He metido dinero hace unas semanas en bonos convertibles Liberbank de la serie A. El nominal son 10 euros por bono, lo que permite inversiones de cualquier volumen.
Estos bonos cotizan en el SEND, y en el momento que estoy escribiendo el post lo hacen a 34,401%. Eso quiere decir que cada bono de 10 euros de nominal, va a costarte 3,4401 euros.
Tienen un cupón del 5% anual sobre el nominal. Es decir, cada año y condicionado a que Liberbank obtenga beneficios, te corresponden 50 céntimos por bono. Con la cotización actual es un 15% de interés sobre tu inversión (algo menos). Como el periodo de vencimiento son 5 años, si Liberbank pagase el cupón todos los ejercicios, al finalizar el periodo habrías ingresado un 75% de tu inversión vía cupón. Si descontamos retenciones, sería un 59%, neto.
Llegado el vencimiento, los bonos son convertidos en acciones, y para la serie A se convierten a 3,92 euros. Si la acción estuviese más alta, por ejemplo a 4 euros, sería a 4 euros.
Supongamos una inversión de 3.440,1 euros. Es decir, 1.000 bonos. Como hemos dicho antes, si cobras cupón todos los años, en cinco años te has sacado 2.029,66 euros (habría que ver qué fórmulas fiscales has empleado para recuperar parte o nada de la retención del 21%, pero vamos a suponer que se volatiliza).
Por otra parte, te corresponden 10.000 / 3,92 = 2.551 acciones. Acciones que ahora mismo están cotizando a 0,83 euros. Si contamos con esta cotización, 2.551 x 0,83 = 2.117,33 euros. Sumado a lo cobrado por cupón, estamos en 4.146,99 euros. Me sale un beneficio de 706,89 euros. El 4,20% anual.
Los bonos convertibles, no obligan a esperar a los cinco años. Cada seis meses se van abriendo ventanas de conversión. Si la cotización llega, por ejemplo, a los 2,00 euros, los conviertes y listo.
Con todo esto no quiero recomendar nada a nadie. Solo cuento lo que he hecho yo con un dinero que me da lo mismo perder. Soy consciente que tiene riesgos, los asumo, y si sale mal, apechugo con ello y no lloraré a nadie. No comparto pérdidas ni beneficios.
Mi escenario pasa porque Liberbank pague religiosamente el cupón y al finalizar el periodo de vencimiento, dentro de cinco años, las acciones se hayan revalorizado sensiblemente e incluso que estén pagando dividendo. Y no cierro la puerta a que Liberbank recompre los bonos de la serie A a su precio nominal, puesto que vienen de un canje forzoso a los preferentistas.
Dentro de cinco años, hablamos. Tan solo quería compartir una inversión particular.
Estos bonos cotizan en el SEND, y en el momento que estoy escribiendo el post lo hacen a 34,401%. Eso quiere decir que cada bono de 10 euros de nominal, va a costarte 3,4401 euros.
Tienen un cupón del 5% anual sobre el nominal. Es decir, cada año y condicionado a que Liberbank obtenga beneficios, te corresponden 50 céntimos por bono. Con la cotización actual es un 15% de interés sobre tu inversión (algo menos). Como el periodo de vencimiento son 5 años, si Liberbank pagase el cupón todos los ejercicios, al finalizar el periodo habrías ingresado un 75% de tu inversión vía cupón. Si descontamos retenciones, sería un 59%, neto.
Llegado el vencimiento, los bonos son convertidos en acciones, y para la serie A se convierten a 3,92 euros. Si la acción estuviese más alta, por ejemplo a 4 euros, sería a 4 euros.
Supongamos una inversión de 3.440,1 euros. Es decir, 1.000 bonos. Como hemos dicho antes, si cobras cupón todos los años, en cinco años te has sacado 2.029,66 euros (habría que ver qué fórmulas fiscales has empleado para recuperar parte o nada de la retención del 21%, pero vamos a suponer que se volatiliza).
Por otra parte, te corresponden 10.000 / 3,92 = 2.551 acciones. Acciones que ahora mismo están cotizando a 0,83 euros. Si contamos con esta cotización, 2.551 x 0,83 = 2.117,33 euros. Sumado a lo cobrado por cupón, estamos en 4.146,99 euros. Me sale un beneficio de 706,89 euros. El 4,20% anual.
Los bonos convertibles, no obligan a esperar a los cinco años. Cada seis meses se van abriendo ventanas de conversión. Si la cotización llega, por ejemplo, a los 2,00 euros, los conviertes y listo.
Con todo esto no quiero recomendar nada a nadie. Solo cuento lo que he hecho yo con un dinero que me da lo mismo perder. Soy consciente que tiene riesgos, los asumo, y si sale mal, apechugo con ello y no lloraré a nadie. No comparto pérdidas ni beneficios.
Mi escenario pasa porque Liberbank pague religiosamente el cupón y al finalizar el periodo de vencimiento, dentro de cinco años, las acciones se hayan revalorizado sensiblemente e incluso que estén pagando dividendo. Y no cierro la puerta a que Liberbank recompre los bonos de la serie A a su precio nominal, puesto que vienen de un canje forzoso a los preferentistas.
Dentro de cinco años, hablamos. Tan solo quería compartir una inversión particular.