En máximos históricos Iberdrola!

Iberdrola supera los 100.000 millones de capitalización​

Iberdrola ha superado los 100.000 millones de euros de capitalización bursátil, convirtiéndose, según un mensaje del hilo, en la segunda eléctrica del mundo en alcanzar esa cota. La compañía presidida por Ignacio Galán cotiza en la zona de los 15,7-15,9 euros por acción, tras haber comenzado el ejercicio en torno a los 14,5 euros. El valor acumula una revalorización cercana al 11% en lo que va de año, después de haber sumado un 27% en los tres ejercicios precedentes. La empresa se ha consolidado como el valor más tranquilo del Ibex 35, con una volatilidad que, según los datos manejados por los inversores, es la más baja del selectivo español.

Resultados récord y dividendo al alza​

Iberdrola cerró 2024 con un beneficio neto de 5.612 millones de euros, un 17% más que el año anterior. La cifra supera los 5.300 millones previstos inicialmente y se sitúa dentro de la horquilla de entre 5.600 y 5.800 millones anticipada en el plan estratégico. El beneficio bruto de explotación (ebitda) alcanzó los 16.848 millones, también un 17% superior.

La retribución al accionista es uno de los grandes atractivos. La compañía abonará este año un dividendo de 0,635 euros por acción con cargo a 2024, un 15% más que el ejercicio anterior. Con ello, Iberdrola alcanza ya la retribución prevista para 2026, adelantándose dos años a su propio calendario. En total, desembolsará cerca de 4.100 millones de euros en dividendos. La rentabilidad por dividendo se sitúa cerca del 5%, un reclamo para los inversores que buscan rentas periódicas.

El valor más estable del Ibex 35​

La baja volatilidad de Iberdrola la convierte en un valor refugio dentro del selectivo. Mientras el Ibex ha fluctuado con fuerza en las últimas semanas, este valor ha mantenido una trayectoria más serena. Los analistas destacan su modelo de negocio estable, centrado en redes y renovables, con diversificación geográfica y una sólida estructura financiera.

Bankinter mantiene su recomendación de compra y un precio objetivo de 16,10 euros, un 11% por encima de la cotización actual. Goldman Sachs otorga un recorrido alcista del 15% a doce meses, hasta los 16,5 euros. El analista de Goldman Sachs, Alberto Gandolfi, subraya las inversiones en redes eléctricas: espera que la división Power Grids aporte la mitad de los beneficios del grupo en 2030. «Esto les daría la mayor participación en los ingresos de la red eléctrica entre los proveedores integrados junto con Eon», señala. De las 33 firmas que cubren el valor, 13 aconsejan comprar y 17 mantener.

El debate: ¿defensiva o sobrevalorada?​

No todos comparten el entusiasmo. Hay quien sostiene que el valor está sobrevalorado a nivel de fundamentales y que el precio de la energía está bajando. Se argumenta que la demanda industrial no repunta y que cada vez más fábricas y talleres cierran. También se apunta a que los resultados en ventas han empeorado, aunque el beneficio haya subido. Desde esta óptica, comprar mercados desarrollados en máximos históricos de beneficios no es la mejor estrategia.

Otros inversores, en cambio, mantienen posiciones de largo plazo con precios medios muy inferiores. Hay quien declara haber comprado a 4,64 euros, a 4,516 euros o incluso a poco más de 4 euros, y haber ampliado con cada dividendo. Algunos hablan de miles de acciones en cartera y de rentas anuales que superan los 9.000 euros brutos. La estrategia del dividendo reinvertido ha sido clave para muchos.

Riesgos y sombras​

La dependencia del marco regulatorio y del precio de la energía es un factor a vigilar. La transición energética avanza, pero no exenta de incertidumbres. La competencia en renovables y redes es intensa, y los tipos de interés, aunque en descenso, aún condicionan el coste de la deuda. La compañía ha demostrado capacidad para batir previsiones, pero el mercado descuenta ya muchas cosas buenas.

La evolución reciente de la cotización ha estado marcada por la volatilidad. Tras superar los 15,9 euros, el valor ha corregido y ha vuelto a recuperar los 15 euros. Los inversores con posiciones grandes han visto oscilar su patrimonio en decenas de miles de euros en cuestión de días. La pregunta es si el valor seguirá siendo un refugio o si la corrección tiene más recorrido.

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Iberdrola ha demostrado ser una máquina de generar caja y repartirla. Los números de 2024 así lo confirman. Pero el precio ya no es el de hace unos años. Quien entre ahora paga por un negocio estable y predecible, con un dividendo atractivo, pero con menos margen de sorpresa positiva. La historia de los que compraron a 4 euros y hoy cobran rentas de cinco cifras es real, pero no se repetirá a estos precios. La compañía sigue siendo una opción sólida para carteras conservadoras, aunque el grueso de la revalorización ya puede haber quedado atrás.