La cafetería reconvertida en tesorera de bitcoins entra en la espiral de la gloria: Vanadi se vende a sí misma con una prima de 1 céntimo

Vanadi se adentra en la espiral de la gloria. Esta situación financiera ocurre cuando una empresa sobrevive a base de préstamos tóxicos y no puede salir de ese bucle. La única tesorera de bitcoins que cotiza en bolsa en España, Vanadi Treasury, está en ese punto. La compañía se está vendiendo a sí misma con una prima de un céntimo. No tiene otra opción que tirar de obligaciones convertibles, con lo que consigue dinero rápido, pero hunde sus acciones y se condena a sí misma.

Esta compañía tiene sede en Alicante. Hasta hace un año, era una cadena de cafeterías, Vanadi Coffee. Pero ante sus malos resultados y el auge de la tesorería de bitcoins, . Como tesorera de criptos, se dedica a acumular bitcoins. El problema es que este negocio no genera ingresos y a la compañía tampoco le sobra dinero para comprarlos de su propio bolsillo. Todo lo contrario.

Sus pérdidas han alcanzado los 6,7 millones de euros en 2025, , y le faltan 1,4 millones de euros para pagar deudas y facturas, según sus propias cifras. Y aún necesitaría más dinero para sobrevivir. En concreto, 65 millones de euros para cubrir sus necesidades, según un informe de febrero. La pregunta es cómo se sostiene y no ha quebrado ya.

La firma lo explica en un párrafo: "Para obtener los recursos necesarios y cumplir con las necesidades de circulante, que ascienden a aproximadamente a 65 millones de euros, la Sociedad prevé financiar su plan mediante emisión de obligaciones convertibles en acciones, ampliaciones de capital, préstamos colateralizados o suscripciones de deuda financiera en dicho periodo de 12 meses".

De estos cauces que se detallan para pedir dinero, este año la compañía está optando por las obligaciones convertibles, que le han llevado a la espiral de la gloria, y por .

En lo que va de año, Vanadi Treasury ha obtenido 7 millones de euros a cambio de 98,1 millones de acciones que ha emitido. La empresa alicantina pide dinero a dos sociedades, Patblasc y Global Corporate Finance Opportunities 21 (GCFO21) , y entrega acciones nuevas a cambio. Ambas reciben esos títulos con un 5% de descuento sobre el valor del mercado, lo que les permite, inmediatamente después, venderlas y ganar la diferencia. Lo que se conoce como arbitraje.

No es por hablar a toro pasado pero esto se veía a venir y más desde la salida a bolsa.

Aquí creo que no se habló pero en si se comentó sobre este caso. Humo de manual.