La plata tiene un precio significativamente inferior dada la escasez de suministro que se avecina
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POR TYLER DURDEN
MARTES, 13 DE JUNIO DE 2023 - 21:25
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Dado el entorno macroeconómico actual y la dinámica de la oferta y la demanda,
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está significativamente infravalorada entre $24 y $25 la onza.
El caso alcista de la plata en la corriente principal generalmente gira en torno a la inflación de precios. Ciertamente, hay razones para pensar que
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más pegajosa de lo que los poderes fácticos quieren admitir y que la Reserva Federal no podrá ganar la lucha contra la inflación. Eso es alcista tanto para la plata como para el oro.
Pero no escucho a mucha gente en la corriente principal hablar sobre la inminente escasez de suministro en el mercado de la plata.
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De hecho, la creciente demanda de plata en la industria de la energía solar probablemente reducirá significativamente la oferta en los próximos años, y el precio actual de la plata no refleja la probable escasez.
Si bien la corriente principal no ha hablado mucho sobre esto, la gente de la industria está al tanto de lo que está sucediendo. En
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, el director ejecutivo de Silver Bullion Pte Ltd., Gregor Gregersen, mencionó que "estaba intrigado por la charla no oficial sobre la próxima escasez de plata debido al rápido crecimiento de la demanda fotovoltaica" durante la Conferencia de metales preciosos de Asia Pacífico.
Ya estamos viendo una reducción en el suministro de plata. Si bien
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, la oferta se mantuvo estable y la producción de la mina cayó un 0,6 %. Esto resultó en un déficit de mercado de 237,7 millones de onzas en 2022.
Fue el segundo déficit anual consecutivo seguido. El Silver Institute lo llamó "posiblemente el déficit más significativo registrado". También señaló que “los déficits combinados de los dos años anteriores compensaron cómodamente los superávit acumulados de los últimos 11 años”.
No se espera que esta tendencia se revierta. Como señaló Gregersen, la producción de la mina de plata ha caído debido a la falta de inversión.
Mientras tanto, la demanda de energía solar está aumentando rápidamente y eso aumentará significativamente la demanda de plata.
La Asociación Internacional de Energía (IEA) predice que en 2023, la inversión en la industria de la energía solar superará la cantidad de dinero que fluye hacia la producción de petróleo.
Debido a su excelente conductividad eléctrica, la plata es un elemento importante en la producción de paneles solares. Se utiliza para conducir cargas eléctricas fuera de la celda solar y hacia el sistema. Cada panel solar solo usa una pequeña cantidad de plata, pero con la demanda de paneles solares que crece exponencialmente cada año, esas pequeñas cantidades de plata se suman.
Según
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realizado por científicos de la Universidad de Nueva Gales del Sur, los fabricantes de energía solar probablemente requerirán más del 20 % del suministro anual actual de plata para 2027. Y para 2050, la producción de paneles solares utilizará aproximadamente entre el 85 y el 98 % de la producción mundial actual. reservas de plata.
Hace unos años, los analistas proyectaron que la cantidad de plata utilizada en los paneles solares caería. Después de todo, la plata es cara y existe un fuerte incentivo para encontrar alternativas. De hecho, la cantidad de plata utilizada en la producción de paneles solares se ha reducido en un 80 %. Pero se espera que esa tendencia se revierta. El documento australiano señaló que las tecnologías 'tipo N' más eficientes que se están desarrollando ahora requieren incluso más plata que las celdas 'PERC' actuales que representan más del 80% del mercado actual. Los paneles TOPCon y SHJ requieren de un 30 a un 80 % más de plata que la tecnología anterior.
Algunos argumentan que la demanda de plata en la producción de energía solar eventualmente se aplanará a medida que la industria desarrolle alternativas más baratas al metal blanco. Pero según el periódico, incluso si la industria reduce el uso de plata, la demanda seguirá aumentando.
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generalmente disminuirían la demanda industrial de plata, pero la industria fotovoltaica es esencialmente a prueba de recesión debido al apoyo de los gobiernos de todo el mundo. Dado que la lucha contra el cambio climático es una prioridad, es muy poco probable que disminuya la inversión en energía solar y otras tecnologías de energía verde, incluso en medio de una recesión económica.
Todo esto indica un rápido aumento en la demanda de plata en un entorno de oferta limitada.
Economía 101 le dice que una mayor demanda sin un aumento correspondiente en la oferta conducirá a un aumento de los precios.
La plata actualmente no tiene un precio para esta dinámica.
De hecho, la plata está significativamente infravalorada en comparación con el oro.
La relación plata-oro actual es un poco más de 81-1. Eso significa que se necesitan más de 81 onzas de plata para comprar una onza de oro. Para poner eso en perspectiva, el promedio en la era moderna ha estado entre 40:1 y 50:1. Históricamente, la relación siempre ha vuelto a esa media. Y cuando lo hace, lo hace con ganas. La proporción cayó a 30-1 en 2011 y por debajo de 20-1 en 1979.
Históricamente, cuando el diferencial es tan amplio, la plata no solo supera al oro, sino que experimenta una racha masiva en un corto período de tiempo. Desde enero de 2000, esto ha sucedido cuatro veces. Como muestra este gráfico, el snapback es rápido y fuerte.
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Gregersen escribió que es solo cuestión de tiempo antes de que la corriente principal se dé cuenta de la dinámica en el mercado de la plata.
Ahora es el momento de comprar mientras la plata está efectivamente a la venta.
