IMHO tiene sentido siempre que no se use de manera aislada. Es decir, no se trata de comprar un valor simplemente porque haya caído, sino porque la caída no está justificada o porque obedece a problemas transitorios.
También hay que tener siempre en cuenta si estamos ante una trampa de valor ("value trap") y la empresa seguirá estando barata, pero cotizando cada vez a menos precio.
En el caso inverso, si un valor sube acompañado de una subida de ventas y beneficios siempre estaría justificado que siguiera subiendo.
También debe tenerse en cuenta hasta qué punto se trata de una compañía cíclica o defensiva,
Creo, para acabar, que por lo que estás preguntando es por la regresión a la media de los valores. Para eso yo miraría antes el P/Er o el P/B a lo largo de varios años que la cotización en sí.
