Yo no sé si, galgos o podencos, pero ¿Esto puede ser así?.
Así es como la hiperinflación que sucederá:
Un día, cuando no hay mucho que está pasando en los mercados, pero el nerviosismo general se ejecuta como una fiebre de bajo grado (como ha sido el caso desde hace un tiempo), habrá un eructo productos: Un aumento leve pero repentino en la precio de un bien necesario, como el petróleo.
Esto se agitan rendimientos de los bonos, como los gestores de activos se reducen las asignaciones del Tesoro, y entra en la presión de los productos básicos, con el fin de tomar un beneficio. (En realidad, ni siquiera será el activo gerentes será sus operaciones programadas.) Estos administradores de activos a vender bonos del Tesoro, ya que, efectivamente, se ha convertido en el principal activo que tienen que vender.
No será el volumen de la venta masiva que se pique Bernanke y los zánganos de la Fed-será el momento. Va a suceder justo antes de una subasta del Tesoro bastante grande. Así que Bernanke y la Fed comprará bonos del Tesoro, en un esfuerzo por contrarrestar la liquidación y mantener los bajos rendimientos-que quieren mantener el bajo rendimiento a fin de desalentar la deflación. Pero también querrá mantener el Tesoro buen precio financiado. QE-lite ya ha establecido el escenario para la Fed compra directa de bonos del Tesoro. El mundo no terminó. Así que la Fed se sentirá seguro ya que se mueve hacia adelante y pellizcos este agitan el rendimiento del Tesoro en el brote.
compra de la Fed de bonos del Tesoro se producirá de tal forma que animará a los gestores de activos para volcar los bonos del Tesoro aún más en los brazos en espera de la Reserva Federal. Este vertido de los bonos del Tesoro no será por miedo, por lo menos no inicialmente. Lo más probable, en los primeros 15 minutos más o menos de este evento, la venta masiva de bonos del Tesoro será ordenado y llevado a cabo con la idea (a la hora) de recoger los bonos del Tesoro mismo un poco más barato en el futuro.
Sin embargo, la Fed va a interpretar esta venta masiva como una corrida en los bonos del Tesoro. La Fed ya está en sintonía con el temor de los mercados de bonos "que hay una" burbuja del Tesoro ". Así que la Fed se abrirán las ventanas de liquidez, y comprar todos los del Tesoro a la vista, precisamente con el fin de mantener "la estabilidad de precios de los activos" y "calmar los mercados".
El demasiado grande para fallar los bancos jugarán un papel crucial en este juego. Mira, el problema con los zombis de América es, que no fueron nacionalizadas. Tienen las mejores partes de la liquidez-la nacionalización total, la suspensión de las normas contables y reglamentarios, pero que sigue llegando a actuar bajo su propia voluntad, y en su propio interés. Por lo tanto sus bonos obsceno, pagados en los dientes de su práctica quiebra. De ahí su falta de crédito en la economía debilitada. Por lo tanto su acumulación de fondos de rescate, y las prácticas depredadoras de negocios. Ellos han entendido que, para conseguir que el dinero dulce rescate (y los bonos deliciosa), que han tenido para el juego de la Fed y comprar bonos del Tesoro, y de ese modo ayudar a disfrazar la monetización de la deuda fiscal que ha estado sucediendo desde la Reserva Federal empezó a comprar los activos tóxicos de sus balances en 2008.
Pero no tiene que hacer lo que la Fed les dice, y mucho menos lo que el Tesoro les dice. Puesto que no fueron nacionalizadas en realidad, no es bajo el pulgar de nadie. Ellos pueden hacer lo que quieran-y tienen barcos cargados de bonos del Tesoro en sus balances.
Así que los bancos TBTF, al ver esta carrera en los bonos del Tesoro, se sumará a la de pánico, actuando en su propio interés: Ellos serán los primeros en bajar los bonos del Tesoro. Ellos serán la punta de lanza de la ola.
Aquí la fase de pánico de inicio del evento: Los administradores de activos, al ver esta masiva compra de bonos del Tesoro de la Fed, y los zombis de la venta de los bonos del Tesoro estadounidense, todo esto ocurre a los pocos días de una bastante grande Tesoro subasta se deshacen de sus propios bonos del Tesoro en masa. Serán conscientes de la precariedad de la economía de EE.UU. es, cómo sobre-endeudados que el gobierno es, ¿cómo bonos del Tesoro de EE.UU. se parecen mucho a la deuda griega. No son mensos: Todo el mundo es consciente de la idea de una "burbuja del Tesoro", haciendo las rondas. Un montón de gente-yo incluido-cree que la Fed, el Tesoro y los zombis americanos son cómplices en un comercio triangular en bonos del Tesoro, la realización de una monetización de facto Stealth: Los problemas de la deuda del Tesoro para financiar el gasto fiscal, los bancos TBTF compran, con dinero que les proporcionó la Reserva Federal.
Si es verdad o no es realmente fuera de lugar, existe la percepción generalizada de que eso es lo que está pasando. En el pánico, la percepción generalizada es su estrategia comercial.
Por eso, cuando la Fed comienza a comprar bonos del Tesoro completo explosión para apuntalar los precios, estos gestores de activos todos los decidirá, "Es hora de salir de Dodge, ahora."
Nota cómo no va a ser China o Japón, que de repente deciden salir de los bonos del Tesoro-los dos países en realidad será dejado en la estacada. Más bien, será estadounidense y (dependiendo de la hora del día en que ocurra el evento) los gestores de activos europeos que salir de los bonos del Tesoro en primer lugar. Será un instante de pánico, al igual que el flash de una colisión del pasado mes de mayo. Los acontecimientos que describo arriba va a suceder en un lapso de tiempo muy corto-menos de una hora, probablemente. Pero a diferencia del caso en mayo, no habrá rebote.
Observe también que los bonos del Tesoro mantendrán su rendimiento en la cara de esta liquidación, al menos inicialmente. ¿Por qué? Debido a que la Reserva Federal, de manera decidida a mantener "la estabilidad de precios", que en un principio evitar que los rendimientos de la ampliación-que es precisamente por eso que muchos se decidan a vender en el pánico: El Tope Bernanke no calmará los mercados, sino que hará no demasiado tentadora para vender.
El primero de los gestores de activos o de los bancos TBTF que están fuera de los bonos del Tesoro buscará un lugar para estacionar su dinero, obviamente. Cuando todo esto se vaya dinero en efectivo?
Los Productos Básicos.
A finales de ese terrible día, commodites de todo el petróleo rayas-preciosas y los metales industriales, los productos alimenticios-se rodará la luna. Pero no será porque los ciudadanos han perdido la fe en el dólar (que va a pasar en los días y semanas por venir), que va a pasar porque una vez que los bonos del Tesoro no son el almacén seguro de valor, donde están todos los administradores de dinero supuestamente para pegar todos los este dinero? En una bóveda grande y viejo? Bajo el colchón? En euros?
Materias Primas: En el momento del pánico, los productos básicos se percibe como la única tienda que de valor, si los bonos del Tesoro de repente un anatema para el mercado-como los bonos del Tesoro se percibe como la única tienda que de valor, una vez que muchos de los MBS y CMBS de salió mal en 2007 y 2008.
No será de los productos básicos de la ETF, o derivados, aquellos serán despedidos (con razón) de ser aún menos seguros que los bonos del Tesoro. A diferencia de antes de la caída de los '08, esta al aire, la gente presta atención al riesgo de contraparte. Así que la carrera de los productos básicos será una real sensación-que-'cause-está-allí los productos básicos. Al final del día de este pánico, los productos básicos se han incrementado entre 50% y 100%. Al final de la semana, estamos hablando de un 150% a 250%. (Supongo privado es de oro se refinarse, pero la plata se elevarán al máximo-a $ 100 la onza en la semana.)
Por supuesto, una vez que los productos comienzan a globo, que es cuando los ciudadanos comunes tendrán su primera experiencia de la hiperinflación. Lo verán en las gasolineras.
Si picos de petróleo de $ 74 a $ 150 en un día, y luego a $ 300 en cuestión de una semana perfectamente posible, en medio de un pánico, el galón de gasolina se van, lo que: $ 10? $ 15? $ 20?
Entonces, ¿qué sucede entonces? Las personas regulares principal gente de la calle-se orate para comprar productos básicos (combustible para calefacción, alimentos, gasolina, lo que sea) y comprar ahora, mientras todavía están más o menos asequible, en lugar de más tarde, cuando el galón $ 15 de los brotes de gas a $ 30 por galón.
Si todo el mundo decide más o menos al mismo tiempo para el intercambio de una buena moneda de otro bien, los productos básicos-lo que ocurre con el precio relativo de uno y el valor relativo de los otros? Fácil: Uno se eleva, se derrumba el otro.
Cuando la gente se asuste y comience el pánico de compra de los productos básicos, sus acciones ordinarias activos financieros, bonos, etc-se derrumbará: Todo el mundo se apresuran a obtener dinero en efectivo, a fin de dar la vuelta y comprar los productos básicos.
Así que inmediatamente después de que el tanque del Tesoro los mercados, las acciones caerán catastróficamente, probablemente en los próximos días tras el pánico del Tesoro. Esta caída de los precios de las acciones traerá una explosión equivalente en productos básicos precios-el partido de vuelta para arriba, si se quiere.
Esta venta masiva de activos en la búsqueda de los productos básicos se refuerza a sí mismo: No habrá nada para detenerlo. A medida que se derrama en la economía cotidiana, la gente regular pánico y comenzar la descarga dura bienes duraderos, los coches y camiones, casas con el fin de obtener los productos básicos, principalmente el combustible para calefacción, gas y productos alimenticios. En otras palabras, los activos en el mundo real no se aprecian o incluso mantienen su valor, cuando la hiperinflación viene.
Esto es algo hyperinflationist-escépticos nunca parecen comprender: En la hiperinflación, los precios de los activos no se dispara, se colapsan, tanto nominalmente como en relación a los productos básicos de consumo. Una casa de $ 300,000 corresponde a $ 60,000 o menos, o mejor aún, 50 onzas de plata, porque en un episodio hyperinflationist, una casa no vale nada, mientras que el 50 bits de plata en realidad puede comprar el material que pueda necesitar.
En este momento, supongo que la gente sensata que he leído hasta aquí me están despidiendo como lleno de guano, o al menos víctima de mi propia imaginación. Estas personas sensibles, si se dignan a participar en el escenario que he descrito anteriormente, se argumentará que el gobierno-ya sea la Reserva Federal o el Tesoro o una combinación de ellos-se encuentra una manera de contener el pánico de bonos del Tesoro (si alguna vez es uno), y poner fin a la hiperinflación (si tal concepto absurdo y extravagante nunca sucedió en los Estados Unidos).
Uh-huh: Así que el Gobierno nos va a salvar, ¿es eso? Muy bien, así que entonces mi pregunta es, ¿Cómo?
Vamos a tomar la Reserva Federal: ¿Cómo podrían dejar de una corrida de los bonos del Tesoro? Respuesta: No pueden. Véase, la Fed ya ha estado mejorando sus bonos del Tesoro-que era su estrategia en 2008-'09: comprar los activos tóxicos de los bancos TBTF, y hacer que se dé la vuelta y comprar bonos del Tesoro en su lugar, todos los bonos del Tesoro, mientras que un seguimiento cuidadoso para detectar signos de debilidad . Si los bonos del Tesoro ahora tóxicos, lo que la Fed se supone que haga? Bernanke hace mucho tiempo se quedó sin munición: Es sólo agitando una pistola de vacío a su alrededor. Si hay una corrida en los bonos del Tesoro, y empieza a comprar para sostener, sólo voy a dar incentivos a otros titulares de Hacienda a salir ahora, mientras que el conseguir sigue siendo buena. Si todo el mundo decide salir de los bonos del Tesoro, a continuación, Bernanke y la Fed puede hacer absolutamente nada eficaz. Están a merced de los acontecimientos-de hecho, lo han sido durante bastante tiempo ya. Ellos simplemente no han dado cuenta.
Bueno, si la Fed no puede detener esto, sobre cómo el gobierno federal-sin duda que puede detener esto, ¿verdad?
En una palabra, no. Ciertamente no tienen los medios para evitar una corrida en los bonos del Tesoro. Y en cuanto a la hiperinflación, qué es exactamente lo que el gobierno federal hacer para detenerlo? Implementar los controles de precios? Eso sólo dará lugar a un mercado zain fuera de control. Ponga los soldados en la calle? Estados Unidos es demasiado grande. Squirt más "estímulo"? Claro, la artefacto artefacto peligroso de la moneda aún más rápidamente en una hiperinflación de la economía todos los días-derecha. . .
(Por cierto, yo en realidad creo que esta última opción es algo que el gobierno federal podría ser tan simple como para intentarlo. Algunos petulante como Palin y Biden podría defender la idea de dinero atropelladamente de impresión con el fin de "ayudar a todos los estadounidenses que trabajan duro ". Y si se lleva a cabo, esto nos trae imágenes de fabricación estadounidense de personas que utilizan haces de dólares para alimentar a sus chimeneas. En realidad no creo que los políticos son tan mensos como para iniciar realmente la impresión de dinero para" luchar contra la subida de precios "-pero bueno, cuando se trata de la patidifusez, nunca se sabe hasta dónde puede ir.)
De hecho, la única manera de que el gobierno federal podría ser capaz de mejorar la situación si es que decidió tomar el control de los principales supermercados y estaciones de servicio, y la mano de las tarjetas de cupón de algún tipo, de los alimentos básicos, es decir, el racionamiento de alimentos. Esto puede evitar disturbios y proteger a los pobres, los enfermos y los ancianos-que ciertamente no va a cambiar el problema de fondo, que será la hiperinflación.
"Todo esto es ridículo sangrienta", que prácticamente se puede escuchar a los escépticos hiperinflación de humos. "Estamos pasando por lo que los japoneses con experiencia: Al igual que los EE.UU., que entró en estímulo masivo del Gobierno-el infierno, que inventó flexibilización cuantitativa y miren lo que pasó con ellos: estancamiento, sí, la hiperinflación, no".
Así es: Los paralelos con el Japón son notablemente similares, excepto por una diferencia clave. la deuda soberana japonesa es infinitamente más estable que Estados Unidos, porque en Japón, el pueblo son ahorradores-que poseen la deuda japonesa. En Estados Unidos, la gente se rompió, y el nervioso bancos Nelly propios de la deuda. Es por eso que la deuda soberana japonesa es sólida, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense se pompa de jabón frágil.
Es por eso que creo que habrá hiperinflación en los Estados Unidos-que la burbuja de pronto a aparecer. Supongo que si no sucede este otoño, que va a suceder el próximo otoño, sin duda antes de finales de 2011.
La pregunta para nosotros hoy ad portas de este evento hiperinflacionaria-es decir, qué hacer?
supervivencialistas Neandertal pasan todo el tiempo pensando en post-tribulación Latina. El verdadero truco, sin embargo, es prepararse para después del final de la gran tribulación.
Lo primero en darse cuenta, por supuesto, es que la hiperinflación, así que podría pasar, pero va a terminar. No será una interminable situación de Estados Unidos no va a acabar como en algunos post-apocalíptico, Mad Max: Más allá de páramo Thuderdome industriales / patio de recreo. Es cierto que sería genial, pero no va a pasar, eso es soñar despierto sólo de supervivencia.
En su lugar, después de un período de hiperinflación, América acabará más o menos como es hoy en día, sólo con una mala resaca. En realidad, un hechizo hyperinflationist podría ser una buena cosa: Por último, se limpie todas las deudas malas en la economía, la guano que la Fed y el gobierno federal se negó a limpiar cuando tuvieron la oportunidad en 2007-'09. Se vendría abajo y reajustar los precios de los activos a niveles más realistas, no más 12 millones dólares de un dormitorio cooperativas en la UES. Y en definitiva, una catástrofe hyperinflationist podría a la larga será mejor para la salud de la economía de EE.UU. y la sarracena del pueblo norteamericano, en lugar de un estancamiento prolongado de espera. Pregunte a los japoneses si hubiera preferido un par o tres años muy mal, en lugar de dos décadas perdidas, y la respuesta no será sorprendente. Pero estoy divagando.
Al igual que Rothschild dijo: "Comprar cuando hay sangre en las calles." Lo que hay que hacer para prepararse para la hiperinflación sería invertir en una canasta diversificada de metal duro antes del evento-no acciones, no de la ETF, no derivados. Si y cuando la hiperinflación que sucede, y las cosas se ponen mal (y me refiero muy mal), y considerar que la cesta de metal duro-derecha en los dientes de la crisis, comprar una propiedad residencial, así como las acciones en las industrias de larga duración, la minería, farmacéuticas y productos químicos, especialmente, pero no las empresas de valor añadido, como el aeroespacial tecnología o industriales. La razón es, en el pico de la hiperinflación, los activos más valiosos será barato, sobre todo las acciones, especialmente de bienes raíces.
No tengo idea de lo que sucederá después de llegar al punto en $ 100 ya no es suficiente para comprar una taza de café, pero sí sé que, después de un período tan hyperinflationist, habrá un "nuevo dólar" o algo así, con pocos ceros derribado el dólar de edad, y las cosas poco a poco pondremos en contacto con una nueva normalidad. No tengo idea de la forma de la nueva normalidad. No me sorprendería si que tiene una nueva normalidad o cuasi dictadura de facto, y sin duda alguna forma de controles de salarios y precios I'd dicen que es probable, pero por ahora eso no es relevante.
Lo relevante es, la situación actual no puede continuar mucho tiempo. La depresión mundial que estamos es que se ve agravada por las mismas medidas se utilizan para fijar de estímulo está poniendo presión sobre los bonos del Tesoro, que están siendo apuntalados por la Reserva Federal. Esto, obviamente, no puede tener un final feliz. Por lo tanto, el dinero inteligente se prepara para lo que cree que va a ocurrir a continuación.
Creo que vamos a tener hiperinflación. Espero haber conseguido explicar por qué.
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Etiquetas: hiperinflación, el déficit, la burbuja de bonos del Tesoro Publicado por Gonzalo Lira a las 8:00 AM
