Opciones de inversión para nuestros ahorros

Depósitos al 4% y letras al 3,84%: la guerra por captar ahorro​

En la primera subasta de letras del Tesoro de 2007, el papel a doce meses se colocó al 3,842%. Tres centésimas más que la anterior y la mayor rentabilidad desde mayo de 2002. Ese mismo enero, Caja Madrid anunciaba un depósito al 4% y Openbank subía los tipos de sus imposiciones a plazo. Después de años con el dinero aparcado a tasas de risa, el ahorro conservador volvía a pagar algo. La pregunta, entonces, era la de siempre: dónde dejar el dinero mientras se esperan «tiempos mejores».

¿Cuánto paga cada banco por aparcar los ahorros?​

El menú era amplio y, a ratos, engañoso. Openbank ofrecía un Depósito Premium a 12 meses al 4% TAE, con un 2% si se cancelaba de forma anticipada y sin comisiones; la letra pequeña exigía haber contratado la cuenta corriente operativa antes del 1 de abril de 2006. ING pagaba un 7% el primer mes y un 2,45% después, con depósitos a 12 y 24 meses al 3,25%. Uno-E partía la imposición en dos tramos —5% los dos primeros meses y euríbor a un mes los cuatro siguientes, en torno al 4% a seis meses—, con un máximo de 100.000 euros y una penalización del 1% TAE. Cajalon ponía un 10% el primer mes con tope de 30.000 euros.

El truco del porcentaje anual que no cuadra con la cuenta de la abuela​

Aquí está el detalle que se lleva por delante más de una ilusión. Un 7% TAE no significa 140 euros al año por cada 2.000 depositados: el nominal ronda el 6,78% y se aplica al año, no al mes. La cuenta correcta deja 135,6 euros anuales en el primer tramo y 48,6 en los siguientes, y a eso hay que restar una retención del 15%. El cálculo completo, desglosado partida a partida, desmonta buena parte de las expectativas que genera la publicidad de las entidades.

Letras del Tesoro o depósitos: qué sale mejor​

Las letras a 18 meses cerraron su última subasta del año en el 3,90% y las de 12 meses se quedaron en el 3,842%. Comprarlas directamente en el Banco de España evita comisiones. Frente a ellas, el Banco Popular colocaba un depósito a dos años con interés revisable cada trimestre al euríbor más 0,125 puntos, una opción que mejora si se confía en que el euríbor siga subiendo. La pega, apuntan las voces más críticas, es que un depósito creciente al 3,00%, 3,25%, 3,75% y 4,50% por trimestres le regala dos años de financiación barata al banco, que presta ese mismo dinero en letras sin riesgo.

¿Merece la pena llevarse el dinero fuera de España?​

Entre las propuestas aparece la de abrir cuenta en el extranjero, en plazas como Andorra o Gibraltar, o en países del entorno como Reino Unido, Francia o Portugal, por si el escenario se tuerce. Circulaba también la advertencia sobre entidades que solo cubrirían los depósitos hasta cierto importe y el aviso sobre supuestos chiringuitos financieros que se anunciaban al amparo de un gran grupo. La recomendación prudente, en cualquier caso, pasa por comprobar el registro oficial de cada entidad antes de firmar nada.

La bolsa, las mineras y el resto del catálogo​

Frente al refugio conservador, otra corriente pone sobre la mesa la renta variable: un cálculo que circulaba atribuía a la bolsa española una rentabilidad media anual del 12% desde 1997 incluyendo dividendos. La receta que se repite es cartera de empresas sólidas con alto dividendo, diversificación y horizonte largo, nunca especulación de un día para otro. Aparecen también las materias primas y las grandes mineras diversificadas, y los futuros, presentados como una herramienta sencilla. Las opciones, en cambio, se despachan como una vía casi segura a la pérdida.

Depósitos referenciados y zanahorias​

Los productos híbridos —mitad plazo fijo, mitad bolsa— y los depósitos referenciados a resultados deportivos completan un catálogo que se mira con recelo. La crítica es recurrente: el banco se queda con el dinero barato y traslada todo el riesgo al cliente. Con estos números sobre la mesa, mover el ahorro de una entidad a otra cada pocos meses renta más que dejarlo quieto. Y la letra pequeña decide, casi siempre, quién gana esa partida.