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Así que mi mejor forma de devolverte el respeto es siendo honesto: Lo que trato de explicarte es que puedes comprar una buena empresa y aun así pagar demasiado por ella.
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Tesla esta
muy sobrevaluada. No creo que nadie lo discuta,yo no lo he hecho desde luego.
Y por supuesto se agradece el debate civilizado, por mucho que difieran nuestras opiniones.
Pero como bien dices, Tesla seguirá creciendo. El problema es que invertir es aquello del "present value of future cash flows".
Tú me dices que ahora debo pagar 900b por una empresa que produce 8 veces menos vehículos que otras que, combinadas, valen 400b. En otras palabras, debo pagar mas del doble de algo que produce 1/8 peeeeeeeeeero que en un futuro recortará esa distancia.
No lo veo.
Bien vaya de antemano que yo no estoy muy interesado en inversiones solidas. A mi me interesa hasta cierto punto el aspecto "casino" de la bolsa. Por supuesto, tambien me interesan los analisis de aquellos que invertis por fundamentales, pero en stocks como Tesla creo que este tipo de analisis no es aplicable/interesante, porque es muy probable que se tire los proximos 10 años tranquilamente funcionando bajo criterios irracionales o sentimentales.
Vamos a dejar de lado el hecho de que (con todos los respetos) no puedes probar lo de los cincuentones. ¿Tienes datos sobre ello? Yo si que tengo datos de que la mayoría de usuarios de Twitter (el medio favorito de uso del señor Musk) no lo son. De hecho, es mas probable que los mismos Hinbersores de Gamestop sean los de Tesla.
No puedo probarlo, es una observacion que he hecho mirando a los diferentes vloggers de yotubers/twich tipo Dave Lee. Se dirigen al inversor particular de mediana edad, que son los que tienen cantidades significativas para invertir.
No he hecho mucho caso de lo que piensan Millenials/GenZ etc porque tengo el prejuicio (quiza errado) de que estan pelados del todo.
Asi que, si, solo es una observacion personal mia. Caveat emptor!
Respecto al producto real, ya te he explicado que no estoy en contra del producto, pero tanto VW como Toyota (usando tu ejemplo) tienen una amplísima gama de productos para todo tipo de usuarios y necesidades. Por ejemplo, para tener un Tesla necesitarás acceso a cargadores eléctricos, cosa que por el momento no necesitas para las otras marcas. Además, las otras marcas ya se han metido en temas eléctricos (como por ejemplo los híbridos de Toyota).
Partimos de conceptos diametrales de analisis, porque para mi el mercado del EV es un mercado nuevo que desplaza al anterior. Es todo el mercado EV completo el que compite con el anterior. Un mercado que quiza acabe siendo impuesto por via legislativa. Y en ese nuevo mercado, estas o no estas.
En ese mercado, Toyota no ofrece ninguna gama: no tiene ni un solo coche electrico. Y las ventas de Tesla o BYD canibalizan directamente sus mercados, ya que hablamos de clientes que anteriormente se inclinaban por hibridos tipo Prius.
En el tema de los cargadores: no te ofendas, lo has entendido alreves. Como usuario que soy de coche electrico (no Tesla) te lo puedo aclarar:
- Los Tesla pueden cargan en los mismos puntos que cualquier otro EV (incluido un simple enchufe 220 de 15A).
- Ademas de esos puntos, los Tesla disponen de cargadores rapidos propios distribuidos por toda Europa y EEUU.
- Cuando los usuarios de EV queremos hacer viajes largos, estamos a merced de la existencia de cargadores rapidos. Permiten recargar la mayor parte de la bateria en menos de una hora, lo que hace el viaje posible (aunque pesado).
- La mayor parte de los EVs a la venta permiten carga rapida, pero con diferentes potencias. En general, cuanta mas potencia permiten mas pronto puedes seguir viaje. Tesla son los lideres en ese aspecto.
- Las redes existentes de cargadores rapidos son un puro desastre. Excepto las de Tesla. Esto es un hecho de la vida que cualquier usuario de EV te puede confirmar.
- La unica red extensa creada para competir con los superchargers de Tesla es la Ionity. Fue creada por BMW/Daimler/Ford/VW y Hyundai. Es un desastre completamente disfuncional; tanto, que VW, que son los unicos serios con el tema EV se salieron del consorcio.
El perfil de comprador de Tesla (usuario eléctrico que paga premium) es mucho mas específico que el perfil de comprador de Toyota/VW (desde el ricachón del Bugatti hasta el pobretón del Skoda), lo que daña aún mas esa esperanza de que Tesla se coma, en poco tiempo, el mercado de VW/Toyota.
Pero de nuevo uno invierte mirando la trayectoria, y Tesla empezo vendiendo EVs de 150k euros, para luego pasar al Model S de 80k, y luego al Model 3 de 40k.
Con cada escalon han aumentado las ventas exponencialmente, y el siguien modelo barato esta anunciado hace tiempo.
¿Dónde ha nacido Amazon? Amazon ha sido la PRIMERA empresa que revolucionó las compras por Internet, y lo empezó a hacer en los años 90.
Pero añado mas. ¿Conoces el market share de Amazon? Alibaba le esta comiendo la tostada, pero a día de hoy es LIDER de ventas. ¿Conoces el market share de Tesla? Pues eso.
De nuevo, comparamos mercados diferentes. Si comparas Amazon con el mercado retail fisico, pues no son tan importantes...uno compara exclusivamente Amazon con otros vendedores de internet porque asume que ese mercado va a crecer mientras que el fisico disminuye.
El market share de Tesla en electricos puros es excelente, siempre lo ha sido y no parece que vaya a disminuir.
¿Competir en qué? ¿En coches eléctricos para un subconjunto determinado de población (gente premium que quiere eléctricos)? Porque en ventas de coches no compiten para nada.
Y que tamaño tiene ese subconjunto? Y el año que viene? En Alemania, este 2021 se han vendido 20% de electricos puros.
Yo veo un tendencia disruptiva clara. Hace
muy pocos años se vendia una cantidad tan infima que las estadisticas solo servian para reirse de los EVs.
Por cierto, ¿sabes qué coche fue el eléctrico mas vendido en europa en 2015? KIA SOUL. Los Noruegos llevan años comprando eléctricos y Kia (marca que extrañamente no has mencionado) los vende en europa como rosquillas. ¿Sabes qué coche eléctrico empezó a usarse en Berlin en el año 2009? El MINI E (de BMW). ¿Sabes que coche pegó el bowling en ventas en 2013? El Smart Electric (de Daimler). ¿Quién lo peto en el 2016? BMW i3.
Si te fijas en un solo mercado estas haciendo cherry picking, no vas a poder evaluar el futuro de ninguna empresa siguiendo esa linea. En el 2015, si mi kungfu de google no me falla, se vendieron unos 320.000 electricos. De ellos Tesla vendio 50.000, lo que los convierte en lideres junto a BYD (la otra gran empresa de electricos que por estos lares ni se menciona). Y no olvidemos que por aquella epoca Tesla solo vendia gama alta, y todos los demas gama media. Con lo que su share de mercado real era mas espectacular aun.
Y esto viene a ser mas o menos la misma situacion que este ultimo año (aunque ya no son coches tan caros).
Pero hablemos del presente. En mi pais (Alemania) en 2021 el coche mas vendido es el Tesla 3 (35,262 unidades), seguido del Volkswagen E-up (35,262 unidades), y finalmente el Volkswagen ID.3 (26,693 unidades). En otras palabras: En el año 2021 VW ha vendido EL DOBLE de eléctricos que Tesla.
...en Alemania. Globalmente ha vendido menos. Si coges a todo el grupo VAG, creo han vendido la mitad que Tesla (452.000 vs 936.000). Eso deberia llamar la atencion de cualquiera, hablamos de todo el grupo VAG, no solo VW.
A esto sumale que el propio Herbert Diess confiesa que el beneficio por coche que ellos obtienen con los EVs es muy inferior al de Tesla.
Me ha llamado la atención que hayas dicho "quizás VW" cuando es la primera empresa en Europa que le planta cara en serio a Tesla. Me llama la atención que no hayas mencionado Kia con ofertas tanto en Híbridos como eléctricos. Por ello, y con todos mis respetos, te recomendaría que antes de hacer una inversión mires:
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- Situación geopolítica.
- Competencia.
No puedo comentar mucho sobre fundamentales que no se haya dicho ya por aqui, y ademas no discrepo. En cuanto a la financiacion, ahora mismo Tesla tiene barra libre.
Sobre los demas apartados creo que estoy aportando informacion por aqui.
No hemos hablado mucho sobre geopolitica, pero precisamente solo dos grandes empresas de coches se estan asegurando los recursos necesarios para seguir escalando la fabricacion de EVs: Tesla y BYD.
Las demas estan a merced de los recursos de empresas como CATL o LG, o tendran que buscarse la vida rapido (algunas ya estan empezando).
Mientras VW intenta acelerar la construccion de su primera planta de baterias con NorthVolt, Tesla finaliza las suyas en Alemania y China y lleva varias nuevas en pogre.
Que es un , lo sé, y ni tan siquiera se si eres inversor o trader, pero si como yo eres inversor a largo merece la pena tener una carterita con tus 20-40 empresas bien estudiadas y que cada año metas o saques un par de ellas, y que con cada ciclo rehagas parte o toda la cartera.
Como decia antes, me parece muy bien la inversion que busca seguridad; Tesla nunca ha sido ese tipo de inversion ni lo sera, es otro tipo de relacion riesgo/beneficio y hay que usar otro tipo de olfato. Tesla como empresa es un "dive" suicida en la que solo podemos intuir la trayectoria de pocos años.
Por circunstancias de la vida, me toco estar casi en primera fila en la gran debacle de Nokia y pude ver las señales, la reaccion de algunos peces rellenitos de la empresa, la decadencia y la caida.
Lo que estoy viendo ahora en las grandes empresas de coches me recuerda muchisimo aquella situacion: el desconcierto, las medidas stop-gag, los productos a medio cocinar que pretender competir pero "en realidad no, porque somos diferentes".
Por todas estas razones, Tesla aun me parece una puesta muy interesante para unos años.
A pesar de su PER astronomico
😀
