Feministo,
qué precio de entrada te parecería bueno para bayern?
Gracias
Me pides una
opinión personal así que te la doy.
A mi Bayer me encanta. La he tenido prácticamente en casi todas mis carteras (suelo montar una cada 7 años mas o menos), incluida la cartera actual donde le he ganado un 3.5% neto este año, y siempre aprovecho malas noticias para entrar. Lo que me gusta de Bayer es que tienen legacy (IPs, Royalties, etc) y esta bien diversificada, si bien le estan comiendo la tostada tanto en el ámbito medico como en el agricultural (hola Yara, tambien en mi cartera).
Lo interesante de Bayer es pillarla en momentos chungos. Bayer me parece una compra perfecta entre los 30-40 euros (osea, muy barata). Si cae por debajo de 50 se activa mi radar, y en mi opinión personal sobre 40 euros me parece una buena compra.
Dicho ésto: Si cae a 40 euros tenemos que entender porque cae. En éstos momentos Bayer tiene un problema de cashflow. MIra su net income:
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¿Por qué es ahora la mitad que en el 2017?
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¿Por qué su cash from operations es inferior al 2019?
Para responder a esas preguntas debemos mirar su "investor relations":
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Lo que yo saco de su lectura (
opinión personal):
En la página 3 ya te lo van diciendo: " EBITDA vor Sondereinflüssen und bereinigtes Ergebnis je Aktie bei anhaltend
hoher Inflation unter dem außergewöhnlich starken Vorjahr erwartet". Traducción: "La inflación nos ha dolido".
En la página 8 te hablan de sus problemas con el tema Monsanto pero te dejan entreveer buenas noticias: " Dafür haben wir Klage eingereicht und führen Gespräche,
die möglicherweise zu einer Einigung führen könnten" Traducción: Estan cerrando acuerdos y empiezan a ver el final del túnel.
En la misma página 8 y 9 te comentan que llevan 6 billones gastados en I+D, y nuevos medicamentos con potencial de ganar 12 billones (que será o no será, pero no darían esa cifra a voleo).
En la página 10 te hablan de que han echado 1.7 Billones en empresas nuevas, y alguna cuajará.
La página 12 te muestra a los jefes, y es bueno observar que no hay demasiada multiculturalidad.
La página 31 es interesante pues te muestra su diversificación en pastilleo de verdad, agricultura, y pastilleo de mentira.
La página 35 te habla de su tema de semillas, pero creo que hay Yara les gana. Es una marca mucho mejor conocida, y el fiasco de Monsanto no sé como lo van a superar. Quizás en EEUU puedan hacerlo, no lo sé.
La página 53 es interesante porque te habla de como atacan a los diferentes tipos de semillas. Teniendo en cuenta lo parda que se ha liado en ucrania quizás Bayer pueda meter mano y petarlo.
Las página 59-61 son también importantes pues te muestra donde trabajan a nivel farmacéutico. Tienen varias medicinas en fase I/II, y algo en fase III. Yo veo que estan activos.
La página 84 te indica que alcanzaron los objetivos del 2022.
A partir de la página 86 te avisa de lo que te estoy diciendo: El año 2023 no va a ser bueno = buen momento para entrar al precio correcto.
Pero un analisis mas profundo solo lo dejo para el privado.
En resumen: Para muy largo plazo no veo que sea una empresa con la que te vayas a equivocar entres al precio que entres. Otra cosa es que pagues caro o barato por ella.
