Ok, tengo que darte la razón, en que el mensaje inicial de John hacía referencia precisamente a la FED Watch Tool, que es el indicador que mencionas tu en tu argumento.
Pero una herramienta como esa, tiene el problema que las expectativas implícitas en los precios de los futuros de fondos federales están sujetas a una mayor volatilidad y especulación, lo que los hace menos confiables, que si lo que hacemos es usarlo para ver las tendencias. Es decir, llevamos meses viendo como cuando se publica un dato de inflación muy malo, de golpe se dispara de un 20% a un 80% la previsión de subidas de tipos en la siguiente reunión del FOMC aunque luego se va corrigiendo a lo largo del tiempo.
Yo lo que digo es basarnos en un indicador más suavizado del mercado que muestre una tendencia, como mostraba anteriormente con el bono a 2 años como ejemplo, aunque podamos ver repuntes (basados en noticias o eventos importantes) como muestro en las flechas verdes y por lo tanto marcarían eventos como el que muestras en tu gráfico de grandes previsiones de disparo en las subidas de tipos.
Por otro lado, no lo veo como un indicador absoluto de lo que van a hacer los tipos. Es decir, la subida de los bonos desde el 2013 quizás sí que estaba equivocada a nivel predictiva de lo que hizo la FED, pero mostraba que una economía que estaba creciendo de forma estable (en EEUU lo hacían no como en muchos países de Europa) no tenía sentido una política de tipos de interés de "0%" junto a la emisión de dinero con el QE.
De todos modos, si vemos lo que está pasando ahora en octubre de 2022 marcaron un techo que luego fue superado (casi al mismo nivel) a principios del año pasado, mientras la FED seguía con un discurso muy agresivo. Pero en el que el mercado ya deja de creerlo. ¿Significa que porque el mercado crea que se han acabado las subidas ya no vayan a haberlas diga lo que diga la FED? No, pero tiene más grado de fiabilidad de que lo que dicen los propios miembros del comité.
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Pero una herramienta como esa, tiene el problema que las expectativas implícitas en los precios de los futuros de fondos federales están sujetas a una mayor volatilidad y especulación, lo que los hace menos confiables, que si lo que hacemos es usarlo para ver las tendencias. Es decir, llevamos meses viendo como cuando se publica un dato de inflación muy malo, de golpe se dispara de un 20% a un 80% la previsión de subidas de tipos en la siguiente reunión del FOMC aunque luego se va corrigiendo a lo largo del tiempo.
Yo lo que digo es basarnos en un indicador más suavizado del mercado que muestre una tendencia, como mostraba anteriormente con el bono a 2 años como ejemplo, aunque podamos ver repuntes (basados en noticias o eventos importantes) como muestro en las flechas verdes y por lo tanto marcarían eventos como el que muestras en tu gráfico de grandes previsiones de disparo en las subidas de tipos.
Por otro lado, no lo veo como un indicador absoluto de lo que van a hacer los tipos. Es decir, la subida de los bonos desde el 2013 quizás sí que estaba equivocada a nivel predictiva de lo que hizo la FED, pero mostraba que una economía que estaba creciendo de forma estable (en EEUU lo hacían no como en muchos países de Europa) no tenía sentido una política de tipos de interés de "0%" junto a la emisión de dinero con el QE.
De todos modos, si vemos lo que está pasando ahora en octubre de 2022 marcaron un techo que luego fue superado (casi al mismo nivel) a principios del año pasado, mientras la FED seguía con un discurso muy agresivo. Pero en el que el mercado ya deja de creerlo. ¿Significa que porque el mercado crea que se han acabado las subidas ya no vayan a haberlas diga lo que diga la FED? No, pero tiene más grado de fiabilidad de que lo que dicen los propios miembros del comité.
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