1.- Si todavía piensas que las empresas de moda hacen negocio por vender ropa como necesidad, me parece que te equivocas un poco. La gente cambia de ropa muchisimo antes de que la que tienen en el armario esté rota. Y la cambia por moda, no por necesidad. Si no se consume MODA, se venderá poquisima ROPA.
2.- El poder adquisitivo será mayor, pero ITX tendrá el mismo problema que todos los ahorradores ¿en que meter esa liquidez? ¿de que le serviría abrir más tiendas? ¿de que le serviría comprar más locales? Si el mercado de moda se hunde, lo unico bueno de tener liquidez es que no tendrá que suspender pagos por no poder pagar a sus empleados.
3.- Ingresos del exterior, pero ¿de donde?. Europa y america, que estan casi tan estropead como nosotros. En los paises emergentes no hay apenas clase media que pueda consumir, y habiendo crisis dificil será que se cree... Por no hablar de que fuera de España los precios de las marcas de ITX no son tan baratos...
4.- "Si mantienen dividendo...": ¿que te hace pensar que si disminuyen las ventas, el volumen de negocio, y el mercado de la moda en general, el dividendo de ITX se mantendrá?. Si el beneficio baja, el dividendo también. No cometas el error de los que han invertido en bancos, no cometas el error de pensar que un dividendo es una renta fija "segura"...
Inditex es una buena empresa, pero "invertir" en bolsa a tan larguisimo plazo... no lo veo.
En todo caso, porque no es seguro, te pagan una prima de riesgo en el dividendo, y en todo caso otra vez, si la gente tendrá que seguir vistiendose, incluso antes de que su ropa este rota, mejor para ITX.
He calculado lo que se gasta una tia en ropa al mes, y es fácil, el 20% de su renta de media, y de esto ITX tiene un márgen bruto del 56% según BW, aunque me parece excesivamente optimista.
Bueno, pero en todo por eso funcionan los mercados, porque quien piense que vender Santanderes hoy a 7,11 es un buen negocio, y porque el que los compra hoy a 7´11, también lo cree.
Saludos
