Donde veis el techo de la plata? Es momento para entrar hoy mismo?
@Piel de Luna , y la relación oro/plata donde la situarías en el futuro?
La plata podría alcanzar los tres dígitos
23 de julio de 2020 9:19 a.m.
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Inversión de dividendos, macro, estrategia de cartera, oro
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Resumen
El mercado alcista de plata ha despertado.
La plata está siendo levantada por el mercado alcista del oro, y puede tener mucho que ponerse al día. Es posible que la plata llegue a los tres dígitos.
Más allá de su relación con el oro, el riesgo de inflación y los rendimientos reales negativos proporcionan un mayor respaldo para los metales preciosos.
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El 16 de julio Sprott presentó un prospecto de estantería de formato corto para su Physical Silver Trust (
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). Esta presentación le permite a Sprott recaudar hasta $ 1.5 mil millones, que se usarían directamente para comprar lingotes de plata (neto de tarifas, por supuesto).
Al precio de cierre de hoy (22 de julio de 2020), eso equivale a aproximadamente 65 millones de onzas de plata. En 2019, la producción mundial total de plata fue de 836.5 millones de onzas (ver tabla a continuación).
En otras palabras, la presentación de Sprott (si está totalmente suscrita) equivale a casi el 8% de la producción minera anual. Este es un evento importante que mueve el mercado. Y mover los mercados lo hizo.
Desde la presentación, la plata (
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) ha subido aproximadamente un 15%. Creo que tiene espacio para elevarse mucho más.
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Fuente: Instituto de Plata
La presentación de Sprott ha encendido el mercado y probablemente reduzca las posiciones cortas de plata. De hecho, este movimiento probablemente les recuerda a los inversores cómo los hermanos Hunt arrinconaron el mercado mundial de plata relativamente pequeño en 1979.
Entre el 1 de enero de 1979 y el 18 de enero de 1980, la plata se disparó en un 713%, ya que los hermanos Hunt obtuvieron el control de aproximadamente 1/3 del mercado. Si bien el precio finalmente se derrumbó, esta fue una lección que las personas expuestas al mercado no pueden olvidar fácilmente.
Tal desarrollo del mercado podría fácilmente enviar plata a los dígitos triples hoy. Si bien no preveo que nadie intente replicar lo que hicieron los hermanos Hunt en 1979, creo que nadie quiere quedar atrapado en el lado equivocado de ese comercio. Cualquier soplo de grandes compras podría enviar rápidamente pantalones cortos cubriendo. Es probable que estemos presenciando eso ahora.
Proporción de oro a plata
Dejemos de lado la especulación sobre la demanda de plata por parte de los inversores y, en cambio, centrémonos en la relación histórica de la plata con el oro. Esta relación por sí sola implica un precio objetivo mucho más alto para la plata.
Entre 1687 y 2019, la relación oro / plata varió de 14.14 a 99.76 (consulte el cuadro a continuación). Durante este período, la proporción promedio de oro a plata fue de 28.19.
El 22 de julio de 2020 (no se muestra en el cuadro a continuación), la proporción de oro a plata fue de 80.19.
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Fuente de datos: DumbWealth.com, Measuring Worth
Valorar los metales preciosos, que no proporcionan un flujo de caja, es una forma de arte. No hay una forma correcta absoluta de hacerlo. Nadie puede decir cuál es la relación "correcta" de oro a plata, pero podemos usar la historia como guía. Según el índice promedio histórico de 28.19, el precio de la plata sería de aproximadamente $ 66.25 por onza.
Uno de los factores que impulsan la relación de precios entre dos productos es la cantidad de cada artículo que existe (entre otras cosas, como la utilidad). De acuerdo con el Manual de Química y Física del CRC (97a edición (2016-2017), p. 14-17), por cada kilogramo de la corteza terrestre, hay 0.075mg de plata y 0.004mg de oro.
Esto implica que hay 18.75 veces más plata en el planeta que el oro. Usando el precio actual del oro, esta proporción implica que la plata vale poco menos de $ 100 por onza.
Ambas relaciones de oro a plata a largo plazo son muy diferentes de la relación actual. Si bien no existe una regla estricta y rápida de que la relación
debe ajustarse, la desviación significativa de la norma implica que la plata está infravalorada en relación con el oro.
Donde va el oro, sigue la plata
No sorprende que la oferta monetaria M2 haya explotado recientemente a medida que los bancos centrales y los gobiernos intentan apoyar a sus economías en colapso.
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, pero llegué a la conclusión de que si la relación precio-oro-M2 volviera al nivel de 2011, eso implicaría un precio del oro de $ 3465 por onza.
Si esto se llevara a cabo, con base en las relaciones históricas promedio de oro a plata identificadas anteriormente, el precio de la plata podría eventualmente alcanzar entre $ 123 y $ 184 por onza.
El regreso de la inflación
No sería razonable argumentar simplemente que los precios de la plata deberían aumentar porque los precios del oro están aumentando. La pregunta que uno debe hacerse es "¿por qué"?
En pocas palabras, la credibilidad del banco central se está probando a medida que sobrepasan su alcance en sus esfuerzos por resucitar la economía en colapso.
A diferencia de la crisis de 2008/2009, el dinero recién creado ya no está atrapado en el sistema bancario. Si bien la preocupación del momento es la deflación, a medida que el estímulo monetario elude cada vez más el mecanismo de transmisión de la política monetaria y se coloca directamente en manos de los consumidores y las empresas, la probabilidad de futuras sorpresas de inflación está aumentando.
Por supuesto, los inversores saben que el estímulo monetario actual no se detendrá en los $ 3 billones en la creación de dinero M2 de los últimos meses. A medida que la crisis económica se prolonga, veremos billones en apoyo monetario y fiscal adicional, y una vez que políticas impensables como el Ingreso Básico Universal y la Teoría Monetaria Moderna puedan convertirse en realidad.
La clave para este punto, sin embargo, es que a medida que la inflación empuje el límite superior del rendimiento objetivo de los bonos del 2% de la Reserva Federal, probablemente se mantendrá suprimido.
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, los rendimientos reales bajos / a la baja / negativos son los ingredientes clave para los mercados alcistas del oro y son muy favorables para los metales preciosos en general.
Pensamiento final
¿La plata realmente alcanzará los tres dígitos? Mi bola de cristal está en la tienda, así que no puedo responder esa pregunta. Lo que sí sé es que la dinámica del mercado sugiere que la plata sigue infravalorada.
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reconduciendo a la gente hacía el oro....¿ que planean las elites ?....