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ah vale, por eso no encontraba nada. Estoy pensando si entrar con stop loss como dije antes, quiero mirar algo mas, pero no se que tipo de moat tienen, si mañana una empresa mas grande tipo carrefour o algo asi dieran ese servicio , cual seria la ventaja competitiva de hellofresh? es lo que me falla para hacer lo que dice aqui @Bernaldodigo que es probable que empiece el ruido de OPA, es un negocio que a base de caja recuperas la inversión. Es ideal para private equity que da oportunidad al dueño mayoritario a que siga en el negocio sabiendo que ha hecho una fortuna en un entorno en donde puede pensar que no la haría
es una empresa en donde la escala importa ......... pero para competir con sus competidores entendido como empresas similares.ah vale, por eso no encontraba nada. Estoy pensando si entrar con stop loss como dije antes, quiero mirar algo mas, pero no se que tipo de moat tienen, si mañana una empresa mas grande tipo carrefour o algo asi dieran ese servicio , cual seria la ventaja competitiva de hellofresh? es lo que me falla para hacer lo que dice aqui @Bernaldo
Uber compra Delivery Hero, SSW Partners compra una parte de ello. Previamente Deliveroo fue comprada por Doordash.
Se apuesta por el reparto, se cree que hay necesidad en los hogares por comprar comida hecha. Y por lo tanto alguien tiene que transportarla.
Hellofresh está en el extremo de la cadena. Juega un papel distinto. Compite con otros en el extremo de la cadena. Ahí hay más competencia hoy en día porque está muy atomizado con la comida de proximidad, bares …..
Tiene que haber espacio para la comida sana.
Y Hellofresh está muy abajo en precio.
OPA o subidón más que bajar o estar medio regalada.
adobeYo estoy dentro con muy poquitas acciones, más que nada para tenerla vigilada. No sé si es buena idea o pensáis que hay que entrar ya con todo, pero no creo que la subida sea de un día para otro, ¿no?
Lo mismo con Currys, Accenture y Adobe.
Yo he comprado hoy a 3,47. El precio medio lo tengo en 4,5 aproximadamente que es un precio que debe ser menor que cualquier exclusión de bolsa.@Janus crees que lograra mostrar los crecimientos necesarios en Factor(rte) ahora cuando presente resultados? he estado mirando oopiniones de usuarios en todo el mundo, y se ven muchas opiniones negativas en cuanto al precio y a las cantidades... no se yo.. y para que el mercado la suba deberia crecer +15%.... me sigo pensando entrar antes de los resultados pero me parece que es una moneda al aire. Esta claro que esta tirada de precio pero como decepcione de nuevo el 13 de agosto se va a 3 euros ó...
No se hasta que punto es tan probable que la opeen, fondos de capital privado quizas, las demas opciones no las veo tan probables, ademas de que no invertiria en una empresa esperando una OPA, no puedo estar tranquilo la verdad. El punto de quitarse a los clientes ocasionales luego a luego sera positivo porque son clientes dependientes de promociones, marketing etc y son costes que precisamente se quieren reducir, asi que eso sumaria valor segun lo veo. Lo que mas me preocupa es que pasaria si factor no crece o crece muy poco y si eeuu no mejora el climaYo he comprado hoy a 3,47. El precio medio lo tengo en 4,5 aproximadamente que es un precio que debe ser menor que cualquier exclusión de bolsa.
El chart es muy negativo pero compro porque está regalada. Es probable que se ope o se privatice.
Los resultados en agosto pueden ser de nuevo con rentabilidad y bajando los ingresos. Es lógico, tienen que purgar toda la cochambre que tenían de clientes más ocasionales. El Ready to Eat debe subir en ingreso aunque solo sea por abrir Alemania y mejorar el clima en USA. Yo creo en el rerating. Está empresa no va a bajar ingresos trimestre a trimestre sostenidamente. En cuanto se ralentice y suba aunque sea ocasionalmente …… entra dinero y los cortos salen.
A los precios y múltiplos actuales (Valor de Empresa o Enterprise Value cercano a los 1.000 millones de euros y un EV/AEBITDA de apenas ~2,5x), HelloFresh es una presa de M&A (fusiones y adquisiciones) clásica.
Existen tres perfiles de compradores que encajan con la tesis de una OPA o adquisición de HelloFresh:
1. Fondos de Capital Riesgo (Private Equity / Take-Private)
Es el candidato más natural y el que más suena en las quinielas de Fráncfort.
¿Por qué encaja? HelloFresh es la típica candidata para una operación de Leveraged Buyout (LBO) o exclusión de bolsa (take-private). La empresa genera flujo de caja libre positivo, tiene un balance saneado con poca deuda neta (ratio Deuda/EBITDA < 1,0x) y cotiza a múltiplos de distress.
Compradores típicos: Grandes fondos globales o europeos especializados en consumo, tecnología y restructuraciones (como KKR, Apollo, Permira, EQT o CVC).
La jugada estratégica del fondo:
1. Comprarla a precio de saldo: Lanzar una OPA con una prima del 30%-50% sobre la cotización actual sigue siendo una ganga en términos históricos.
2. Reestructurar sin presión: Sacarla del foco de los mercados públicos para reducir drásticamente el gasto en marketing, cerrar mercados marginales sin dar explicaciones trimestrales y estabilizar la rentabilidad de Factor (Ready-to-Eat).
3. Vender las partes o relanzarla: En un horizonte de 3 a 5 años, podrían vender la división de Factor por separado o volver a sacarla a bolsa a un múltiplo normalizado (8x-10x EBITDA).
2. Plataformas de Delivery y "Super-Apps" (Ej. Uber / Uber Eats)
Una integración estratégica de libro para dominar la "cuota de estómago" del consumidor.
¿Por qué Uber o similares?
Sinergias de red y escala: Uber Eats o Just Eat Takeaway dominan la entrega de última milla de restaurantes y supermercados, pero no controlan la producción. HelloFresh posee las plantas de procesado, las recetas y la infraestructura de distribución directa al consumidor (D2C).
Comprar ingresos a precio de derribo: Adquirir HelloFresh le daría a un gigante como Uber más de 6.500 millones de euros de facturación adicional y millones de suscriptores recurrentes.
Venta cruzada (Cross-selling): Uber podría integrar los menús de HelloFresh y las comidas preparadas de Factor directamente en la aplicación de Uber Eats, optimizando las rutas de reparto y la retención de usuarios premium (Uber One).
3. Cadenas de Supermercados y Distribución Alimentaria (Ej. Ahold Delhaize, Kroger, Amazon)
El salto definitivo del retail tradicional al modelo de suscripción.
¿Por qué encaja? Los grandes grupos de alimentación llevan años intentando capturar el negocio de comida preparada (Ready-to-Eat) y las cajas de ingredientes sin lograr escalarlo de forma orgánica.
Precedentes en el sector: En EE. UU., la cadena de supermercados Kroger compró la rival Home Chef, y Albertsons adquirió Plated.
El atractivo para Amazon / Whole Foods o Ahold: Adquirir HelloFresh les permitiría controlar la marca líder en Ready-to-Eat en EE. UU. (Factor) e integrar la compra de ingredientes directamente con sus redes logísticas de supermercados físicos y entregas a domicilio.
¿Por qué no se ha ejecutado ya la compra?
Si el activo está tan barato, hay dos frenos principales que explican la cautela de los compradores:
1. La incertidumbre sobre el suelo operativo de Factor: Los compradores potenciales quieren ver en los resultados de la segunda mitad del año si los márgenes de la división de comida preparada en EE. UU. se han estabilizado definitivamente o si siguen absorbiendo caja.
2. El equipo fundador y la gobernanza: El CEO, Dominik Richter, y el equipo directivo mantienen una influencia clave. Un fondo o un comprador estratégico preferirá lanzar una OPA con el acuerdo amistoso del equipo gestor para asegurar la transición operativa.
Joe hoy le pego otro muerdo...a cigot está puesta.
Que te hace estar tan seguro de entrar aquí? Metes mucho peso de la cartera? Gracias
El problema de ir con pálpito exclusivamente esque aunque saliera bien no tienes criterios para saber cuando salir o cuando promediar a la baja si cae...y que al fin y al cabo dependes exclusivamente de lo que diga otro. Entiendo que estás entradas representan poco peso de tu cartera.No voy con seguridad, sino con pálpito. No soy referente en estos temas, entiendo poco.
Todavía podría bajar más hasta unos días antes de los resultados, el 13 de agosto, por cierto el día después del eclipse en España.
Las noticias alrededor son más bien negativas, lo cual alimenta mi pálpito. Huele a lo que dice janus, entrada de manos fuertes.
El problema de ir con pálpito exclusivamente esque aunque saliera bien no tienes criterios para saber cuando salir o cuando promediar a la baja si cae...y que al fin y al cabo dependes exclusivamente de lo que diga otro. Entiendo que estás entradas representan poco peso de tu cartera.
Mira VCP. Estaba regalada. El accionista diluido porque había que convertir bonos en acciones.El problema de ir con pálpito exclusivamente esque aunque saliera bien no tienes criterios para saber cuando salir o cuando promediar a la baja si cae...y que al fin y al cabo dependes exclusivamente de lo que diga otro. Entiendo que estás entradas representan poco peso de tu cartera.
Entiendo la motivación y la comparto, buscar empresas tiradas de precio,como en este caso, los extremos de mercado etc, la cosa es que el dinero es limitado y hay que elegir donde entrar. VCP no la miré, hellofresh si , y por muy barata que esté, está en plena reestructuración como empresa, y ahora hay que ir viendo en próximos resultados si funcionan o no. Mi problema es que no tengo tan claro que vayan a funcionar, me parece una moneda al aire, y meterme esperando una posible Opa no me parece buena opción. Claramente en ese riesgo está la buena rentabilidad que puede dar, pero ante el convencimiento tan grande del otro forero me intrigaban sus motivosMira VCP. Estaba regalada. El accionista diluido porque había que convertir bonos en acciones.
Ahora sin riesgo de quiebra y los ingresos en libras subiendo en el último trimestre. Ahí se multiplica varias veces. Y es porque estaba muy barata.
Hellofresh es muy barata