde 0 y para torpes??

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Lo que he visto es sobre todo en inglés, te dejo unos cuantos enlaces.

Los vídeos del canal de Finematics están muy bien, te explica desde 0 lo que es DeFi, Yield Farming, diferentes servicios, etc. Te recomendaría que los veas todos:



Blogs:

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Este tipo usaba YAM, que luego resultó tener un agujero de seguridad en el código que acabó drenando los fondos y arruinando a la gente, pero el vídeo igualmente es instructivo:

Yo lo que veo en general, aun que no en todos los casos, es que las monedas de recompensa tienden a 0 y el proyecto por consiguiente sigue el mismo camino en muchos casos.

Esto es como poner a bueyes a arar campos y en vez de darles comida de calidad se les ofrece alpiste a gramos

paketazo dijo:

Yo lo que veo en general, aun que no en todos los casos, es que las monedas de recompensa tienden a 0 y el proyecto por consiguiente sigue el mismo camino en muchos casos.

Esto es como poner a bueyes a arar campos y en vez de darles comida de calidad se les ofrece alpiste a gramos

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Es Lo que pienso también, de momento lo único viable que veo es prestar tus monedas en Blockfi,compound etc etc

paketazo dijo:

Yo lo que veo en general, aun que no en todos los casos, es que las monedas de recompensa tienden a 0 y el proyecto por consiguiente sigue el mismo camino en muchos casos.

Esto es como poner a bueyes a arar campos y en vez de darles comida de calidad se les ofrece alpiste a gramos

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En gran medida es cierto y por eso mismo hay que estudiar muy bien los tokenomics, la tasa de retorno y el horizonte temporal. Yo ahora mismo estoy en Harvest porque está en una fase muy temprana (de momento el market cap es muy bajo), la masa monetaria del token está limitada y va en decrecimiento (modelo deflacionario como BTC). En estos días que muchas criptos se hunden o se quedan laterales ha crecido un montón.



Obviamente, habrá un momento en el que habrá que salir por patas y saltar a otro sitio.

Yo como comenté estoy en Xiot con algo de calderilla y CORE más por aprender que por tratar de retirarme.

A nivel general la clave es dar con algo diferente.

paketazo dijo:

Yo como comenté estoy en Xiot con algo de calderilla y CORE más por aprender que por tratar de retirarme.

A nivel general la clave es dar con algo diferente.

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El proyecto CORE es muy curioso, y mola mucho la interfaz retro que han creado . Parece que el primer LGE tuvo bastante éxito y veo que ahora están con otro para un pool WBTC/CORE. Lo tendré que mirar más en detalle.

XIOT no lo conocía, veo que tiene un market cap muy bajo aún pero en aumento y que los farms tienen yields muy altos. ¿Puedes darnos unas pinceladas de qué es lo que te llama la atención del proyecto y si le ves futuro?

Tomaa mi dinero!!!

chusto dijo:

Tomaa mi dinero!!!

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Vete a guano a otro sitio, pulgoso.

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The Ing Andyteleco dijo:

El proyecto CORE es muy curioso, y mola mucho la interfaz retro que han creado . Parece que el primer LGE tuvo bastante éxito y veo que ahora están con otro para un pool WBTC/CORE. Lo tendré que mirar más en detalle.

XIOT no lo conocía, veo que tiene un market cap muy bajo aún pero en aumento y que los farms tienen yields muy altos. ¿Puedes darnos unas pinceladas de qué es lo que te llama la atención del proyecto y si le ves futuro?

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XIOT tiene un bajo float, pero tiene truco, ya que la plataforma no la compone solo XIOT, pues también forman parte d ela misma los tokens RI, Bxiot, que se supone tendrán una función específica en un futuro próximo.

Estos tres tokens minan Dxiot, que es el medio de pago por hacer stacking de un solo token, luego hay piscinas de liquidez con varias opciones como ya sabemos por otros proyectos que usan este método, y que pagan en función del volumen de comercio.

Su plataforma es muy sencilla de usar como en la mayoría de casos, hay ahora mismo aproximadamente un 40% de XIOT generando intereses.

No hay mucho que decir, no es ni mejor ni peor, pero como d ala opción de apostar con varios tokens quizá pueda tener algo más de juego que el resto, parece que el día 20 crean nuevas bóvedas quizá si va entrando volumen en la plataforma gene tracción.

Capitaliza relativamente poco respecto a otros proyectos 3,2M...sumando sus tokens hermanos rondará los 6M

Veremos a ver que hace, pero bueno, ya sabemos como va esto, tanto se lanza a 10.000$ como se va a 100$

Un saludo

Es que hay que intentar pillar siempre la ineficiencia, como han dicho arriba si hay alta recompensa la moneda tiende a cero, y las que no pues tienen un retorno bajo. Todo tiene truco y hay que ser un lince o tener suerte, nada viene regalado.

paketazo dijo:

XIOT tiene un bajo float, pero tiene truco, ya que la plataforma no la compone solo XIOT, pues también forman parte d ela misma los tokens RI, Bxiot, que se supone tendrán una función específica en un futuro próximo.

Estos tres tokens minan Dxiot, que es el medio de pago por hacer stacking de un solo token, luego hay piscinas de liquidez con varias opciones como ya sabemos por otros proyectos que usan este método, y que pagan en función del volumen de comercio.

Su plataforma es muy sencilla de usar como en la mayoría de casos, hay ahora mismo aproximadamente un 40% de XIOT generando intereses.

No hay mucho que decir, no es ni mejor ni peor, pero como d ala opción de apostar con varios tokens quizá pueda tener algo más de juego que el resto, parece que el día 20 crean nuevas bóvedas quizá si va entrando volumen en la plataforma gene tracción.

Capitaliza relativamente poco respecto a otros proyectos 3,2M...sumando sus tokens hermanos rondará los 6M

Veremos a ver que hace, pero bueno, ya sabemos como va esto, tanto se lanza a 10.000$ como se va a 100$

Un saludo

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Uff lo veo un tanto enrevesado con tanto "subtoken" 😛 , pero no quiere decir que no sea una apuesta interesante en esta fase temprana.

Thundercat dijo:

Es que hay que intentar pillar siempre la ineficiencia, como han dicho arriba si hay alta recompensa la moneda tiende a cero, y las que no pues tienen un retorno bajo. Todo tiene truco y hay que ser un lince o tener suerte, nada viene regalado.

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Efectivamente, esto es como jugar en el mercado OTC de la bolsa: puedes dar auténticos bowling o quedarte sin nada. Yo me lo tomo como un juego/experimento. Al fin y al cabo casi todos estos proyectos DeFi son experimentos monetarios novedosos, entre los cuales a largo plazo sobrevivirán solamente unos pocos que absorberán a todos los demás.

Entre pitos y flautas FARM se ha puesto en $235 con lo que mi stake en el pool se ha revalorizado bastante.



Aparte de esto he ganado otros 0.4 FARM de recompensa, que sumados a los anteriores suman 1.08 FARM ($253 al cambio actual). En total un saldo positivo de unos $1000.

Buen hilo. Me quedo por aquí.

FARM ha dado otro buen empujón aunque el APY ha descendido bastante al entrar mucha más gente al pool y tocar a menos recompensas para repartir. Al final parece que voy a sacar bastante más con la revalorización que con los intereses; veré cómo evoluciona y estaré atento por si toca salirse.

Enviado desde mi Redmi Note 8 Pro mediante Tapatalk

Me salgo del FARM porque algo me dice que se va a desinflar un poco tras este subidón. Quizá entre de nuevo si baja considerablemente. O tal vez me meta en un pool de stablecoins sin riesgo cambiario, al fin y al cabo este hilo va de yield farming y no de trading [emoji1].

Enviado desde mi Redmi Note 8 Pro mediante Tapatalk

Pillo sitio, aunque me suen a chino mandarín

ojito!! XFI el dev ha dumpeado todo lo que tenía diciendo que es mejor mantener ETH que su propio proyecto.

Esto puede ser tónica general hasta que queden en el mercado muy pocos proyectos de este estilo, quizá media docena que acaparen el tráfico DEFI