luis2013
Madmaxista
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Excelente cuestión, pero el oro no tiene subyacente, y lo explico.
Tienen subyacente aquellos objetos que en sí mismos no valen nada, pero que están respaldados por otro "objeto" que sí tiene valor.
Por ejemplo, las fichas de un casino o de póker en sí mismas no tienen valor, salvo que quieras darle valor al material de que están hechas (plástico normalmente), o como objeto de colección.
Pero tienen valor porque tú sabes que si las llevas a caja te las van a cambiar por dinero. Las fichas de casino en la calle no valen nada, pero el dinero que valen sí. Entendemos entonces que el subyacente de las fichas de casino es el dinero por el cual te las van a cambiar.
Un cuadro pictórico en sí mismo no vale nada, salvo que exista una demanda por poseerlo. Y si hay demanda de poseerlo, es que alguien está dispuesto a pagar por él. Su subyacente entonces sería el dinero que la gente está dispuesto a pagar por ese cuadro.
El oro en sí mismo es un material que tiene valor para la industria y la joyería. Tiene además unas propiedades químicas y físicas que le permiten tener un montón de aplicaciones, por ejemplo para la fabricación de componentes electrónicos. De ahí su valor directo, y el precio lo establece la oferta y la demanda.
De hecho, las primeras monedas empleadas en las culturas protohistóricas y de la edad antigua estaban hechas de materiales nobles y seminobles como el estaño, cobre, plata y oro precisamente porque su valor era directo, esto es, valían según el peso que tenían, dado que dichos materiales se podían emplear para la construcción de utensilios, joyas y armas. Se sabía que en un momento dado se podrían fundir para la fabricación de esos objetos, y de ahí el valor que se les atribuía.
También el valor de un metal tiene un valor intrínseco, no sólo por su utilidad, sino por su escasez. Por ejemplo, el aluminio no se descubrió hasta el siglo XIX. En concreto el primer lingote se presentó en 1855. Supongo que por aquel año, dicho lingote tendría un valor superior al oro.
Las acciones de una empresa, teóricamente tienen como subyacente la parte proporcional de la empresa a la que pertenecen. Si una empresa X tiene emitidas 1000 acciones, y tú tienes 100 acciones, pues tú eres propietario de esa empresa en un porcentaje equivalente a 100/1000 = 10%, lo que significa (a nivel teórico) que tu poder de decisión sobre la misma es del 10%. Y si mañana la empresa se de extingue, te pertenecen el 10% de sus propiedades y activos: dinero líquido, bienes inmuebles, vehículos en propiedad, etc....
Las divisas y las monedas que las soportan son un poco más de lo mismo. Hay una cantidad determinada de ellas emitidas, y su valor estriba en la riqueza total del país o región que la emite. Y dicha riqueza es un tanto ambigua y depende de la valoración que hagan los mercados de financieros y de divisas. La riqueza no hay que entenderla sólo como bienes materiales, sino el grado de confianza que tengan los otros países con divisas propias, así como los inversores, en la capacidad de un país concreto para producir dicha riqueza, bienes de consumo, productos y servicios.
Si los mercados estiman que la riqueza de un país vale en su conjunto 10000 dólares, y ese país ha emitido 100 monedas a la que llamaremos "rosco", pues tu moneda para el emisor de dólares será
10000/100 = 100 dólares.
Pongo cantidades muy pequeñas para que se entienda.
La paridad con el dólar sería entonces 1 rosco = 100 dólares.
En la medida que varíe la riqueza del país o el número de monedas emitidas, pues nos saldrá un cociente distinto en función del numerador (riqueza) y denominador (número de monedas emitidas).
Si aumentas de manera desproporcionada el número de monedas, necesitarás más de éstas para comprar la misma cosa, luego se devaluará. Esa devaluación produce inflación, o subida de precios.
De idéntica forma si la riqueza de tu país decrece, aunque no aumentes el número de monedas tu moneda también se devaluará, y también habrá inflación.
Y si haces doblete como por ejemplo ocurre en Venezuela, donde decrece la riqueza (no confundir con riquezas naturales) y aumenta el número de monedas, pues tendrás una inflación a lo bestia.
La riqueza o capacidad de producirla, fluctúa a diario, y por eso el mercado de divisas es tan volátil.
En el caso del bitcoin nadie me sabe decir qué "riqueza" la soporta, salvo el tan traído "blockchain". Es como si yo tengo cien billetes del monopoly, y yo convenzo a 100 tipos de que me compren uno cada uno, convenciéndoles de que tienen un valor que dependerá de lo que la gente en general quiera pagar por ellos, o si lo prefieres, de la demanda.
Si yo genero la percepción de que hay una alta demanda, conseguiré crear la sensación colectiva de que un papel que no vale nada, valdrá algo porque "otros lo quieren". Es como crear el valor de forma artificial. Suena a menso, pero te asustarías la de situaciones en las que se produce el aumento de precios por la simple sensación que tiene la gente de que "aquello mañana va a subir", y si no lo compras hoy por 2, mañana tendrás que comprarlo por 3.
Y si no haz la prueba, en forma de broma con unos amigos. Ponte de acuerdo con cinco de ellos para crear una especie de "mercadeo" artificial donde vais pujando por un trapo 1, 2, 3, 4, 5, 6 euros...... si aparece una sens persona y ve aquello tendrá la falsa sensación de que un trapo que no vale nada, vale 6 euros. Y si se lo ofreces por 4 euros, seguramente se lo venderás, bajo la creencia que lo está comprando "barato".
Algo parecido ocurre en las burbujas, donde algo que vale 2, hacemos creer al prójimo que vale 20 mediante la creación de una histeria colectiva y ansiedad impostada, que te crea una necesidad donde no hay tal: tú quieres las cosas no porque las necesitas, sino por el celo de que otros las desean. La consecuencia es que las cosas suben de precio de manera absurda, porque una demanda dinámica frente a una oferta estática hace que suba.
Y si no que se lo digan a quienes compraron un piso en el año 2006, cuyo precio había sido inflado por un mercado histérico, que pensaba que lo que hoy valía 30 mañana podríamos venderlo por 40.
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