SAREB EMPRESARIAL

La banca prepara una Sareb de pymes ante la avalancha de impagos​

A finales de 2022, la gran banca española estudiaba la creación de un banco malo para pequeñas y medianas empresas, una suerte de Sareb corporativa, ante el temor de una avalancha de impagos en 2023. Los créditos ICO avalados por el Estado, que suman más de 140.000 millones concedidos a cerca de 675.000 empresas y autónomos, empezaban a mostrar signos de deterioro. El Gobierno ya asumía pérdidas de 4.300 millones por los avales y el déficit comercial se había cuadruplicado por los precios de la energía.

El volumen de los avales ICO y su impacto fiscal​

Los créditos ICO avalados por el Estado alcanzaron los 140.000 millones de euros, de los cuales 106.000 contaban con garantía pública. A cierre de 2024, los impagos declarados sumaban 2.100 millones, mientras que el Banco de España vigilaba otros 8.200 millones como de dudoso cobro. La mitad de los créditos dudosos de la banca tenían garantía del ICO, lo que llevó al Estado a asumir pérdidas crecientes. En enero de 2023, el The Objective ya situaba los impagos en 6.000 millones, y para mediados de año el porcentaje de créditos dudosos se duplicó hasta el 8% de la cartera viva.

Los concursos de acreedores y el fin de la moratoria​

En noviembre de 2022, los concursos de acreedores crecieron un 71% interanual, según los registradores, impulsados por el fin de la moratoria concursal. Las empresas zombis, mantenidas artificialmente con vida por las ayudas, empezaron a quebrar. Un informe de los gestores administrativos advertía que 350.000 pymes estaban al borde del cierre y que el 40% de los negocios llevaban dos trimestres con pérdidas. Los autónomos también sufrieron: en 2022 se perdieron una media de 304 trabajadores por cuenta propia cada día, según Okdiario, y 111.000 autónomos desaparecieron en el último trimestre del año.

Las prórrogas y la sentencia pionera​

El Gobierno prorrogó la moratoria contable del covid hasta 2027 para evitar una ola de quiebras. Sin embargo, el fin de la moratoria concursal ya había disparado los concursos. En octubre de 2025, los concursos de acreedores tocaban máximos en once años a pesar de las prórrogas. Paralelamente, una sentencia pionera de un juzgado de Barcelona rebajó al 20% la responsabilidad de las pymes en los créditos ICO, al considerar que la publicidad era engañosa, obligando al Estado a asumir el 80% restante. Esta decisión abrió la puerta a que miles de autónomos y empresas reclamen la devolución de las ayudas.


La pregunta que nadie responde es si el Estado podrá soportar la factura final. El Banco de España calcula que los avales de dudoso cobro ascienden a 8.200 millones, pero el riesgo total podría superar los 160.000 millones si se produce un impago generalizado, según El Debate. Mientras tanto, los fondos de inversión alertan del efecto zombi de los créditos ICO y la banca ya prepara un nuevo Sareb para pymes, trasladando el problema al contribuyente una vez más.

Debates relacionados en el foro
📊 OPINIONES
Peso aproximado de cada postura en el debate. No es una encuesta.
Los avales ICO son un rescate encubierto a la banca45%
Las ayudas salvaron empresas, pero generaron dependencia35%
La moratoria solo retrasó la quiebra inevitable20%
📌 DATOS
140.000 millones de euros en créditos ICO avalados
4.300 millones de pérdidas asumidas por el Gobierno por avales Covid
71% de aumento de concursos de acreedores en noviembre de 2022
8% de créditos ICO de dudoso cobro a mediados de 2023
170.000 autónomos obligados a devolver ayudas Covid
❓ PREGUNTAS FRECUENTES
¿Qué es la Sareb de pymes?
Es un proyecto de la gran banca española para crear un banco malo similar a la Sareb original, pero enfocado en pequeñas y medianas empresas con deudas impagadas. El objetivo es gestionar los créditos morosos, especialmente los avalados por el ICO, que suman más de 140.000 millones. La propuesta surgió a finales de 2022 ante el temor de una avalancha de impagos tras el fin de las moratorias concursales.
¿Cuánto dinero debe el ICO?
El ICO concedió créditos avalados por el Estado por valor de 140.000 millones a 675.000 empresas y autónomos. De esa cantidad, 106.000 millones cuentan con aval público. A cierre de 2024, los impagos sumaban 2.100 millones, y otros 8.200 millones eran de dudoso cobro. El Banco de España mantiene en vigilancia especial 7.300 millones adicionales.
¿Qué son las empresas zombis y cómo afectan?
Las empresas zombis son compañías que solo se mantienen vivas gracias a las ayudas públicas y créditos blandos, pero que serían inviables en condiciones normales de mercado. Según los fondos de inversión, los créditos ICO han creado un efecto zombi que retrasa los concursos de acreedores. El fin de la moratoria contable está sacando a la luz decenas de miles de estas empresas, que ahora deben incorporar las pérdidas de 2020 y 2021 a sus cuentas.
¿Tienen que devolver los autónomos las ayudas covid?
Sí. Entre 2024 y 2026, miles de autónomos están siendo requeridos por el Estado para devolver las ayudas por paro cobradas durante la pandemia. Según El Economista, cerca de 170.000 autónomos tendrán que regularizar su situación. En algunos casos, el plazo era de solo diez días, y las devoluciones alcanzan cantidades que pueden asfixiar a pequeños negocios.
¿Qué dice la sentencia pionera sobre los créditos ICO?
En octubre de 2023, un juzgado de Barcelona dictó una sentencia pionera que rebajaba al 20% la responsabilidad de las pymes en los créditos ICO. El tribunal consideró que la publicidad del ICO era engañosa, pues daba a entender que los avales cubrían el 100% del riesgo, cuando en realidad el Estado solo avalaba hasta el 80%. La sentencia obliga al Estado a asumir el 80% restante, abriendo la vía para que miles de empresas reclamen.
📅 EVOLUCIÓN
Diciembre 2022 La gran banca estudia crear una Sareb de pymes ante el temor de impagos. El Gobierno asume 4.300 millones en pérdidas por avales ICO.
Enero 2023 Los concursos de acreedores crecen un 71% en noviembre de 2022. El Estado afronta impagos por 6.000 millones en créditos ICO.
Julio 2023 Los créditos ICO de dudoso cobro se duplican hasta el 8% de la cartera viva. Banco de España alerta del riesgo.
Octubre 2023 Sentencia pionera en Barcelona rebaja al 20% la responsabilidad de las pymes en créditos ICO por publicidad engañosa.
Mayo 2024 Miles de autónomos deben devolver ayudas Covid. El Economista cifra en 170.000 los afectados.
Octubre 2025 Los concursos de acreedores tocan máximos en 11 años pese a la prórroga de la moratoria contable.
Noviembre 2025 El Banco de España vigila 8.200 millones en avales de dudoso cobro. La mitad de los créditos dudosos de la banca tienen garantía ICO.
Diciembre 2025 El Gobierno prorroga la moratoria contable hasta 2027 para evitar una ola de quiebras.
🔗 FUENTES
El Confidencial ↗
Noticia sobre la Sareb de pymes
ABC ↗
Aumento de concursos de acreedores
El Periódico ↗
Créditos ICO dudosos al 8%
El Economista ↗
170.000 autónomos deben devolver ayudas
El Mundo ↗
Banco de España vigila 8.200 millones en avales
💬 POR QUÉ PARTICIPAR
✓Análisis de la sentencia pionera que libera a las pymes del 80% de la deuda ICO por publicidad engañosa
✓Cronología de las prórrogas de la moratoria contable hasta 2027 y su impacto en las empresas zombis
✓Datos del Banco de España sobre los 8.200 millones en avales de dudoso cobro
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