Iberdrola como un tiro.

Iberdrola rompe los 14 euros y encadena máximos históricos​

En el hilo hay quien dice haber comprado Iberdrola a poco más de 4 euros, quien asegura acumular más de un 1.000% de revalorización y quien confiesa que se bajó en 10,98 euros con un 80% de beneficio. Entre el que aguantó y el que rotó cabe todo el pulso que arrastra la eléctrica: si el rally es el prólogo de algo grande o la última fiesta de una acción que llevaba años de perfil plano.

Lo que sigue es el mapa de ese pulso: los precios, los argumentos y las cifras que se han ido cruzando mientras la cotización escalaba hasta máximos de su historia.

¿Por qué sube Iberdrola? Centros de datos y rotación hacia países AAA​

El argumento que más se repite no tiene que ver con la factura doméstica. Tiene que ver con los centros de datos. La digitalización de la economía ha disparado la necesidad de estas instalaciones y, con ellas, el consumo eléctrico. Las previsiones que cita un participante son de vértigo: la demanda de los centros de datos en España alcanzaría los 80 TWh en 2030, frente a los 40 TWh estimados para 2026. En 2030, esa cifra rondaría una cuarta parte de todo lo que consume el país.

El mismo mensaje sostiene que España reúne condiciones para ejercer de hub europeo: hasta aquí llegan los cables submarinos de tres continentes y el país cuenta con renovables para suministrar. A eso se suma la expansión en países con máxima calificación y una salida de México que, según otro mensaje del hilo, ha gustado al inversor. La tesis de fondo de quien defiende la posición: una compañía con crecimiento y dividendo creciente.

La cuenta pendiente: quince años sin superar los máximos de 2008​

Frente a ese entusiasmo circula un argumento incómodo, sostenido por un participante: que Iberdrola no ha hecho nada en quince años, que todavía no ha tocado los máximos anteriores a la crisis de 2008. La conclusión de quien lo sostiene es pragmática —si la acción ha permitido dejar de remar, ya es un chollo—, pero deja al descubierto la travesía lateral que arrastra el valor.

De ahí que las posiciones estén tan divididas. En la misma conversación conviven quien declara que la empresa está muy bien gestionada con quien admite que ya no le ve recorrido y ha preferido rotar hacia otro tipo de activos, bajando ponderación del IBEX y del sector eléctrico.

Los precios que se barajan: de los 10,98 a los 15 euros​

En las quinielas aparecen niveles concretos: 10,98 euros, el precio al que un participante dice haberse largado un paquete con un 80% de ganancia; los 11 euros, barrera discutida; más de 13 euros, según un mensaje que cita a un experto; por encima de 15 en la versión más optimista; y los 14 euros, la barrera que la cotización acabó rompiendo. Quien vende pronto no solo se expone a la burla ajena: se expone a Hacienda. El argumento de quien mantiene es que, según su cálculo, el Estado se queda con el 20% de la plusvalía y que el dividendo, creciente, compensa la espera.

La geopolítica también dejó su huella. La escalada en Oriente Próximo —los misiles de Irán— no sentó bien al valor, sobre la idea de que un crudo escaso no le conviene. Y en el calendario, la junta de accionistas del viernes 28 como cita obligada.

De la burla al récord: cómo ha cambiado el tono​

El arranque del rally se recibió con sorna. Hubo quien lo despachó como una subida sin sentido y quien se preguntó si volveríamos a ver el máximo de enero de 2021 o si la recesión sería la sepultura del valor. El paso del tiempo ha ido inclinando la balanza: llegaron las felicitaciones, los nuevos récords y la sensación de que quien se quedó fuera se equivocó.

No todos firman esa euforia. El aviso que sobrevuela es el de siempre: en algún momento toca recoger, y quien lo haga tarde pagará la factura fiscal.

El ruido político: un gobierno al que se culpa de las trabas​

No todo son múltiplos y dividendos. Una parte sostiene que el freno del valor viene de las trabas del ejecutivo, al que describe con dureza; otra habla del sector como un chiringuito de cuatro amigos incapaz de mantener el precio cuando gobierna; y hay quien añade que los medios estarían condicionados por la publicidad institucional y las puertas giratorias. Son lecturas que circulan con fuerza, no datos auditados.

El sello fiscal que chirría con la queja tributaria​

Iberdrola obtuvo el certificado Fair Tax Mark, una acreditación que distingue a las empresas que pagan impuestos de forma responsable en todo el mundo, impulsada por la Fair Tax Foundation, organización sin ánimo de lucro que promueve la justicia fiscal y la transparencia. El contraste con la queja tributaria que recorre la conversación es difícil de esquivar: la misma compañía que presume de marca fiscal es la que, según el cálculo de un participante, deja al accionista el 20% de su ganancia por el camino.

El dato que descoloca​

En el punto más alto del entusiasmo —récord de todos los tiempos, barrera de los 14 superada— convivía, sostenido por un participante, el argumento de que el valor no había recuperado los máximos previos a 2008. Euforia por el récord y sensación de década perdida, sostenidas a la vez. Nadie ha terminado de cuadrar la contradicción.