Especulacion con ALTCOINS

Altcoins 2017: del x13 con Factom a la red Ethereum bloqueada​

¿Merece la pena meter dinero en criptomonedas distintas del bitcoin? En 2017, miles de ahorradores particulares respondieron que sí con una mezcla de euforia y cálculo. El punto de partida fue un aviso socarrón: el mundo cripto es virulento, volátil y muy cabrón, y quien tuviera el estómago delicado que se volviera al IBEX 35. Quien escribía aquello no era un gurú, solo alguien que publicaba sus movimientos y advertía de que no asumía responsabilidades ajenas.

Lo que vino después fue una de las ferias especulativas más intensas que se recuerdan. Monedas de nombre impronunciable multiplicaban su valor en horas, los exchanges se caían por saturación y cualquier particular con cuenta en Poloniex o Bittrex se sentía operador profesional. La resaca llegó puntual, con la red de Ethereum colapsada y medio mercado recogiendo beneficios a la carrera.

De 1 BTC a 13: la estrategia de quien no mira el precio​

La primera lección que dejó aquel ciclo fue incómoda: los pelotazos no los daban los más listos, sino los más pacientes. Un inversor contaba cómo convirtió una posición de 1 BTC en 13 BTC comprando Factom y EGC cuando el bitcoin valía 280 euros, y lo atribuía todo a la paciencia y a leer gráficas, no a la intuición. Su receta era contraintuitiva: no mirar el precio de la moneda, sino la capitalización y el número de unidades libres en circulación.

Otros, en cambio, se comían los stop loss con una facilidad pasmosa. Un participante compró Factom a 29 y vio cómo un pico a la baja, de 41 a 39 en cuestión de segundos, lo sacaba del mercado justo antes de que la moneda siguiera subiendo. La conclusión que sacó, con humor resignado, fue que en estos movimientos hay que tener cojones como pianos y salirse pronto, antes de que la avaricia pique el anzuelo.

Órdenes de 30 BTC que aparecen y desaparecen: así se manipula un altcoin​

Uno de los análisis más reveladores apuntaba a la manipulación descarada de los mercados. Durante tres semanas seguidas, alguien venía observando cómo en una conocida plataforma metían y sacaban órdenes de compra de 30 BTC que movían el precio unos céntimos arriba y abajo: aparecían, empujaban la cotización y desaparecían. Para comprobar si eran bots de la propia casa o particulares, colocó una orden de venta condicionada un 5% por debajo del precio. En menos de diez minutos el mercado barrió hacia abajo para ejecutarla.

De ahí nacía una sospecha incómoda: que el propio sistema del exchange alimenta la actividad para cobrar comisiones. En paralelo, las subidas del 200% en una sola moneda sin noticia que las justificara se atribuían a los pumps coordinados por redes sociales, con volúmenes tan ridículos que resultaba facilísimo quedarse atrapado dentro. Cuando el dinero entra por un canal y sale por el mismo en cuestión de horas, el pequeño ahorrador es siempre el último en enterarse.

¿Por qué se atascó la red de Ethereum en 2017?​

Ethereum fue la gran protagonista del año y también su mayor quebradero de cabeza. Su precio pasó de rondar los 18 dólares a superar los 324, con máximos que invitaban a soñar con los 1.500 al cierre del ejercicio. Pero bajo el precio brillantísimo latía un problema técnico que nadie quería mirar: la red no daba abasto.

El diagnóstico más técnico era tajante: Ethereum arrastra un grave problema de escalabilidad, con un número de transacciones muy bajo para soportar las decenas de aplicaciones y tokens colgados de su cadena. La fiebre de las Ofertas Iniciales de Moneda (ICO) saturada la red, y el colmo llegó cuando el mayor exchange del momento echó el cierre y bloqueó a miles de usuarios que no podían mover ni vender sus ethers. Quien los tenía allí, se quedaba mirando la pantalla.

Una parte del mercado sostenía que, si Ethereum resolvía la congestión, sería una moneda enorme; mientras tanto, varios lo describían sin ambages como un truño. Un veterano recordaba que la revalorización previa, un x25 entre diciembre de 2015 y junio de 2016, terminó con meses de travesía por el desierto después del hackeo del DAO. La historia, decían, siempre repite el guion.

Bitcoin marca el ritmo y el sorpaso nunca llega​

La otra obsesión del año fue el sorpaso. Hubo quien pronosticó que Ethereum superaría a bitcoin en capitalización antes de 2019, y los datos parecían darle alas: la cuota de mercado de bitcoin cayó del 99% al 80% en poco tiempo. Sin embargo, cada corrección seria devolvía el dinero a la caja fuerte del bitcoin. En una sola hora, la dominancia saltó del 59,1% al 60,4%, y en otro momento se situaba en el 66,9%.

El análisis recurrente era que bitcoin funcionaba como agujero negro y que las altcoins, lejos de competir, seguían su batuta. Unos lo leían como señal de madurez; otros, como prueba de que el mercado ya estaba controlado por manos fuertes, las mismas que mueven índices como el Nasdaq o el IBEX. La idea de que el pequeño inversor pudiera anticiparse a esos movimientos se desvanecía un poco más con cada corrección.

El coste de oportunidad y el regreso de la burbuja punto com​

Hubo quien frenó a tiempo. La comparación más repetida fue con el estallido bursátil de 2001: inversores que compraban fibra óptica o servidores sin mirar nada, avalando préstamos con su propio salario, y que acabaron arruinados comprando megaproyectos de los que hoy nadie se acuerda. La advertencia era clara: comprad solo con lo que podáis perder, y cuando dobléis, haced cuentas nuevas.

El sentimiento de euforia desmedida llegó a inquietar a los más veteranos. Un participante resumía la deriva con una imagen brutal: gorriones picando migajas de pan que lanzan los halcones para entretenerlos. Otro reconocía tener la sensación de que todo se iba de las manos, de que daba igual el proyecto, el uso o la capitalización: solo importaba el nombre y que sonara bien.

Hacienda y las tarjetas: la letra pequeña que nadie lee​

Mientras se discutían pelotazos, la fiscalidad y la regulación horadaban silenciosamente el terreno. Varios contertulios reconocían dudas en el plano tributario: no estaba claro si las criptomonedas guardadas en un exchange extranjero equivalían a tener dinero en un banco de fuera, ni si un archivo de movimientos serviría como prueba ante una inspección. La respuesta de un operador experimentado era que, con transferencias y operaciones justificadas, se tributaba a los tramos habituales, pero que una cantidad grande podía activar los controles de blanqueo del banco antes que los de Hacienda.

A eso se sumó un golpe normativo: a finales de junio entraba en vigor la directiva que dejaba prácticamente inutilizables las tarjetas anónimas recargables. Los límites eran severos: un máximo de 250 euros mensuales en transacciones, 250 euros de saldo total y 100 euros por reintegro. Para quien venía usando esos instrumentos para mover dinero, el cierre era una enmienda a la totalidad.

El final de hilo y el principio de la siguiente fiebre​

El ciclo de discusión se cerró a mediados de 2017, con la red de Ethereum todavía atascada y un goteo de ICOs que no paraba. Los moderadores abrieron una continuación para seguir contando balances, pero el diagnóstico de quienes llevaban más tiempo en esto ya estaba fijado: nadie sabe cuándo pinchará esta vez, ni cuánto aguanta la fiesta, solo que los que compraron barato y supieron esperar salen siempre bien parados, y que los que llegaron al final ponen el resto.

La única pregunta honesta que quedaba es la que se hacía un veterano: si mañana el mercado se da la vuelta y no hay quién te cambie criptomonedas por euros, ¿de qué te sirve haber multiplicado tu posición por diez?