Post de seguimiento del IBEX

El IBEX pierde los 14.400 y busca suelo entre 8.500 y 12.000​

El IBEX superó los 14.400 puntos con el MACD diario en señal de compra y la vista puesta en una resistencia mayor, los 14.590-14.600. Poco después, el mismo índice perdía los 13.000 y se dejaba por el camino más del 61,8% de la subida acumulada desde los mínimos de 2002. Entre la euforia técnica de los 14.400 y el suelo de los 8.500 hay un seguimiento de niveles que fue marcando cada soporte a medida que se perdía, en un desplome que el propio analista reconoció que no esperaba tan vertical.

El punto de partida: un canal alcista y una señal de compra​

El análisis arrancaba con un escenario constructivo. Superada la resistencia de 14.380-14.400, el IBEX encaraba los 14.590-14.600 y el MACD diario confirmaba señal de compra. Un canal alcista de corto plazo tenía su base en los 14.150 puntos, directriz que funcionaba como primera línea de defensa.

Burney, de hecho, ya avisaba entonces de que él no entraría en bolsa.

La cascada de soportes: de 13.500 a los 9.400​

El desplome se fue midiendo nivel a nivel. El soporte del canal cayó; después llegaron los 14.000 y los 13.840, mínimo previo. Cuando el IBEX perdió los 13.500, el siguiente colchón era el 13.000, que no era un número cualquiera: coincidía con el máximo del año 2000. Con la volatilidad disparada, cualquier idea de suelo se sustituyó por una más humilde: la de zonas potenciales de inicio de rebotes.

La referencia decisiva llegó con el retroceso de Fibonacci. Los 9.400 puntos marcaban el 61,8% de toda la subida desde los mínimos de 2002, y perderlos se leyó como el aviso de que había que aplazar cualquier entrada hasta la zona de los 8.000. El IBEX no hizo caso: llegó a tocar los 8.500, zona que también hizo de soporte, y antes se había apoyado en la directriz inferior de un canal bajista, que sirvió de trampolín para un rebote de consideración. Los 10.620, el 50% de corrección, quedaron como la frontera entre una corrección y algo bastante peor.

¿Por qué casi nadie se atrevió a ponerse corto?​

La paradoja del tramo bajista fue, según Burney, que con los índices en caída libre pocos apostaban contra el mercado. La razón que daba: estando tan abajo, y con rumores de nuevas bajadas de tipos por parte de los bancos centrales, resultaba difícil ponerse corto. La operativa real se apoyaba en los futuros sobre el Santander. Se vendieron contratos en la zona de los 13,05 euros, en lo que se interpretó como un pullback a un antiguo soporte, y se esperaba la rotura de los 12,95 para añadir más.

En el Nasdaq Composite, la caída encontró compradores justo en el 61,8% de Fibonacci. Hasta ahí llegaba el manual. La presión bajista del Santander se alineaba con sus 12,30 euros de soporte, los 14,10 del BBVA y los 21,00 de Telefónica, los tres grandes valores marcando el suelo del selectivo.

Warrants, AMD y la letra pequeña del producto apalancado​

Un forero compró un warrant sobre el IBEX con strike 12.500 que dejó un 30% de beneficio en una sola sesión, y la respuesta fue la advertencia clásica: son una bomba de relojería. En su valor influyen el vencimiento, el valor temporal y la volatilidad, y con el mercado tan nervioso la volatilidad estaba por las nubes, así que la fiesta podía terminar en cualquier momento.

La operativa más agresiva se hizo en tecnológicas estadounidenses. AMD se compró a 4,04 dólares tras intentar entrar más abajo buscando un latigazo a la baja; se vendió a 4,31 y se volvió a comprar a 3,76. La divergencia alcista del MACD y del RSI diarios, y también en los indicadores semanales, respaldaba la apuesta, pero ni eso garantiza nada cuando el Nasdaq decide seguir cayendo.

Volúmenes de pánico: Telefónica y Santander​

Los datos de negociación de una de las sesiones de mayor tensión dejan cifras muy elevadas. Telefónica movió 886.562.016 acciones en un día; el Santander, 731.439.842; Repsol, 344.438.834; Iberdrola, 284.660.641 y el BBVA, 101.103.766. Un forero se preguntaba si no era una barbaridad y apuntaba que seguían vendiendo.

Aquel día había además un detalle de calendario que muchos pasan por alto: el vencimiento trimestral de futuros y opciones, la llamada triple hora bruja, coincide a menudo con suelos o techos de corto plazo. No es magia, es mecánica de contratos.

Con el IBEX rebotando desde los 8.500 y el Nasdaq acercándose a una directriz alcista de muy largo plazo, la pregunta no es si había suelo, sino cuántos aguantaron dentro para comprobarlo. Los niveles estaban escritos. La mano firme, no.