En cuanto me venza un depósito en junio al 3,67% voy a meter todo a

Del depósito al 3% al fondo monetario: el debate​

Un depósito al 3% que vence. Ese es el punto de partida. La pregunta que sobrevuela la conversación no es menor: ¿dónde se mete el dinero cuando el banco deja de pagar por tenerlo quieto? La respuesta que gana terreno no es otro depósito, ni letras del Tesoro, ni mucho menos un fondo de renta variable. Es un fondo monetario, con permiso para salir cuando apriete. La alternativa que se cuela en la lista es un fondo de renta fija ultracorto con etiqueta SRI, el Ostrum SRI Credit Ultra Short Plus R/C, que promete algo más de rentabilidad a cambio de asumir riesgo de crédito.

El problema del depósito: capital inmovilizado​

El primer argumento que se impone es de liquidez. Un depósito a plazo tiene una virtud y un defecto: la virtud es que sabes lo que vas a cobrar; el defecto es que el dinero queda atrapado hasta el vencimiento. Si surge un imprevisto, no hay forma de rescatarlo sin perder la remuneración. Frente a eso, el fondo monetario ofrece algo parecido en rentabilidad y mucho más en flexibilidad: entra y sale cuando quieras, sin penalización. Hay quien recuerda que aún quedan depósitos por ahí que pagan en torno al 3%, pero el consenso es que el ciclo de tipos ha girado y esas ofertas son cada vez más raras.

El fondo ultracorto que se cuela en la conversación​

El Ostrum SRI Credit Ultra Short Plus R/C es un fondo de renta fija de duración muy corta, con vocación de crédito. No es un monetario puro: invierte en bonos corporativos de emisores con buena calificación, lo que añade una pizca de riesgo de impago a cambio de un plus de rentabilidad. La descripción que mejor lo define es la de un monetario con algunas cosillas de mayor riesgo. Para quien busca algo más que el 3% del depósito sin meterse en renta variable, el perfil encaja. Para quien no quiere sobresaltos, no tanto.

¿Hay algo que pague entre el 3,5% y el 4%?​

La pregunta directa sobre si existe algún producto que rinda en ese rango tiene respuesta inmediata: los iBonds de iShares, bonos corporativos en euros con vencimiento a 8-10 años. El problema es evidente: si el dinero puede hacer falta antes del vencimiento, la duración juega en contra. La horquilla del 3,5%-4% existe, pero a costa de inmovilizar el capital durante casi una década o de asumir el riesgo de precio si se vende antes. No es un sustituto del depósito, es otra cosa.

Letras del Tesoro y otras alternativas conservadoras​

Las letras del Tesoro a corto plazo aparecen como opción clásica para quien quiere seguridad y algo de rentabilidad. El problema es que su rendimiento ha caído y ya no compite con los depósitos que aún resisten en el 3%. Para el inversor conservador, el abanico se reduce a tres patas: depósito (seguridad total, liquidez nula), monetario (liquidez total, rentabilidad moderada) y renta fija ultracorta (algo más de rentabilidad, algo más de riesgo). La decisión depende de cuánto tiempo se pueda prescindir del dinero.

El riesgo que nadie quiere ver​

La conversación deriva hacia territorios más peligrosos. Alguien menciona bonos corporativos de empresas concretas con vencimientos largos y rentabilidades aparentemente atractivas. La advertencia llega rápido: son inversiones estupendas para quien busca emociones fuertes, no para quien quiere dormir tranquilo. La línea entre renta fija conservadora y apuesta de alto riesgo es más fina de lo que parece, y el inversor medio no siempre la distingue.

El fondo ultracorto tiene sentido para quien quiere algo más que un monetario sin salir de la renta fija. El depósito sigue siendo imbatible en seguridad. Y el 3% que vence no va a volver. Eso es lo único seguro.