El Standard & Poor's 500, y las bolsas, penden de un hilo
Publicado el 27-02-2009 , por Expansión.com
El soporte de los 740 puntos en el S&P 500 se ha convertido casi en una obsesión entre los analistas bursátiles. Esta referencia sirvió de barrera en los mínimos del pasado año, y hasta en tres ocasiones frenó el descalabro de 2002. Ahora el margen se ha agotado, y su rotura hace saltar todas las alertas en el análisis técnico.
Como si de una cifra mágica se tratara, la expectación en los medios internacionales, y sobre todo estadounidenses, ha ido creciendo de manera incesante en los últimos tiempos alrededor de los 740 puntos del índice S&P 500.
Para justificar esta visión casi trascendental, los analistas técnicos destacan que este nivel sirvió de colchón hasta en tres ocasiones distintas en el ciclo bajista que tocó suelo en el año 2002.
Seis años después, el nuevo ciclo bajista tocó mínimos el pasado mes de noviembre, al borde también de esta referencia de los 740 puntos. Tres meses más tarde Wall Street vuelve a las andadas. El reciente acelerón en las bajadas ha llevado esta misma semana al S&P 500 a zona de mínimos desde 1997. El pasado viernes, el soporte resistió durante una buena parte de la sesión, pero sucumbió al cierre, al bajar hasta los 735,09 puntos.
Este soporte psicológico extrema las visiones de los expertos sobre la evolución ya no sólo del S&P 500, sino del conjunto de las bolsas. Los más optimistas se han encargado de difundir que la 'salvación' otra vez de los 740 puntos podría suponer toda una "victoria". Prácticamente supondría fijar el suelo, o al menos un suelo, al actual desplome bursátil.
Los más pesimistas dibujan un panorama casi desolador una vez roto este colchón. Consideran que el S&P 500 (y por extensión el conjunto de las bolsas) entran en una zona sin soportes claros. En ese caso, algunos analistas despejan el terreno para caídas hasta los 600 puntos.
La estadística aflora un rebote en ciernes
En un desplome bursátil como el actual, el análisis técnico puede invitar también a la esperanza recurriendo a la estadística, y a la serie histórica.
La historia 'moderna' del índice S&P 500 cuenta sólo con otros tres antecedentes en los que las caídas de este índice han superado el 20% respecto a la media de las últimas 40 semanas.
De acuerdo con los datos de Bloomberg, en dos de estas tres ocasiones, en el tercer trimestre de 2002 y en diciembre de 1987, este descalabro fue el origen de un rally alcista multinanual. En la tercera, el septiembre de 2001, las bolsas iniciaron un rebote que resultó efímero, de apenas tres meses.
