Iberdrola Renovables: Debilidad a corto plazo pero optimismo a largo, JP Morgan
MADRID, 13 FEB. (Bolsamania.com/BMS) .- Los analistas de JP Morgan ya han analizado las cifras que esta mañana ha presentado Iberdrola Renovables. El EBITDA ha ansioso un 3% por debajo de las estimaciones de estos expertos y el volumen de inversiones para 2009 solo representa un 53% de sus pronósticos. El primero es decepcionante pero no inesperado, mientras que el segundo “es el camino adecuado en las actuales circunstancias y además podría mejorarse a medida que avance el año”, opinan desde JP.
De momento, estos analistas apuntan a que el descenso de las inversiones podría afectar a las previsiones de EBITDA para 2009 y 2010, “pero somos optimistas en el largo plazo, y mantenemos a Iberdrola Renovables como nuestro valor preferido dentro del sector”. No obstante, JP Morgan espera que en el corto plazo la compañía se muestre débil hasta que se confirmen las medidas para el sector que incluye el Plan de estímulos de Obama.
Así las cosas, en JP Morgan se quedan con cuatro ideas: resultados anuales de 2008 decepcionantes pero no sorprendentes; reducción en las inversiones para 2009 como “una buena estrategia”; futuros recortes de estimaciones; debilidad en el corto plazo pero optimismo a largo. Por el momento, la firma mantiene su consejo de neutral.
VISIÓN DE LA MATRIZ
En las últimas dos semanas, la acción de Iberdrola ha caído un 9%, más que el 5% que se ha dejado el sector en Europa. “Creemos que esto es un reflejo de las últimas rebajas en las perspectivas del consenso para su EBITDA de 2008, que ha pasado a los 6.500 millones de euros frente a los anteriores 7.000 millones de euros”, argumenta el broker. Recordamos que los resultados de Iberdrola se publicarán el próximo martes 17 de febrero. Además, JP considera que los inversores encontrarán cierto alivio cuando se conozcan las cifras.
Estos analistas creen que durante la webcast de la compañía, los directivos hablarán sobre la gestión del agua, la renegociación del préstamo sindicado y sobre las previsiones de inversiones para 2009. Iberdrola ya adelantó que su CAPEX se reduciría este año hasta los 4.500 millones de euros lo que permitirá a la firma tener una posición “más cómoda”. JP Morgan mantiene su consejo de neutral.
