Opinión sobre SmartMoney. Creo que no estoy haciendo buena inversión

SmartMoney de CaixaBank: perder 400 euros antes del primer mes​

Un ahorrador conservador coloca más de 10.000 euros en la cartera gestionada de CaixaBank y descubre en menos de un mes que su saldo ha caído casi 200 euros. Semanas después, la cifra asciende a 400. El producto, un roboadvisor con perfil de riesgo alto —5 o 6 sobre 7—, invierte en fondos propios de la entidad con un 0,60% de coste de gestión y una promesa de rentabilidad del 2% al 3%. La pregunta que abre el caso es sencilla: ¿aguantar, cancelar o darle un año?

El episodio no es aislado. Otro partícipe con perfil conservador y 22.000 euros acumula 900 euros de pérdida y confiesa estar «acojonado». Un tercero, que entró con riesgo alto, dice haber obtenido un 7% y haber salido antes de que la cosa empeorara. La horquilla de experiencias es tan amplia que el producto queda retratado menos por su diseño que por la incapacidad de quien lo contrata para entender qué ha firmado.

Qué es SmartMoney y por qué pierde dinero tan rápido​

SmartMoney es una cartera de fondos de inversión —bolsa y bonos— cuya proporción se ajusta automáticamente según el perfil de riesgo declarado. A menos riesgo, más peso de renta fija. Con un perfil 5/7 o 6/7, la distribución típica ronda un 60-70% de bolsa y un 30-40% de bonos. Esa mezcla, en un mercado que no está barato, explica caídas del 20-30% en el horizonte largo. Un 3% de pérdida en un mes no es una anomalía: es el precio de entrada.

El problema no es la mecánica, sino el envoltorio. Los fondos son de la propia entidad, no réplicas de índices, y los gestores pueden intervenir según cómo se comporte el mercado. Eso lo aleja de la inversión pasiva y lo acerca a un producto activo con comisiones que, según varios cálculos que circulan, se acercan al 1% sumando gastos. La comisión de gestión del 0,60% no es el único coste.

¿Aguantar, cancelar o esperar un año?​

La respuesta depende de una cifra que casi nadie tiene clara antes de contratar: cuánto está dispuesto a perder. Si una caída de 300 euros sobre 10.000 —un 3%— quita el sueño, el producto no encaja. Con ese perfil, la recomendación que se repite es no invertir en bolsa. Para quien busca algo poco volátil y que al menos no pierda valor frente a la inflación, aparece un nombre concreto: un fondo global de bonos gubernamentales de grado inversión, duración corta y riesgo divisa cubierto. El único comercializado en España que reúne esas condiciones, según el análisis más detallado del caso, es el Vanguard Global Short-Term Bond Index Fund EUR Hedged, accesible solo a través de BNPInvestors, con un 0,25% de comisión de custodia.

La alternativa intermedia pasa por roboadvisors que replican índices con fondos Vanguard, con costes en torno al 0,40% tras bonificación, o por fondos de perfil moderado con poca volatilidad y rentabilidad esperada superior al 4%. El cálculo completo, desglosado partida a partida, deja diferencias que sorprenden a quien solo ha mirado la comisión de gestión.

El consejo que se repite: paga deudas antes de invertir​

Hay un consenso incómodo en la discusión: si se tiene un préstamo de coche o una hipoteca, cancelarlos rinde más que cualquier cartera. Un fondo que garantiza más de un 9% se llama «paga lo que debes». Amortizar deuda al tipo que sea equivale a una rentabilidad libre de riesgo y sin volatilidad. Ninguna cartera de bolsa y bonos compite con eso.

El segundo consejo es de método: leer, formarse, entender el producto antes de firmarlo. La advertencia de no invertir en lo que no se comprende se cita explícitamente. Y una tercera idea recorre el caso: el banco no es un aliado. Coloca sus propios fondos, cobra comisiones y no siempre explica el coste total.

Salir en pérdidas o esperar a recuperar​

Aquí el desacuerdo es total. Una corriente sostiene que no se debe vender en negativo y que lo razonable es dejar el dinero quieto durante años, aunque se detengan las aportaciones periódicas. Otra responde con sarcasmo: esperar a que se convierta en cero. Entre medias, quien ya salió reconoce que dejó solo una parte y que ahora usa el producto como hucha, con aportaciones pequeñas.

El dato que descoloca no es la pérdida. Es que un producto vendido como conservador acumule 900 euros de caída en una cartera de 22.000, y que quien lo comercializa siga sin explicar cuánto puede bajar antes de que el cliente pregunte.