¿Imprimir dinero y subir sueldos públicos para resolver la inflación? La receta que divide a los economistas
La propuesta suena simple: nacionalizar la banca, imprimir moneda y subir los sueldos de los trabajadores estatales. Según sus defensores, esto anularía la inflación porque los empleados públicos tendrían más poder adquisitivo, los comerciantes venderían más y podrían pagar salarios dignos. Pero la ortodoxia económica responde que es una receta para la hiperinflación. ¿Dónde está el error?
El argumento de la inflación de costes
Se sostiene que la inflación actual no es monetaria, sino de costes: el encarecimiento del petróleo y la falta de gas ruso barato. El gasto militar de 1.5 billones de dólares en Ucrania no generó inflación, según esta visión, porque no afectó a los precios del crudo. La solución pasaría por mantener la demanda agregada mediante subidas salariales, siempre que exista producción interna suficiente. Para Estados Unidos, que posee industrias autosuficientes, funcionaría; para Europa, dependiente del gas ruso, no habría remedio sin restablecer el suministro.
La respuesta ortodoxa: más dinero, más inflación
La teoría clásica recuerda que la inflación es un fenómeno monetario. Imprimir dinero para subir sueldos sin aumentar la producción real solo inyecta más liquidez en una economía que ya tiene exceso de demanda. El ejemplo de Zimbabwe o Venezuela se usa como advertencia. Además, la inflación actual es multicausal: expansión monetaria post-COVID, cuellos de botella en suministros, regulación energética y subida del crudo. Atribuirla solo al petróleo es ignorar el papel de los bancos centrales.
La pregunta que queda en el aire es si, en un contexto de shocks de oferta, las herramientas monetarias tradicionales son suficientes o si se necesitan intervenciones más heterodoxas. Mientras unos ven en la propuesta un plan para sostener el consumo, otros advierten que es el camino directo a la hiperinflación. El debate, lejos de cerrarse, refleja la falta de consenso sobre cómo combatir la subida de precios sin estrangular la economía.
Debates relacionados en el foro