Miscelánea...

Hace años que todos los gobiernos tiran de QE y van a continuar hasta el final.
Lo que dice desev que solo se quedan en la bolsa yo no lo tengo tan claro.
Que apenas nada importa salvo imprimir, creo que es así, desde hace tiempo. La gente no ve los daños que imprimir causa y son felices así.
También son muy beneficiados los cercanos a la impresora que compran con dinero nuevo a precios viejos, antes de que se actualicen.
Si no se imprimiera, EEUU, España y la mitad de los países estarían quebrados hace años o décadas.
La crisis se pospuso hace bastantes años a base de imprimir. Mientras siga funcionando el conjuro así seguirán...

Hola, Buenas Tardes: De "película"...

Una sola publicación en la red social X, que incluía "vividor", ha provocado una gran operación policial contra un ciudadano alemán, conocido únicamente por la inicial de su apellido, M.

La policía de Berlín registró el domicilio del hombre, le confiscó el teléfono, le tomó las huellas dactilares y empleó medios de identificación que suelen reservarse para delitos graves. En un momento dado, un agente le dijo: "Piensa en lo que publicarás en el futuro, debes comprender que ahora estás bajo vigilancia".

El caso de M. se presenta como el último ejemplo de la caída de Alemania en un estado policial, donde una sola publicación aparentemente amparada por la libertad de expresión puede dar lugar a las acciones más intrusivas y represivas.

El abogado del hombre, que está involucrado en una variedad de casos de libertad de expresión, dice que las acciones de la policía tienen una "nueva calidad".

M., un trabajador sanitario de 45 años que se autodenomina "libertario" y reside en la zona de Goppingen, declaró al periódico "Welt" que agentes de seguridad del Estado llegaron a su domicilio alrededor de las 6 de la mañana del 13 de Noviembre del 2025. Presentaron una orden de registro, con fecha del 11 de Noviembre del 2025, que autorizaba un registro para encontrar pruebas, como teléfonos móviles o ordenadores, en el marco de una investigación por incitación al repruebo...

M. quiere permanecer en el anonimato "por miedo a las desventajas sociales".

No toda persona financiada por el Estado no paga impuestos netos. Vive de impuestos. Todo funcionario, todo político, todo empleado de una empresa estatal, todo aquel que recibe subsidios y financiación del Estado. Ni un solo vividor paga impuestos netos.

Comento esto porque el "delito" de este hombre fue una publicación en la que llamaba "vividor" a los empleados del Gobierno.

La desproporción de la policía de Berlín, con amparo judicial, fue evidente: allana su apartamento, le registra, le toma las huellas dactilares, le exigió un ADN (que M. rechazó) y le confiscó el teléfono...

Flipante!!!

Saludos.

fernandojcg dijo:

Comento esto porque el "delito" de este hombre fue una publicación en la que llamaba "vividor" a los empleados del Gobierno.

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Suma y sigue:

Un centenar de personas son detenidas en Londres acusadas de "violencia extremista" por protestar pacíficamente contra el exterminio masivo de Gaza​

Vamos con un AT para la Plata...

La Plata cayó el viernes pasado, pero no fue tan fuerte como pareció al principio... El mercado rompió brevemente el retroceso del 61,8% en $48,93 e incluso marcó un mínimo intradía en $48,64.

Pero una vez que el precio se acercó a la media móvil de 50 días en $48,31, los compradores intervinieron y mitigaron en parte la caída. Ese nivel es la clave ahora mismo. Es la línea que defienden los operadores, y la línea que podría desestabilizar el gráfico si cede.

El indicador de 50 días ha sido el más importante del mercado durante semanas, y hoy no ha cambiado nada... Una primera prueba aún podría atraer compradores en bajadas, pero si falla, el mercado se disipa rápidamente. Los siguientes mínimos reales no aparecen hasta que se alcanzan los mínimos oscilantes en $46,88 y $45,55. En general, el pivote a largo plazo en $41,40 se posiciona como el principal imán bajista si la situación se descontrola.

Y eso no es imposible. Una ruptura brusca podría fácilmente ser impulsada por una caída del posicionamiento especulativo o por otra ronda de desplome de los activos de riesgo. Ese tipo de movimiento no necesita una historia, solo necesita un impulso negativo y una liquidez escasa para hacer el resto.

De abajo a arriba, el mercado tiene una línea clara: de $49,7 a $50,02. Si la Plata logra superar esa zona, se abre la puerta a $51,07, y por encima se sitúa el techo oscilante de $52,47. Los operadores aún no buscan ese movimiento, pero la configuración esta lista si el sentimiento se consolida.

Para concluir: El próximo movimiento direccional probablemente provenga de una liquidación de activos de riesgo o de una mayor convicción de que la FED realmente recortará sus tipos el próximo mes. Por ahora, los operadores están comprando en las caídas, pero solo con una mano...

Saludos.

No se puede obviar de ninguna de las maneras algo que va a pesar y mucho en los mercados: Japón lanzó una artefacto artefacto peligroso de estímulo de 110.000.millones de Dólares. El "carry-trade" ha quedado completamente discontinuado. Las consecuencias serán generalizadas, en todos los ámbitos, al mismo tiempo.

Durante 30 años, los fondos de cobertura hicieron lo mismo, es decir, pedir prestados Yenes al 0% para comprar acciones estadounidenses, deuda de mercados emergentes, bienes raíces, criptonitas y embolsarse el diferencial...

Con apalancamiento? Eso de convirtió en un rendimiento anual del 40% POR NO HACER NADA...

Pero ahora el diferencial se ha ido, y después de la cobertura, el comercio es completamente negativo.

Esto NO es sentimiento. Es Aritmética.

Algunas consecuencias:

Que la FED ponga fin al ajuste cuantitativo el 1 de Diciembre no es un estímulo, es una rendición...

Ven cómo se evapora el capital japonés.

Para ser más claro: Ahora, estos préstamos japoneses tienen intereses reales que pagar. Ya NO son gratuitos.

Esos intereses ahora son altos y van a obligar a deshacerse de activos y de forma rápida... Este "carry trade" japonés, en el que se tomaron préstamos con interés cero de Japón, asciende a BILLONES de Dólares en los mercados estadounidenses, de los cuales 500.000 millones de Dólares están en acciones estadounidenses...

TODO ESO tiene que ser vendido para pagar los préstamos al Japón.

Saludos.

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Noches:

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Dónde está el "milagro" de Milei en la Argentina? Debe estar en su bolsillo, el de su hermana y la "cohorte" que le rodea.

Saludos.

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Si entiendo bien el gráfico, el peso argentino ha perdido un 22% de su valor en lo que lleva de 2025, lo que supone una inflación del 29%.

Pues, hombre, teniendo en cuenta que la inflación de precios a finales de 2023, en diciembre, era de aproximadamente el 25% MENSUAL, parece que están bastante mejor en los casi 2 años.

La tasa de variación anual del IPC en en diciembre de 2023 ha sido del 211,4%, 50,5 puntos superior a la del mes anterior. La variación mensual del IPC (Índice de Precios al Consumo) ha sido del 25,5%, de forma que la inflación acumulada en 2023 es del 211,4%.

Pero es que el índice de precios industriales rondaba, si mal no recuerdo, el cuarenta y tantos por ciento mensual, en su momento la calculé y el anual rondaba el 17.000%.

(Edito: lo entontré, era el índice de precios al por mayor )
BUENOS AIRES, 17 ene (Reuters) - El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) de Argentina escalaron un 54% el mes pasado

Un 54% mensual, esto es DANTESCO, y supone una inflación al por mayor anualizada del 17.793%.



Aparte de que Milei come niños y demás, diría que la mejora de Argentina en lo que respecta a inflación es espectacular.

Otra cosa es que a Milei lo tengas atravesado, pero los datos objetivos son los que son. En dos años ha revertido una inflación que iba lanzada a una hiperinflación, en algo que es del orden del 30% ANUAL.

eljusticiero dijo:

La corriente demográfica y política

Con el envejecimiento de la población y la reducción de la inmi gración, la fuerza laboral se reduce justo cuando el capital tecnológico se acumula. La represión migratoria de Trump y las jubilaciones de la generación del baby boom reducen el umbral natural de empleo; la inversión en IA absorbe la brecha. No se trata de una desaceleración cíclica, sino del nacimiento de una nueva macroestructura donde el capital reemplaza a las personas como unidad marginal de productividad.

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Europa ya lleva decadas esperando este evento. Por suerte o por desgracia ya estabamos preparados para el. Una poblacion en descenso, "rica" y que ha acumulado lo suficiente para acabar sus dias manteniendo un consumo razonable e incluso dejar aceptablemente bien a sus descendientes, para terminar la inevitable transicion tecnologica sin grandes problemas.

La distorsion esta llegando de los paises atrasados que no se han preparado para esa transicion. España (y por extrapolacion Europa) ha aumentado de forma importante su poblacion en los ultimos 10 años, mientras su poblacion autoctona descendia vertiginosamente. ¿Donde esta el problema?

FranMen dijo:

Recordáis cuando salió el buscador de Google, era una maravilla, poco a poco, los primeros puestos de búsqueda fueron ocupados por tiendas, ahora, busques lo que busques pretenden venderte algo. La IA igual pero a lo bestia y más sutil.

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Nunca fue asi, como lo recuerda. Internet siempre ha sido un lugar donde permanentemente intentan venderte algo. Nadie publica nada sin intencion de vender algo, aunque sea su triste opinion. En esos tiempos solo eramos mas inocentes.

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Tardes:

Wall Street ha recurrido al mercado de repos para financiar el creciente volumen de sus balances. Los pasivos por repos cerraron el segundo trimestre en 2,71 billones de Dólares, el nivel más alto desde el tercer trimestre del 2008...

En el último año, los pasivos por repos se incrementaron en 333.000 millones de Dólares, un 14%, con un aumento de 1,1 billones de Dólares, un 68% en once trimestres. Los activos totales del sistema de recompra aumentaron 291.000 millones de Dólares, un 15% anualizado, durante el segundo trimestre, alcanzando un récord de 8,1 billones de Dólares. Estos activos se incrementaron en 1,1 billones de Dólares, un 16% interanual y en 3,3 billones de Dólares, un 68% en los últimos 22 trimestres.

Es una barbaridad lo que se está viviendo en Wall Street...

Saludos.

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En lenguaje sencillo, que los grandes bancos y operadores de Wall Street están pidiendo cada vez más “préstamos a muy corto plazo” en un mercado especial llamado mercado de repos, y que las cifras han subido mucho y se parecen a las de los años previos a la crisis de 2008.
El mercado repo, es como un empeño, pero en lugar de empeñar un reloj se empeñan bonos del Tesoro, y casi siempre a uno o pocos días, para que los bancos tengan efectivo para funcionar día a día.

Que las cifras estén en máximos y creciendo rápido sugiere que Wall Street depende cada vez más de estos préstamos a corto plazo para sostener sus enormes carteras, (nadie fia a muy largo plazo) y eso puede hacer al sistema más frágil si un día falta efectivo o suben bruscamente los tipos en ese mercado, como ya se vio en episodios de tensión anteriores.

Resumiendo: El sistema necesita impresora en vena constantemente. A la que le retiran el gotero se muere. Impresora=inflacion.

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Tardes: De "película"...

Una sola publicación en la red social X, que incluía "vividor", ha provocado una gran operación policial contra un ciudadano alemán, conocido únicamente por la inicial de su apellido, M.

La policía de Berlín registró el domicilio del hombre, le confiscó el teléfono, le tomó las huellas dactilares y empleó medios de identificación que suelen reservarse para delitos graves. En un momento dado, un agente le dijo: "Piensa en lo que publicarás en el futuro, debes comprender que ahora estás bajo vigilancia".

El caso de M. se presenta como el último ejemplo de la caída de Alemania en un estado policial, donde una sola publicación aparentemente amparada por la libertad de expresión puede dar lugar a las acciones más intrusivas y represivas.

El abogado del hombre, que está involucrado en una variedad de casos de libertad de expresión, dice que las acciones de la policía tienen una "nueva calidad".

M., un trabajador sanitario de 45 años que se autodenomina "libertario" y reside en la zona de Goppingen, declaró al periódico "Welt" que agentes de seguridad del Estado llegaron a su domicilio alrededor de las 6 de la mañana del 13 de Noviembre del 2025. Presentaron una orden de registro, con fecha del 11 de Noviembre del 2025, que autorizaba un registro para encontrar pruebas, como teléfonos móviles o ordenadores, en el marco de una investigación por incitación al repruebo...

M. quiere permanecer en el anonimato "por miedo a las desventajas sociales".

No toda persona financiada por el Estado no paga impuestos netos. Vive de impuestos. Todo funcionario, todo político, todo empleado de una empresa estatal, todo aquel que recibe subsidios y financiación del Estado. Ni un solo vividor paga impuestos netos.

Comento esto porque el "delito" de este hombre fue una publicación en la que llamaba "vividor" a los empleados del Gobierno.

La desproporción de la policía de Berlín, con amparo judicial, fue evidente: allana su apartamento, le registra, le toma las huellas dactilares, le exigió un ADN (que M. rechazó) y le confiscó el teléfono...

Flipante!!!

Saludos.

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Quizas tenia razón. Ese es el problema. Si no, ¿que sentido tiene todo este esperpento si no tapar una verdad aplastante?

John Smmith dijo:

Nunca fue asi, como lo recuerda. Internet siempre ha sido un lugar donde permanentemente intentan venderte algo. Nadie publica nada sin intencion de vender algo, aunque sea su triste opinion. En esos tiempos solo eramos mas inocentes.

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Bueno, te veo especialmente poco animado John Smmith 🙁. Nuestra triste opinión es algo positivo siempre que sea genuina, y en este hilo y el otro de "esto va a petar y todo eso" lo es. Unos cuántos aquí me da igual que la estemos ¿"vendiendo"? con tal de encontrar almas parecidas, en un país al que el 99,9% le da igual la economía profunda, que igualmente me aportáis y me caéis cojinudamente como personas

Un saludo y arriba ese ánimo

Hola, desev: Está claro que por aquí NO "vendemos" nada. En todo caso, "gastamos" algo de nuestro tiempo.

En cualquier caso, no creo que @John Smmith se refiera a este hilo.

Saludos.

Abundando en el tema de la teoría de la paridad de poder adquisitivo y por qué el dólar tiene un problema de inflación-de-productos-físicos mucho más grave que la Eurozona.

Aquí un pensador centrista explica repetidamente el coste de la vida actual en EE.UU., y define la línea que asegura que eres pobre por debajo (no que limita, ojo, sino por debajo de la cual es seguro que eres realmente pobre) en 140.000$ al año por familia.



Sí, habéis leído bien. El coste de la vida allí ha llegado a precios tan altamente ridículos a excepción de los coches y la comida, que esa es la línea de la pobreza que propone, según la cual el 55% de los americanos actuales vive en la pobreza.

El problema está en que la wifi con los móviles les cuesta 200$ al mes (aquí cuánto, 50€?), los famosos costes sanitarios alocados, el alquiler medio en las zonas que aquí llamarían no tensionadas está en casi 2000$ al mes. Aquí te vas a Toledo y alquilas para una familia por menos de la mitad, y eso que el alquiler es el sumidero principal en el caso español. El coste universitario allí es casi una hipoteca. Las guarderías/preescolares son todas privadas, y cuestan de media 32 mil dólares al año (sí, como oís). Y allí tienen un coste relativamente poco extendido aquí: el pago de intereses por las múltiples deudas que tienen que adquirir para vivir integrados en la sociedad.

Ojo, que incluso la comida y el transporte, los calcula en 14 mil dólares cada uno para una familia de 4 personas al año. Ese es el coste no medio en comida y transporte, sino el coste más bien mediano, el de comer y transportarse "normal".

¿Cuál es mi conclusión? Con un dólar compras una birria hoy en día en EE.UU. Con 1 euro compras muchísimo más. La teoría de la paridad de poder adquisitivo empuja fuerte contra el dólar en estas circunstancias.

Si a esto le sumas que la montaña de derivados es mucho mayor allí y que la mitad de los dólares físicos están circulando fuera de EE.UU., de ahí mi insistencia en que el euro, al menos a corto plazo, es una moneda menos devaluada que el dólar.

Claro está, el factor geopolítico arrasa por ahora; la U.E. es una colonia estadounidense y hasta suplica swaps para mantener a corto plazo nuestro tipo de cambio, pero es el único factor a favor del dólar.

Si su moneda deja de ser la moneda franca, son el país que más va a sufrir de todos con mucha diferencia, y el camino de la administración actual de allí es exactamente ese: cargarse el dólar del todo.

Esto es solo mi opinión. Y pongo mi dinero donde pongo mi boca: estoy corto frente al dólar con el cacaeuro con mucha pasta.

fernandojcg dijo:

Hola, Buenas Tardes: De "película"...

Una sola publicación en la red social X, que incluía "vividor", ha provocado una gran operación policial contra un ciudadano alemán, conocido únicamente por la inicial de su apellido, M.

La policía de Berlín registró el domicilio del hombre, le confiscó el teléfono, le tomó las huellas dactilares y empleó medios de identificación que suelen reservarse para delitos graves. En un momento dado, un agente le dijo: "Piensa en lo que publicarás en el futuro, debes comprender que ahora estás bajo vigilancia".

El caso de M. se presenta como el último ejemplo de la caída de Alemania en un estado policial, donde una sola publicación aparentemente amparada por la libertad de expresión puede dar lugar a las acciones más intrusivas y represivas.

El abogado del hombre, que está involucrado en una variedad de casos de libertad de expresión, dice que las acciones de la policía tienen una "nueva calidad".

M., un trabajador sanitario de 45 años que se autodenomina "libertario" y reside en la zona de Goppingen, declaró al periódico "Welt" que agentes de seguridad del Estado llegaron a su domicilio alrededor de las 6 de la mañana del 13 de Noviembre del 2025. Presentaron una orden de registro, con fecha del 11 de Noviembre del 2025, que autorizaba un registro para encontrar pruebas, como teléfonos móviles o ordenadores, en el marco de una investigación por incitación al repruebo...

M. quiere permanecer en el anonimato "por miedo a las desventajas sociales".

No toda persona financiada por el Estado no paga impuestos netos. Vive de impuestos. Todo funcionario, todo político, todo empleado de una empresa estatal, todo aquel que recibe subsidios y financiación del Estado. Ni un solo vividor paga impuestos netos.

Comento esto porque el "delito" de este hombre fue una publicación en la que llamaba "vividor" a los empleados del Gobierno.

La desproporción de la policía de Berlín, con amparo judicial, fue evidente: allana su apartamento, le registra, le toma las huellas dactilares, le exigió un ADN (que M. rechazó) y le confiscó el teléfono...

Flipante!!!

Saludos.

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Nadie duda de que Europa es una dictadura. Por lo menos con el anterior dictador (me refiero a Franco, no a Rajoy) se sabía lo que se podía decir y lo que no y se hablaba entre líneas. La gente era más perspicaz y sabía lo que se quería decir. En esta época puedes decir de todo y luego ya decide el poder si es un delito de repruebo o no.

Delito de repruebo. Ni Orwell fue capaz de inventarse algo así.

desev dijo:

Abundando en el tema de la teoría de la paridad de poder adquisitivo y por qué el dólar tiene un problema de inflación-de-productos-físicos mucho más grave que la Eurozona.

Aquí un pensador centrista explica repetidamente el coste de la vida actual en EE.UU., y define la línea que asegura que eres pobre por debajo (no que limita, ojo, sino por debajo de la cual es seguro que eres realmente pobre) en 140.000$ al año por familia.

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Sí, habéis leído bien. El coste de la vida allí ha llegado a precios tan altamente ridículos a excepción de los coches y la comida, que esa es la línea de la pobreza que propone, según la cual el 55% de los americanos actuales vive en la pobreza.

El problema está en que la wifi con los móviles les cuesta 200$ al mes (aquí cuánto, 50€?), los famosos costes sanitarios alocados, el alquiler medio en las zonas que aquí llamarían no tensionadas está en casi 2000$ al mes. Aquí te vas a Toledo y alquilas para una familia por menos de la mitad, y eso que el alquiler es el sumidero principal en el caso español. El coste universitario allí es casi una hipoteca. Las guarderías/preescolares son todas privadas, y cuestan de media 32 mil dólares al año (sí, como oís). Y allí tienen un coste relativamente poco extendido aquí: el pago de intereses por las múltiples deudas que tienen que adquirir para vivir integrados en la sociedad.

Ojo, que incluso la comida y el transporte, los calcula en 14 mil dólares cada uno para una familia de 4 personas al año. Ese es el coste no medio en comida y transporte, sino el coste más bien mediano, el de comer y transportarse "normal".

¿Cuál es mi conclusión? Con un dólar compras una birria hoy en día en EE.UU. Con 1 euro compras muchísimo más. La teoría de la paridad de poder adquisitivo empuja fuerte contra el dólar en estas circunstancias.

Si a esto le sumas que la montaña de derivados es mucho mayor allí y que la mitad de los dólares físicos están circulando fuera de EE.UU., de ahí mi insistencia en que el euro, al menos a corto plazo, es una moneda menos devaluada que el dólar.

Claro está, el factor geopolítico arrasa por ahora; la U.E. es una colonia estadounidense y hasta suplica swaps para mantener a corto plazo nuestro tipo de cambio, pero es el único factor a favor del dólar.

Si su moneda deja de ser la moneda franca, son el país que más va a sufrir de todos con mucha diferencia, y el camino de la administración actual de allí es exactamente ese: cargarse el dólar del todo.

Esto es solo mi opinión. Y pongo mi dinero donde pongo mi boca: estoy corto frente al dólar con el cacaeuro con mucha pasta.

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No se como será en USA pero los automóviles en Europa es sangrante con respecto a China, mínimo un 30% de sobre coste

Kovaliov dijo:

Nadie duda de que Europa es una dictadura. Por lo menos con el anterior dictador (me refiero a Franco, no a Rajoy) se sabía lo que se podía decir y lo que no y se hablaba entre líneas. La gente era más perspicaz y sabía lo que se quería decir. En esta época puedes decir de todo y luego ya decide el poder si es un delito de repruebo o no.

Delito de repruebo. Ni Orwell fue capaz de inventarse algo así.

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Hola, Kovaliov: Bueno, "tela" también cómo funcionaba la represión franquista. Recuerdo que siendo adolescente íbamos un grupo un poco grande a ver el estreno en el cine de la película "Jesucristo Superstar". Eso fue en la misma calle donde estaba la Jefatura del Cuerpo General de Policía y tuvimos que esperar a otra sesión porque acabamos en sus dependencias para identificarnos y verificar que no teníamos intención de manifestarnos.

Saludos.

kikepm dijo:

Si entiendo bien el gráfico, el peso argentino ha perdido un 22% de su valor en lo que lleva de 2025, lo que supone una inflación del 29%.

Pues, hombre, teniendo en cuenta que la inflación de precios a finales de 2023, en diciembre, era de aproximadamente el 25% MENSUAL, parece que están bastante mejor en los casi 2 años.

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La tasa de variación anual del IPC en

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en diciembre de 2023 ha sido del 211,4%, 50,5 puntos superior a la del mes anterior. La variación mensual del IPC (Índice de Precios al Consumo) ha sido del 25,5%, de forma que la inflación acumulada en 2023 es del 211,4%.

Pero es que el índice de precios industriales rondaba, si mal no recuerdo, el cuarenta y tantos por ciento mensual, en su momento la calculé y el anual rondaba el 17.000%.

(Edito: lo entontré, era el índice de precios al por mayor

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)
BUENOS AIRES, 17 ene (Reuters) - El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) de Argentina escalaron un 54% el mes pasado

Un 54% mensual, esto es DANTESCO, y supone una inflación al por mayor anualizada del 17.793%.



Aparte de que Milei come niños y demás, diría que la mejora de Argentina en lo que respecta a inflación es espectacular.

Otra cosa es que a Milei lo tengas atravesado, pero los datos objetivos son los que son. En dos años ha revertido una inflación que iba lanzada a una hiperinflación, en algo que es del orden del 30% ANUAL.

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Hola, kikepm:

Estos datos que te adjunto son más REALISTAS...


Y en el resultado de las últimas elecciones argentinas tuvo mucho que ver el apoyo de los Estados Unidos, que una semana antes inyectaron Dólares en el mercado cambiario argentino por parte del Tesoro comprando el equivalente a unos 2.000 millones de Dólares, aparte de la "promesa" de los 20.000 Dólares que NO piensan cumplir. Esa es la "confianza" que tienen en Milei.

En lo que tienes razón es que NO "trago" para nada a ese tipo.

Saludos.

Hola, desev: Hoy leía que Morgan Stanley predice que el EUR/USD alcance 1,23 en la primavera del 2026... para caer a 1,16 a finales de año. Veremos...

Lo que sabemos cierto es que en el primer semestre del 2025, el USD ha experimentado su mayor caída en más de cinco décadas, que se dice pronto. El Índice del Dólar cayó cerca del 11% de Enero a Junio, poniendo fin a una década de subidas que comenzó en el 2010.

Desde mediados de año hasta ahora, el USD ha recuperado terreno, pero sigue estando sobrevalorado y sus fundamentos subyacentes andan muy "tocados". Todo apunta a que el USD acabará cayendo más...

Saludos.

John Smmith dijo:

Que las cifras estén en máximos y creciendo rápido sugiere que Wall Street depende cada vez más de estos préstamos a corto plazo para sostener sus enormes carteras, (nadie fia a muy largo plazo) y eso puede hacer al sistema más frágil si un día falta efectivo o suben bruscamente los tipos en ese mercado, como ya se vio en episodios de tensión anteriores.

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EE.UU. ha advertido a otros que eviten préstamos de los bancos chinos. Pero es el mayor receptor de todos​

Durante el último cuarto de siglo, los prestamistas estatales chinos han canalizado unos 200.000 millones de dólares a las empresas estadounidenses. Sin embargo, muchos de estos préstamos se mantuvieron en secreto, sus orígenes deliberadamente oscurecidos al ser derrotados a través de compañías fantasmales en las Islas Caimán, Bermudas, y Delaware, según AidData, un laboratorio de investigación del College of William & Mary en Virginia.

Lo que es más alarmante, una parte significativa de este préstamo facilitó a las empresas chinas la adquisición de participaciones en empresas estadounidenses. Estas adquisiciones a menudo se dirries con el objetivo de sectores críticos de seguridad y tecnología nacionales, incluidos fabricantes de robótica, empresas de semiconductores y empresas de biotecnología.

fernandojcg dijo:

Hola, Kovaliov: Bueno, "tela" también cómo funcionaba la represión franquista. Recuerdo que siendo adolescente íbamos un grupo un poco grande a ver el estreno en el cine de la película "Jesucristo Superstar". Eso fue en la misma calle donde estaba la Jefatura del Cuerpo General de Policía y tuvimos que esperar a otra sesión porque acabamos en sus dependencias para identificarnos y verificar que no teníamos intención de manifestarnos.

Saludos.

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Ya sé lo que fue el franquismo. También me acuerdo de Jesucristo Superstar y eso que te ocurrió vino más bien por la parte contraria. Es decir: los incidentes que pretendían prevenir los que te detuvieron
eran los que montaban los ultras en las puertas de los cines, porque para ellos era anatema, el anticristo.

Es que Jesucristo Superstar fue el acontecimiento de una época. No solo por la enorme calidad de la película y su música asombrosa, sino por lo que representaba de final de una iglesia católica que ya era otra cosa a partir del Vaticano II. En misa se ponía la banda sonora completa.

Yo todavía me eduqué en un colegio católico al que entré siendo una institución integrista y salí convertida en un reducto hippie. No fue el resultado de la inmensa influencia en todo que tuvo la película, sino que la película fue el colofón de un cambio de época. Hoy, el colegio sigue siendo católico y sigue dirigido por la misma congregación (uno de sus directivos estudió conmigo, todavía estuve con él hace poco) Va mejor que nunca y no da abasto en una época en la que apenas hay niños. Curas ya casi no quedan, pero la Iglesia sigue teniendo gran poder e influencia.

Los recientes movimientos en los mercados de préstamos a corto plazo son un oportuno recordatorio de una verdad que a muchos se les olvida: la Reserva Federal NO domina las condiciones crediticias. Puede influir en las tasas de interés, pero no puede dictarlas. En última instancia, las tasas de interés reflejan las condiciones de la oferta y la demanda en el sistema financiero en general. Cuando estas condiciones cambian, las tasas administradas por la FED ceden ante las realidades del mercado.

Eso es precisamente lo que estamos viendo en el MERCADO DE REPOS ahora.

En un acuerdo de recompra a un día (o "repo" en la abreviatura del sector financiero) una institución financiera (prestataria) vende Bonos del Tesoro a otra institución financiera (prestamista) hoy y, por lo tanto, recibe Dólares de ésta, y se compromete a recomprarlo mañana a un precio ligeramente superior. El repo es económicamente equivalente a un préstamo con garantía, con el tipo de interés (o tipo repo) implícito en el margen sobre el precio. Según un artículo reciente de Reuters, los tipos repo del mercado han oscilado entre el 4,05% y el 4,25% este mes.

La FED también participa en el mercado de repos, vendiendo Bonos del Tesoro hoy y recomprandolos mañana. Lo hace para establecer un límite inferior para la tasa de los fondos federales, es decir, para evitar que esta caída muy por DEBAJO de la tasa de interés que la Reserva Federal paga sobre las reservas. Sin embargo, las tasas de repos del mercado se encuentran actualmente POR ENCIMA DE la tasa de repos a un día de la Reserva Federal (3,75%), la tasa de interés que paga sobre las reservas (3,90%) y su rango objetivo para la tasa de los fondos federales (3,75%-4,0%). Por qué los participantes del mercado aceptan tasas a un día superiores al rango objetivo de la FED?

Esto no es una curiosidad técnica. Muestra los límites inherentes de la política monetaria discrecional. El mercado de repos revela algo que los banqueros centrales no siempre quieren admitir: la Reserva Federal no puede micro gestionar LOS MERCADOS DE CAPITAL A CORTO PLAZO.

Consideremos qué impulsa la divergencia de tipos. Las reservas bancarias han disminuido significativamente este año, ya que el Tesoro incrementó el endeudamiento a corto plazo para financiar el gasto federal. Cuando el gobierno emite una avalancha de nuevas letras, los compradores interesados deben aportar efectivo. Ese efectivo suele provenir del sistema bancario, lo que agota las reservas y restringe la liquidez. Ningún decreto del Banco Central puede r
derogar esta restricción del balance.

Tenemos una triple competencia de objetivos: la FED busca que las condiciones crediticias a corto plazo reflejen su postura política. El Tesoro busca captar fondos al menor coste posible. El sistema bancario busca preservar la flexibilidad del balance. Cuando estos objetivos entran en conflicto, los tipos de interés fluctúan. Pueden ajustarse según las preferencias de la Reserva Federal, o no... Aún con todas sus facultades, la FED es solo uno entre muchos actores, y sus herramientas son limitadas por la realidad económica.

El problema radica en que los responsables de la política económica de la Reserva Federal sobreestiman su capacidad para dirigir los mercados cuya dinámica interna escapa a su control. El exceso de confianza conduce a una gestión deficiente de las expectativas, tanto dentro como fuera del Banco Central. Los comentaristas hablan como si las tasas de interés fueran variables políticas, no precios de mercado. Los políticos asumen que la Reserva Federal puede lograr cualquier resultado macroeconómico deseado con suficiente determinación. Incluso algunos economistas monetarios caen en esta forma de pensar errónea. No debemos olvidarlo: las tasas administradas por la FED solo funcionan cuando son consistentes con las condiciones crediticias reales.

La Reserva Federal NO puede reducir los tipos de interés del mercado mediante órdenes fiduciarias. Puede ofrecer condiciones preferenciales, pero no puede obligar a sus contrapartes a operar con ella. Cuando las reservas son escasas, las instituciones financieras con abundantes reservas podrán prestar parte de ellas a instituciones financieras con reservas limitadas a una tasa superior a la que paga la Reserva Federal. En definitiva, las herramientas de la FED no tienen nada de mágico. Funcionan solo en la medida que se ajustan a los fundamentos del mercado.

Una sociedad libre necesita que sus instituciones públicas reconozcan sus límites. Una política monetaria sólida exige, ante todo, humildad. La función propia del Banco Central es mantener el valor del dinero, no manipular el precio del crédito. La estructura de los tipos de interés -los precios que coordinan la asignación de capital- es tarea de los mercados, no de las burocracias.

Por eso son tan importantes LOS MARCOS MONETARIOS BASADOS EN REGLAS. Un Banco Central que opera con un mandato limitado (es decir, la estabilidad de precios) no pretende ajustar con precisión cada fluctuación en las condiciones crediticias. No confunde sus tasas administrativas con los precios reales del mercado. Y no intenta subordinar las tendencias del mercado de repos a su voluntad tecnocrática. Las reglas obligan a los responsables políticos a aceptar lo que debería ser obvio: los mercados fijan los precios.

La dinámica actual de los repos es una lección, no una crisis. Revelan la compleja interacción entre la política fiscal, las restricciones del balance y las preferencias de liquidez. Pero también revelan un principio más profundo. La Reserva Federal propone un tipo de interés a un día y el mercado distribuye recursos reales. Cuando ambos difieren, el mercado tiene la última palabra...

(Artículo traducido de Alexander W. Salter)

Saludos.

Hola, Kovaliov: En la Barcelona de aquellos tiempos pocos ultras habían... Todo lo contrario en Madrid...

Curiosamente, ya que lo citas, muchos de los miembros de ese grupo estudiaban en los Salesianos y, de hecho, nos proporcionaban un lugar donde reunirnos allí.

Efectivamente, como bien dices, el estreno de esa película supuso un antes y un después...

Saludos

Buenos días, contertulios

Abundando en el tema del consumo energético, resulta tremendamente paradójico que mientras que la famosa Agenda 2030 aboga porque disminuyamos el gasto por habitante, que seamos "buenos" y optemos por bombillas de ledes, electrodomésticos A+++++ y demás, en cambio los países desarrollados en su conjunto sigan aumentando BRUTALMENTE el consumo total por cosas en su mayor parte puramente especulativas y para negocio de unos pocos como son la minería de las "cristos" y sobretodo los centros de datos de IAs....

De hecho en China tienen tal VORACIDAD de energía por esos 2 temas, que siguen construyendo centrales térmicas a carbón a cascoporro y utilizan las renovables básicamente como una ADICIÓN más a esa producción energética, en ningún caso para sustituirlo:


Vamos, que 9 de cada 10 nuevas centrales térmicas se están construyendo en China, casi nada...

Resumiendo: las nuevas "modas tecnológicas" (blockchain e Inteligencias Artificiales) están DISPARANDO el consumo energético mundial en lugar de reducirlo, así que la CONTAMINACIÓN seguirá a toda mecha.... y los dolido en todo esto los de siempre por supuesto, a apretarnos el cinturón energético para dedicarlo a la ESPECULACIÓN y el enriquecimiento de unos pocos....

Hola, cacho_perro: O haz lo que digo, y no lo que hago... Unos auténticos sinvergüenzas.

Saludos.

fernandojcg dijo:

Hola, cacho_perro: O haz lo que digo, y no lo que hago... Unos auténticos sinvergüenzas.

Saludos.

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Ya ves Fernando... cómo será la cosa que los chinos están ya instalando centros de datos bajo el mar para "ahorrar" con la refrigeración, ideal oye para seguir "calentando" los mares (y los useños mandarlos al espacio directamente):


Pero vamos, que ves la curva prevista de consumo energético de esos centros de datos proyectada hasta 2030 y te dan ganas meterles por el pandero a los políticos unos cuantos millones de bombillas led una a una y despacito...:

Hola, cacho_perro: La lógica más elemental dice que todo esto acabará PETANDO... más tarde o más temprano.

Saludos.

Todo, desde la disminución de la fertilidad hasta los incendios forestales, se han atribuido ridículamente al cambio climático.

Pero las causas de las crisis demográficas y de los paisajes carbonizados son probablemente el resultado de nuevos estilos de vida opulentos que consideran la crianza de los descendientes demasiado cara y que demanda demasiado tiempo... Y en los incendios, todos sabemos de la existencia de políticas forestales equivocadas y también de fondos insuficientes.

Sin embargo, parece que una NUEVA REALIDAD está alcanzando un culto casi religioso similar al del "cambio climático".

En primer lugar, los multimillonarios tecnológicos -ejemplificados por el ex fanático del cambio climático Bill Gates- se han vuelto apóstatas del movimiento verde. Ahora no advierten de un planeta amenazado por el exceso de calor generado por el hombre, sino por la escasez de kilovatios generados por el hombre. Menuda "JETA" gastan estos pollos.

Creen que la IA resultará tan transformadora como la Revolución Industrial. Pero para triunfar en la revolución de la IA se requerirán enormes aumentos en la producción de la electricidad, de hasta la asombrosa cifra de 100 gigavatios al año en la capacidad adicional.

Una demanda tan enorme (construir el equivalente a cien enormes centrales eléctricas por año) supera con creces la capacidad de las "energías renovables" por sí solas.

En cambio, la única solución es una estrategia que abarque todo lo anterior y que consista en construir más plantas generadoras de energía nuclear, de gas natural, de carbón limpio, eólica y solar.

En segundo lugar, la creciente acumulación de armamentos por parte de China y el tema de la Franja y la Ruta han puesto en tela de juicio los "acuerdos climáticos" internacionales.

Incluso el ambientalista Rey Carlos XVI, Gustavo de Suecia, ha dejado escapar recientemente su preocupación por el hecho de que Europa haya perjudicado su propia economía cerrando sus antes eficientes centrales nucleares y de combustibles fósiles. Recordó al mundo que los países de la UE contribuyen solo al 6% de las emisiones de carbono del planeta.

Mientras tanto, China sigue adelante, construyendo entre dos y tres plantas de generación de energía a carbón y nuclear por mes...

En tercer lugar, la crisis climática se ha vuelto descarada. Países que antes eran del tercer mundo ahora exigen a Occidente cientos de miles de millones de Dólares en "reparaciones climáticas" por las emisiones de carbono liberadas hace décadas.

Sí, Occidente quemó más Petróleo y Gas. Pero también suministró al resto del mundo automóviles, fábricas y bienes de consumo modernos alimentados con carbono.

Los críticos verdes no reconocen que casi toda la tecnología global y los productos industriales modernos provienen de Occidente o de imitadores occidentalizados.

En cuarto lugar, la producción energética es un punto de conflicto y puede ser de vida o gloria para las naciones. En la medida que los Estados Unidos y sus aliados produzcan grandes cantidades de Gas Natural y Petróleo, pueden proteger a Occidente de embargos y cortes de suministro devastadores por parte de productores antioccidentales.

En quinto lugar, la ciencia no está fosilizada en ámbar, sino que es dinámica y cambiante.

Cada vez más, los climatólogos ya no temen ser intimidados por los críticos verdes globales.

Los períodos extremos de calor y frío perduraron en la naturaleza durante siglos, mucho antes de que aparecieran los humanos...

Así pues, la gente está harta de los activistas pseudocientíficos que venden sus productos para fines particulares y rentables.

Los gurús ecologistas de élite suelen comprar propiedades costeras mientras advierten de maremotos devastadores. Viajan en aviones privados que emiten carbono mientras ordenan a los pobres que bajen el aire acondicionado.

Saludos.