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¿habeis Visto El Ibex35?
- Autor del tema CHARLIE
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azkunaveteya
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COMPRAD COMPRAD MALDITOS:
EL PEOR COMIENZO DE AÑO EN DÉCADAS DEJA AL DESCUBIERTO MUCHAS GANGAS EN BOLSA
Ningún comienzo de año ha sido en décadas tan nefasto como el de este 2009. La virulencia de las caídas, sobre todo en febrero, ha hundido los índices a niveles de hace seis años, y sólo los mercados de Brasil y Shangai, entre los grandes, consiguen de momento aguantar el tipo. Este quebranto, el mayor sufrido por la renta variable desde la Gran Depresión, aún no ha encontrado fondo pero, según los expertos, ha dejado a la vista algunas bicocas entre las que figuran compañías cíclicas y valores de mediana y pequeña capitalización.
Los mercados de renta variable se encuentran en un nivel de sobreventa sin parangón con ningún otro comienzo de año. El actual mercado bajista está muy cerca de alzarse como el segundo mayor en profundidad de las caídas, sólo superado por el crash del 29. Sin embargo, a diferencia de entonces, éste no es de los de mayor duración, al menos por el momento.
Si se toma como referencia el S&P 500, sólo ha habido en su historia dos momentos en que el indicador ha bajado más del 50% desde sus máximos de todos los tiempos: en 1929 y ahora. “En el período bajista iniciado en 1929, el S&P bajo un 86,19% desde sus máximos. Esto ocurrió en 679 días de contratación, es decir, en dos años y nueve meses. El actual mercado bajista está durando un año y cuatro meses”, comentan en Capital Bolsa. Otra curiosidad: después del desplome del 29, el índice norteamericano necesitó 25 años para alcanzar de nuevo niveles máximos históricos.
Pero esta crisis de la renta variable no es comparable con ninguna anterior, según los expertos. Por un lado, por la virulencia de las caídas, que salvo rebotes puntuales provocados por cierres de posiciones cortoplacistas, han hundido los índices a niveles de hace seis años. Este es el caso del Ibex, que tras perder cerca de un 18% ha regresado a cotas de 2003, y de Wall Street, que hace escasos días cerró a nivel de 2002. Peor lo ha tenido Japón, cuyo principal índice llegó a caer a mínimos de 25 años esta semana.
Por otro lado, porque las condiciones actuales son del todo anómalas. Las más recientes crisis de las Bolsas se debieron a estallidos de burbujas (como la protagonizada por las “puntocom” a partir de abril de 2000) o a momentos de excesiva sobrevaloración de los mercados, que poco tenían que ver con el ciclo económico. “Ahora, todo es distinto. La globalización, internet, los nuevos productos bancarios, la posibilidad de vender en corto… Antes los rumores no viajaban con tanta rapidez y tampoco se podía actuar con tanta celeridad. Todo se ha calentado mucho, con crecimientos muy elevados, muy rápidos y con mucha volatilidad. La situación sí tiene cierta similitud con la Gran depresión en cuanto a la desaceleración, pero es distinta por la velocidad y profundidad de las caídas”, comenta Betina Gallego, gestora de Renta Variable de Inversis.
Según esta experta, mientras que antes se seguían unas pautas, ahora existe un nivel grande de descorrelación entre los movimientos macroeconómicos y microeconómicos, los aspectos técnicos, la inflación, el dólar y el oro. Para Marc Faber, uno de los gurús de moda, el problema es que el mundo ha gozado del mayor boom sincronizado de la historia, mientras que los gobiernos han estado ignorando las señales de los mercados y los bancos centrales han creído que los “booms” pueden ser eternos.
Gran sobreventa
Según comenta Faber en un artículo en The Wall Street Journal, tras la burbuja tecnológica, unos tipos excesivamente bajos y la aparición de productos financieros exóticos lideraron un boom inmobiliario, al que siguió un boom del consumo. Después se produjo un boom económico en China –gracias al fuerte incremento de las exportaciones- que lideró un fuerte aumento del petróleo y las commodities. También los productores de materias primas de Latino América vieron cómo aumentaba su riqueza, mientras que en Japón y Europa se compraban bienes de lujo. Otro de los detonantes únicos de la actual situación es que casi todos los activos –vivienda, acciones, bonos, materias primas…- vieron encarecerse sus precios.
En 2008, la aversión al riesgo de las entidades financieras y el colapso de todos los activos llevaron, entre otras cosas, a un desplome del consumo, de la demanda de bienes de capital. “El ciclo alcista virtuoso se giró a un ciclo bajista con una intensidad no vista desde antes de la Segunda Guerra Mundial”, asegura este gurú.
Así las cosas, y ante la incertidumbre sobre la efectividad de las medidas gubernamentales para sofocar la actual crisis económica y financiera, los niveles de sobreventa de los mercados de renta variable se han disparado. Tal es así que, en España, todos los índices sectoriales se encuentran en “números rojos” y no llegan a una decena los valores del Ibex que registran subidas en el año. Por el momento, sólo presentan ganancias Unión Fenosa, Técnicas Reunidas, Grifols, Iberdrola Renovables, Bankinter y Ferrovial.
Los favoritos
Precisamente, este último valor es uno de los preferidos de Alicia Jiménez, de Self Trade Bank. En su opinión, la compañía “está tirada de precio, aunque sigue teniendo problemas de deuda”. De hecho, esta experta para la que todo está barato, aconseja distinguir entre compañías con problemas y sin problemas a la hora de entrar en renta variable. “Existen empresas con problemas de negocio, como los bancos, con problemas de endeudamiento, como Acciona, o con problemas regulatorios”, explica.
Telefónica también entra dentro de sus apuestas, al igual que OHL, una compañía barata, con un buen negocio y poca exposición al sector residencial. Asimismo, ve una oportunidad en Iberdrola y Gas Natural, tras la ampliación. Por el contrario, aunque reconoce que los grandes bancos también están baratos, cree que las excesivas dudas que planean sobre el sector hacen recomendable mantenerse al margen.
Jiménez también destaca un valor de pequeña capitalización: una compañía ilíquida pero que goza de una gestión adecuada y una posición de deuda saneada. “Tiene suficiente cartera de pedidos para aguantar y siempre ha cotizado en positivo, salvo un año”. Tecnocom subía hace quince días un 15%, una subida incluso superada ahora por “small caps” como Jazztel, Parquesol y Duro Felguera.
“En principio, todo lo cíclico y de mala calidad va mal y si la crisis se prolonga seguirá así, salvo recuperaciones en rebotes puntuales de las Bolsas”, comenta Betina Gallego. Sus apuestas se centran en la calidad, en empresas de los sectores de alimentación y farmacia, mientras que se mantiene fuera de las compañías financieras y cíclicas a consecuencia de la elevada volatilidad. Entre sus favoritas están Viscofán, Prosegur y Técnicas Reunidas.
Féliz López, de Atlas Capital, cree que a pesar del importante nivel de sobreventa “aún no hemos visto el fondo”. Sin embargo, espera que el mercado se tranquilice en la segunda mitad de año y que los inversores vuelvan a considerar la renta variable como una oportunidad de ganar dinero. “Los bancos están muy baratos, pero yo no los tocaría”, asegura, mientras que no descarta comprar compañías de telecomunicaciones por su condición de generadoras de caja y su carácter defensivo. También espera que con la recuperación económica, algunos valores cíclicos que están sufriendo mucho como ArcelorMittal o Acerinox puedan hacerlo bien.
IBEX
% dic.-feb.
2000....7,09
2001....4,85
2002....-3,12
2003.....-0,61
2004......6,61
2005......3,42
2006.....9,38
2007.....0,72
2008....-12,58
2009*...-18,30
Dow Jones Ind.....-17,02
S&P 500......-15,30
DAX....-20,00
CAC....-16,20
FTSE....-13,20
MIB 30.....-18,40
Shangai A.....16,50
Shangai B.....23,90
Hong Kong.....-11,70
Brasil....1,80
México....-18,70
Argentina...-5,60
EL PEOR COMIENZO DE AÑO EN DÉCADAS DEJA AL DESCUBIERTO MUCHAS GANGAS EN BOLSA
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Ningún comienzo de año ha sido en décadas tan nefasto como el de este 2009. La virulencia de las caídas, sobre todo en febrero, ha hundido los índices a niveles de hace seis años, y sólo los mercados de Brasil y Shangai, entre los grandes, consiguen de momento aguantar el tipo. Este quebranto, el mayor sufrido por la renta variable desde la Gran Depresión, aún no ha encontrado fondo pero, según los expertos, ha dejado a la vista algunas bicocas entre las que figuran compañías cíclicas y valores de mediana y pequeña capitalización.
Los mercados de renta variable se encuentran en un nivel de sobreventa sin parangón con ningún otro comienzo de año. El actual mercado bajista está muy cerca de alzarse como el segundo mayor en profundidad de las caídas, sólo superado por el crash del 29. Sin embargo, a diferencia de entonces, éste no es de los de mayor duración, al menos por el momento.
Si se toma como referencia el S&P 500, sólo ha habido en su historia dos momentos en que el indicador ha bajado más del 50% desde sus máximos de todos los tiempos: en 1929 y ahora. “En el período bajista iniciado en 1929, el S&P bajo un 86,19% desde sus máximos. Esto ocurrió en 679 días de contratación, es decir, en dos años y nueve meses. El actual mercado bajista está durando un año y cuatro meses”, comentan en Capital Bolsa. Otra curiosidad: después del desplome del 29, el índice norteamericano necesitó 25 años para alcanzar de nuevo niveles máximos históricos.
Pero esta crisis de la renta variable no es comparable con ninguna anterior, según los expertos. Por un lado, por la virulencia de las caídas, que salvo rebotes puntuales provocados por cierres de posiciones cortoplacistas, han hundido los índices a niveles de hace seis años. Este es el caso del Ibex, que tras perder cerca de un 18% ha regresado a cotas de 2003, y de Wall Street, que hace escasos días cerró a nivel de 2002. Peor lo ha tenido Japón, cuyo principal índice llegó a caer a mínimos de 25 años esta semana.
Por otro lado, porque las condiciones actuales son del todo anómalas. Las más recientes crisis de las Bolsas se debieron a estallidos de burbujas (como la protagonizada por las “puntocom” a partir de abril de 2000) o a momentos de excesiva sobrevaloración de los mercados, que poco tenían que ver con el ciclo económico. “Ahora, todo es distinto. La globalización, internet, los nuevos productos bancarios, la posibilidad de vender en corto… Antes los rumores no viajaban con tanta rapidez y tampoco se podía actuar con tanta celeridad. Todo se ha calentado mucho, con crecimientos muy elevados, muy rápidos y con mucha volatilidad. La situación sí tiene cierta similitud con la Gran depresión en cuanto a la desaceleración, pero es distinta por la velocidad y profundidad de las caídas”, comenta Betina Gallego, gestora de Renta Variable de Inversis.
Según esta experta, mientras que antes se seguían unas pautas, ahora existe un nivel grande de descorrelación entre los movimientos macroeconómicos y microeconómicos, los aspectos técnicos, la inflación, el dólar y el oro. Para Marc Faber, uno de los gurús de moda, el problema es que el mundo ha gozado del mayor boom sincronizado de la historia, mientras que los gobiernos han estado ignorando las señales de los mercados y los bancos centrales han creído que los “booms” pueden ser eternos.
Gran sobreventa
Según comenta Faber en un artículo en The Wall Street Journal, tras la burbuja tecnológica, unos tipos excesivamente bajos y la aparición de productos financieros exóticos lideraron un boom inmobiliario, al que siguió un boom del consumo. Después se produjo un boom económico en China –gracias al fuerte incremento de las exportaciones- que lideró un fuerte aumento del petróleo y las commodities. También los productores de materias primas de Latino América vieron cómo aumentaba su riqueza, mientras que en Japón y Europa se compraban bienes de lujo. Otro de los detonantes únicos de la actual situación es que casi todos los activos –vivienda, acciones, bonos, materias primas…- vieron encarecerse sus precios.
En 2008, la aversión al riesgo de las entidades financieras y el colapso de todos los activos llevaron, entre otras cosas, a un desplome del consumo, de la demanda de bienes de capital. “El ciclo alcista virtuoso se giró a un ciclo bajista con una intensidad no vista desde antes de la Segunda Guerra Mundial”, asegura este gurú.
Así las cosas, y ante la incertidumbre sobre la efectividad de las medidas gubernamentales para sofocar la actual crisis económica y financiera, los niveles de sobreventa de los mercados de renta variable se han disparado. Tal es así que, en España, todos los índices sectoriales se encuentran en “números rojos” y no llegan a una decena los valores del Ibex que registran subidas en el año. Por el momento, sólo presentan ganancias Unión Fenosa, Técnicas Reunidas, Grifols, Iberdrola Renovables, Bankinter y Ferrovial.
Los favoritos
Precisamente, este último valor es uno de los preferidos de Alicia Jiménez, de Self Trade Bank. En su opinión, la compañía “está tirada de precio, aunque sigue teniendo problemas de deuda”. De hecho, esta experta para la que todo está barato, aconseja distinguir entre compañías con problemas y sin problemas a la hora de entrar en renta variable. “Existen empresas con problemas de negocio, como los bancos, con problemas de endeudamiento, como Acciona, o con problemas regulatorios”, explica.
Telefónica también entra dentro de sus apuestas, al igual que OHL, una compañía barata, con un buen negocio y poca exposición al sector residencial. Asimismo, ve una oportunidad en Iberdrola y Gas Natural, tras la ampliación. Por el contrario, aunque reconoce que los grandes bancos también están baratos, cree que las excesivas dudas que planean sobre el sector hacen recomendable mantenerse al margen.
Jiménez también destaca un valor de pequeña capitalización: una compañía ilíquida pero que goza de una gestión adecuada y una posición de deuda saneada. “Tiene suficiente cartera de pedidos para aguantar y siempre ha cotizado en positivo, salvo un año”. Tecnocom subía hace quince días un 15%, una subida incluso superada ahora por “small caps” como Jazztel, Parquesol y Duro Felguera.
“En principio, todo lo cíclico y de mala calidad va mal y si la crisis se prolonga seguirá así, salvo recuperaciones en rebotes puntuales de las Bolsas”, comenta Betina Gallego. Sus apuestas se centran en la calidad, en empresas de los sectores de alimentación y farmacia, mientras que se mantiene fuera de las compañías financieras y cíclicas a consecuencia de la elevada volatilidad. Entre sus favoritas están Viscofán, Prosegur y Técnicas Reunidas.
Féliz López, de Atlas Capital, cree que a pesar del importante nivel de sobreventa “aún no hemos visto el fondo”. Sin embargo, espera que el mercado se tranquilice en la segunda mitad de año y que los inversores vuelvan a considerar la renta variable como una oportunidad de ganar dinero. “Los bancos están muy baratos, pero yo no los tocaría”, asegura, mientras que no descarta comprar compañías de telecomunicaciones por su condición de generadoras de caja y su carácter defensivo. También espera que con la recuperación económica, algunos valores cíclicos que están sufriendo mucho como ArcelorMittal o Acerinox puedan hacerlo bien.
IBEX
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2000....7,09
2001....4,85
2002....-3,12
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azkunaveteya
Será en Octubre
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vamos, depende de si aguanta 740..................hoy o 730 o 760......
azkunaveteya
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citi en minimos
MateAmargo
Madmaxista
Volumen de Citi: 1.250.000.000!!!😱:
donpepito
Madmaxista
Opsss.... SP 739
Breaking News ... Citi
Citi nuevo Guinnes World Record por volúmen de comercio en un día 1.6B de acciones, superando el anterior record de WorldCom
....el problema es saber si quedarán accionistas para recoger el premio cuando se haga la gala
Citi nuevo Guinnes World Record por volúmen de comercio en un día 1.6B de acciones, superando el anterior record de WorldCom
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Sargento Highway
Madmaxista
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Kujire,
¿te han dicho alguna vez que te pareces a
salu2 😉
¿te han dicho alguna vez que te pareces a
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? 😀salu2 😉
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brickworld
Será en Octubre
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Jorobar... si esta es la fuerza del cuidador 😕: No puede llevarlo ni al 745, parece un equilibrista en la cuerda floja, lo peor es que no hay red por abajo y por arriba solo hay leoncios esperando para vender 🙁
Estaran esperado a los datos del lunes?¿
Dow 7,098.69 -83.39 (-1.16%)
S&P 500 738.14 -14.69 (-1.95%)
Nasdaq 1,385.18 -6.29 (-0.45%)
pa' bajo
Kujireeeee que diden en la tele usana... hay preocupacion o que?
Estaran esperado a los datos del lunes?¿
Dow 7,098.69 -83.39 (-1.16%)
S&P 500 738.14 -14.69 (-1.95%)
Nasdaq 1,385.18 -6.29 (-0.45%)
pa' bajo
Kujireeeee que diden en la tele usana... hay preocupacion o que?
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donpepito
Madmaxista
-2,35% Buen Lunes nos espera!
brickworld
Será en Octubre
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-2,31% Buen Lunes nos espera!
Estas dentro con algo o que?¿ 😀
Dow 7,063.65 -118.43 (-1.65%)
S&P 500 735.09 -17.74 (-2.36%)
Nasdaq 1,377.84 -13.63 (-0.98%)
Como ocurra algo el lunes a las 16 horas... esto se pierde a los 6000
donpepito
Madmaxista
No, no me convence el mercado USA, prefiero ser un patriota! XD
CIERRE DEFINITIVO -2,36 S&P 500
CIERRE DEFINITIVO -2,36 S&P 500
festivaldelhumor
Madmaxista
a las buenas noches.....
esto no se sostiene ni con alfileres
la mano de dios ya esta haciendo cola en el comedor social
abrazarme...tengo miedo
esto no se sostiene ni con alfileres
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abrazarme...tengo miedo
brickworld
Será en Octubre
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a las buenas noches.....
esto no se sostiene ni con alfileres
la mano de dios ya esta haciendo cola en el comedor social
abrazarme...tengo miedo
No te preocupes, en hispanistan estas cosas no nos preocupan, que este finde hay liga y elecciones en las taifas, esto de la bolsa no es importante hombre 😀
Disolvente
Madmaxista
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haciendo acopio de palomitas...
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creative
Madmaxista
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- 2.455
Vamos a hacerle el trabajo a Tonuel para sus certificados:
MRK MERCK CO INC 24,21 $ 21:59 1,83 (-7,03%) 28.160.821
C CITIGROUP INC 1,41 $ 21:59 1,05 (-42,68%) 1.750.360.587
BAC BK OF AMERICA CP 3,98 $ 21:59 1,34 (-25,19%) 457.433.075
MRK MERCK CO INC 24,21 $ 21:59 1,83 (-7,03%) 28.160.821
C CITIGROUP INC 1,41 $ 21:59 1,05 (-42,68%) 1.750.360.587
BAC BK OF AMERICA CP 3,98 $ 21:59 1,34 (-25,19%) 457.433.075
festivaldelhumor
Madmaxista
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tomar, otra razon mas para el optimismo...el grafico del down ajustado a la inflacción como se ve es del tipo lateral alcista que tanto nos gusta por aqui..la pega es que el canal es un pelin ancho- Estado
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