El plan de pensiones de mi padre

Un plan de pensiones que pierde dinero en 20 años​

Treinta mil euros. Eso es lo que, según cuenta un forero, alguien metió en un plan de pensiones hace dos décadas. Hoy, dentro de ese producto, quedan 27.000 euros. Menos de lo que puso. Un depósito a plazo fijo, un colchón o una cuenta corriente sin remunerar habrían dejado el mismo saldo nominal, sin comisiones y sin sobresaltos. La diferencia es que el dinero del banco no habría pagado comisión de gestión alguna durante veinte años.

El caso lo cuenta un hijo que lleva una década intentando explicar a su padre cómo funciona el ahorro. No es una anécdota aislada: es el retrato de una generación que confió sus ahorros al comercial de la sucursal de toda la vida y que ahora descubre que el producto estrella de la banca minorista española no era una pensión, ni un plan, ni nada parecido a lo que le prometieron.

Qué es realmente un plan de pensiones y por qué pierde dinero​

Un plan de pensiones es un envoltorio fiscal. Dentro lleva fondos de inversión, y esos fondos cobran comisiones anuales sobre el patrimonio total, gane o pierda el partícipe. Ahí está la trampa que desmonta cualquier relato comercial: el gestor cobra igual si el fondo sube un 8% que si cae un 3%. El único que gana siempre es el banco.

Hay quien sostiene que un plan de pensiones con rentabilidad negativa a veinte años es casi imposible salvo que esté invertido en activos basura o cargado de comisiones abusivas. Con la bolsa multiplicando su valor en ese periodo, hasta una cartera conservadora debería haber arañado algo. La conclusión que circula es incómoda: o el producto era malo de solemnidad, o alguien se llevó por el camino una parte que no le correspondía.

El cálculo que más duele no es el nominal. Es el poder de compra. Esos 30.000 euros de hace veinte años compraban lo que hoy harían falta 60.000 euros para comprar, según el cálculo que hizo el mismo forero. La inflación se ha comido la mitad del ahorro sin que el banco haya movido un dedo para evitarlo.

El hachazo fiscal al rescatar el plan de pensiones​

Aquí llega la segunda factura. Las aportaciones al plan desgravaron en su momento en el IRPF, y ese aplazamiento se paga al rescatarlo. Todo lo aportado se suma a la base imponible del año en que se saca el dinero, y tributa al tipo marginal del contribuyente. En la práctica, un rescate de golpe puede dejar el saldo en bastante menos de lo que figura en la cuenta.

La letra pequeña tiene un matiz que casi nadie conoce: si las aportaciones fueron anteriores al 31 de diciembre de 2006, solo se suma a la base imponible el 60% de lo aportado, no la totalidad. Un alivio parcial que no compensa el conjunto.

La recomendación que se repite es no rescatar todo de una vez si no hace falta. Sacar el dinero en tramos, año a año, diluye el impacto fiscal y evita que el tipo marginal se dispare. Pero eso exige planificación, y la planificación es justo lo que nadie hizo hace veinte años.

La banca minorista y el negocio de la incultura financiera​

El producto se vendió en una sucursal. No hubo comparativa, no hubo alternativas, no hubo advertencia sobre comisiones. El comercial de turno colocó el plan con las palabras mágicas de siempre: garantizado, sin riesgo, para la jubilación. Tres mentiras envueltas en una carpeta corporativa.

Una parte del análisis apunta a que hace veinte años no existían las plataformas de inversión online ni los fondos indexados accesibles que hay hoy. El ahorrador medio dependía del criterio del empleado del banco, que a su vez cobraba por colocar producto. El incentivo estaba perfectamente alineado con el perjuicio del cliente.

Frente a eso, hay quien defiende que el plan de pensiones cumple una función de disciplina forzosa: mantiene el dinero intocable y evita que se funda en ocurrencias. El argumento tiene su lógica, pero se desmonta solo cuando el resultado es perder capital. La disciplina sirve de poco si el destino del ahorro es un producto que se desangra en comisiones.

Alternativas: indexados, oro y el consejo que nadie escucha​

El abanico de opciones que se maneja hoy es amplio. Fondos indexados al MSCI World con comisiones por debajo del 0,5%, ETF, oro, incluso deuda pública. La comparación con el plan bancario tradicional es demoledora: el mismo dinero, en un índice global, habría multiplicado su valor en dos décadas.

El problema no es la falta de alternativas. Es la resistencia a escucharlas. El caso que abre esta historia incluye un plan de inversión diseñado por el propio hijo, con oro entre las recomendaciones, que fue ignorado por completo. Años después, la nevera vacía y una gotera en el salón dibujan el resultado.

Hay un patrón que se repite: la confianza en el comercial de la sucursal pesa más que la del propio hijo. El comercial promete seguridad, habla en nombre del banco, tiene corbata. El hijo habla de comisiones, de inflación, de rentabilidad real. Gana la corbata. Siempre gana la corbata.

Qué hacer cuando el daño ya está hecho​

Poco margen queda. El dinero está donde está, y rescatarlo dispara la factura fiscal. La opción menos mala pasa por no tocar el plan hasta la jubilación, cuando el tipo marginal suele ser más bajo, y por rescatar en tramos si la necesidad aprieta antes.

Para el resto, la lección es simple y cara: ningún producto que se venda en una sucursal con la etiqueta de pensión garantiza nada. Las comisiones anuales sobre el patrimonio son el enemigo silencioso, y veinte años de comisiones se comen cualquier rentabilidad razonable.

¿Cuántos planes como este siguen abiertos, con el partícipe convencido de que tiene una pensión guardada y sin saber que lo que tiene es una factura pendiente?