BONOS DEL TESORO

[Pepe la rana]

Hace años fue una de las inversiones que más alegrias me dierón y por nostalgia, y leer unas cuantas noticias sobre la colocación masiva de la deuda pública, me dio por echar un ojo a ver como andaba el asunto.

Casi me dierón ganas de llorar, si hasta palmas pasta. ¿Cómo puede ser posible que se emita a raudales y la gente compre? ¿Qué me estoy perdiendo?

 

[La Enviada]

El BCE tenía como el 20% antes del bicho. El resto (la mitad compradores extranjeros) la tienen básicamente planes de pensiones, fondos de inversión, fondos soberanos, a parte de bancos y aseguradoras. Por mucho que los intereses sean cero o negativos tampoco tienen sitio más "seguro" donde colocar tal cantidad de dinero (sí, en deuda alemana, holandesa o austriaca a intereses más negativos). Si el particular que no quiere saber nada de bolsa y contrata el fondo de renta fija que le han recomendado en la sucursal para "sacar más rentabilidad que los depósitos" supiese esto, sacaría su dinero de ahí y volvería a los depósitos, que al menos no perderá en el nominal (hasta que Hacienda le cobre un 0.2% del efectivo, a ver qué va a ser esa facinerosoda de tener dinero ahorrado).

 

[Pueblerino "Pueblerino" Pasha]

España va a difoltear dentro de poco, es muy arriesgado.

 

[tastas]

El BCE compra deuda a mansalva para que se pueda seguir denominando "sin riesgo" y el estado pueda financiarse gratis y que así la morterada de deuda estatal no sea considerada de riesgo.
Por supuesto que tiene riesgo. Los que no asumen riesgo son los políticos y los del banqueros que la emiten y compran.

 

[La Enviada]

Mucha gente desconoce que los bonos, como cualquier otro tipo de renta fija (deuda senior,junior,obligaciones subordinadas y preferentes) cotizan en un mercado, y por lo tanto,fluctúan.

Los bonos cotizarán a la par,esto es, con un valor 100, pero seguro que caerán a niveles mínimo de 90-95. Entonces pueden haber gente a la que le interese debido al diferencial que se puede ganar (100/95)=5.26%

Por ejemplo, esta emisión de bonos :

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El cupón es del 0,5%, y a priori no sale a cuenta comprarla, pero si os fijais, cotiza a 96.42,y hace menos de un mes estaba en 93 con lo cual, a fecha de vencimiento (si lo compraramos ahora) obtendríamos el diferencial (100/96.42)=3.71%

La emisión a la que hace referencia el OP saldrá cotizando a 100 pero debería bajar a 90, aunque con la burbuja que hay y teniendo en cuenta que la impresora del BCE no para de imprimir dia y noche quien sabe....

Otro ejemplo puede ser esta emisión de la Generalitat de Catalunya :

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Está cotizando a 153 (es decir, está muy cara) y cuando salió a mercado lo hizo a la par, esto es, a 100.Está pagando un cupón del 6.35%. Imaginaos la pasta que estarán ganando los que compraron el bono a 100.....el 6.35% + el diferencial (153/100)=53% !!!!! Para que después digan que la renta fija paga poco.....

RESUMEN PARA VAGOS : En renta fija se puede ganar de 2 maneras distintas.

Sí, pero creo que el OP se refería a lo que eran los bonos del estado en otras épocas, en que uno podía comprar uno de 5 años y olvidarse hasta vencimiento porque el TIR te cubría de sobra la inflación. Ahora mismo con TIRs negativas en esos plazos la compra es especulativa, ya que necesitas que el precio te suba más o menos rápido desde la compra y una vez se produzca vender, de lo contrario vas a perder dinero (y a plazos más largos con TIRs cercanas a cero lo mismo porque de lo contrario perderás por la inflación).

 

[uberales]

Los anuncios eran la leche en los noventa. Con un teléfono de fontesoro creo. Pero ni de coña meto dinero allí.

 

[La Enviada]

Ahora mismo si uno quiere deuda pública sin riesgo divisa, de menos de 4 años y de cierta seguridad (al menos BBB) con rentabilidad del 1 y pico por ciento, se tiene que ir a emisiones en euros de Rumanía o México. Italia todavía las tiene en el 0.4-0.6%. Si ya quiere el 2 y pico, emisiones en euros de Turquía (BB y sitio ideal donde guardar el dinero...). Más interés ya hablamos de bonos cochambre. Esto es lo que hay.

 

[bralmu]

Explicado simple:
Los bancos centrales están prestando dinero gratis ==> Prestar dinero ya no se paga bien.

Bono a 5 años España:

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Bono a 5 años EEUU:

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[Don Bigote]

Para personas como yo que estamos empezando en esto, los bonos no están nada mal, aunque tengan menos rentabilidad que hace años. Menos beneficio, pero también menos riesgo. Los bancos centrales no van a permitir a muchos países financiarse más caro con los niveles tan alto de deuda que tienen así que poco se puede llegar a perder con ellos.

 

[Arthas98]

Para personas como yo que estamos empezando en esto, los bonos no están nada mal, aunque tengan menos rentabilidad que hace años. Menos beneficio, pero también menos riesgo. Los bancos centrales no van a permitir a muchos países financiarse más caro con los niveles tan alto de deuda que tienen así que poco se puede llegar a perder con ellos.

Una cosa es menor rentabilidad y otra que en cada vez más emisiones literalmente la rentabilidad es negativa. Les pagas por prestarles dinero.

 

[El Tulipán Zain]

Los deuda pública ha pasado de ser la rentabilidad libre de riesgo a ser el riesgo libre de rentabilidad

 

[La Enviada]

O pensamos que la deuda española, italiana y portuguesa de 20 años se va a ir al 0% y la alemana, austriaca y holandesa del mismo plazo al -0.6%, o poca rentabilidad se va a sacar (y margen para perder si se mueve en el sentido contrario hay mucho).

Que vete tú a saber, lo de los futuros del petróleo en negativo tampoco lo habíamos imaginado.

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