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SafeHaven: Por sentimiento contrario, es hora de comprar
09/03/2009 - 11:03 - Con la que está cayendo en el mercado (ahora mismo el Ibex pierde más de un 2% y marca nuevos mínimos desde noviembre de 2003), puede parecer ridículo hablar de un fuerte rally alcista en el mercado. El selectivo español se deja en lo que va de año más de un 25%, mientras los dos grandes bancos, Santander y BBVA, pierden más de un 40%.
Pero la realidad del mercado es que toda acción tiene una reacción, y pese a la fortaleza actual de la tendencia bajista principal, muchos operadores esperan un fuerte rally alcista, aunque sólo sea para volver a caer con más fuerza a medio plazo. Resumimos a continuación varias opiniones de colaboradores habituales de SafeHaven.
Guy Lerner, analista independiente, afirma que, por primera vez en los últimos tres meses, existen señales que anticipan un rally alcista sostenible en el mercado. No obstante, Lerner considera que esta subida se producirá siempre dentro de un mercado bajista y que “no hemos visto el suelo del mercado”, que tardará meses en producirse.
Mike Burk, en su informe Technical Market Report, afirma que todos los grandes mercados bajistas de la historia han acelerado las pérdidas en sus últimas etapas, por lo que “tal vez estemos cerca del final”. En su opinión, el mercado está “tan sobrevendido como en 1932”, por lo que un rally alcista puede producirse en cualquier momento, aunque la tendencia bajista principal se mantendrá vigente.
Adam Hamilton, de la firma Zeal Speculation & Investment, recuerda la situación que se vivía en los mercados en 2003, cuando todo el mundo era muy negativo y el sentimiento de mercado era extremadamente pesimista. “Todo apuntaba a una catástrofe a final de 2002 y principios de 2003, pero resultó la mejor época para comprar acciones y aprovechar el siguiente mercado alcista”.
En opinión de Hamilton, “cuando peor parece que están las cosas, es el momento de afinar nuestro olfato y comprar. Todos los ingredientes están a punto para un gran rally alcista”.
En este sentido se expresa también Capital Bolsa, cuyos analistas afirman lo siguiente: “La liquidez que existe actualmente en el mercado es histórica. Se han alcanzado niveles nunca antes vistos y gran parte de esa liquidez entrará en los mercados de renta variable de forma precipitada, lo que provocará un rally alcista histórico”.
No nos olvidamos del Índice bancario KBW estadounidense, que hace unas semanas nos recomendaba observar de cerca Marty Chenard. Este índice tocó la semana pasada nuevos mínimos al cerrar en 18 puntos y, de momento, parece que no ha tocado suelo.
Técnicamente, los niveles a superar por los índices para comenzar a pensar en un rally son los siguientes: 7.621 del IBEX35, 1.962 del futuro del Euro Stoxx50, 3.825 del futuro del Xetra alemán y, sobre todo, los 735 puntos del S&P500.
César Pérez-Obanos
El problema, como siempre, es acertar en que nivel se dará el rebote...