oro y plata forever
Madmaxista
El anuncio por parte de la Reserva Federal de que el programa de estímulos toca a su fin ha dado alas a un dólar que hasta ahora había estado debilitado artificialmente. El mercado está cuanto menos complicado. La culpa la tiene el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, el discurso en el apuntó a una pogre retirada de estímulos que podría empezar a la vuelta del verano.
La reacción de un mercado, que hasta ahora había vivido dopado, no se hizo esperar y las ventas dominaron activos como la renta variable, donde los índices han vuelto a mínimos anuales; la renta fija, cotizando en cotas de 2010; y las materias primas desplomándose, especialmente el oro. Esto ha provocado que muchos inversores hayan optado por cerrar posiciones y refugiarse en la liquidez, a la espera de algo que confirme que los mercados están preparados para bailar solos. Pero hay que poner ese cash a trabajar, por lo que toca analizar dónde. Agotado el modelo de renta fija, donde las rentabilidades tienden al alza, y el de depósitos, con rendimientos menguantes y cláusulas de permanencia, el único activo que tiene todas las papeletas para desafiar a la tendencia bajista del mercado es el dólar. No en vano su infravaloración de los últimos meses obedece al programa de estímulos llevado a cabo por la Reserva Federal.
¿Hasta dónde llegará?
"La debilidad del dólar que hemos visto desde que la Fed inició los QE está finalizando en términos de estrategia de inversión, seguiremos sobreponderados en dólares", afirma Trevor Greetham, director de asignación de activos de Fidelity. Desde MIG Bank se atreven incluso a fijar el nivel en el que ven al dólar. "A medio plazo avanzará hasta los 1,26 dólares por euro", afirman, aunque, al menos desde el punto de vista técnico lo único que se puede decir de momento es que la tendencia lateral alcista que hasta ahora venía desarrollando el euro se ha agotado. Y, de hecho, el dólar, pese a que ha vuelto a caer en alguna sesión, es el único activo que cerró en positivo, con alzas del 2% frente al euro y superiores al 4% frente a las coronas sueca y noruega.
En todo caso, la recomendación para el inversor que quiera esperar hasta que el mercado tome un rumbo es invertir en dólares a través de productos que permitan comprar y vender en el mismo día y adecuarse a cada contexto en tiempo real, algo que en el caso de los depósitos es más complicado. Hay dos alternativas.
La reacción de un mercado, que hasta ahora había vivido dopado, no se hizo esperar y las ventas dominaron activos como la renta variable, donde los índices han vuelto a mínimos anuales; la renta fija, cotizando en cotas de 2010; y las materias primas desplomándose, especialmente el oro. Esto ha provocado que muchos inversores hayan optado por cerrar posiciones y refugiarse en la liquidez, a la espera de algo que confirme que los mercados están preparados para bailar solos. Pero hay que poner ese cash a trabajar, por lo que toca analizar dónde. Agotado el modelo de renta fija, donde las rentabilidades tienden al alza, y el de depósitos, con rendimientos menguantes y cláusulas de permanencia, el único activo que tiene todas las papeletas para desafiar a la tendencia bajista del mercado es el dólar. No en vano su infravaloración de los últimos meses obedece al programa de estímulos llevado a cabo por la Reserva Federal.
¿Hasta dónde llegará?
"La debilidad del dólar que hemos visto desde que la Fed inició los QE está finalizando en términos de estrategia de inversión, seguiremos sobreponderados en dólares", afirma Trevor Greetham, director de asignación de activos de Fidelity. Desde MIG Bank se atreven incluso a fijar el nivel en el que ven al dólar. "A medio plazo avanzará hasta los 1,26 dólares por euro", afirman, aunque, al menos desde el punto de vista técnico lo único que se puede decir de momento es que la tendencia lateral alcista que hasta ahora venía desarrollando el euro se ha agotado. Y, de hecho, el dólar, pese a que ha vuelto a caer en alguna sesión, es el único activo que cerró en positivo, con alzas del 2% frente al euro y superiores al 4% frente a las coronas sueca y noruega.
En todo caso, la recomendación para el inversor que quiera esperar hasta que el mercado tome un rumbo es invertir en dólares a través de productos que permitan comprar y vender en el mismo día y adecuarse a cada contexto en tiempo real, algo que en el caso de los depósitos es más complicado. Hay dos alternativas.
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