Tarúguez
Madmaxista
¿Dónde Invertir Ahora?
Aunque soy partidario de siempre tener un poco de liquidez no estoy de acuerdo con quienes dicen que lo mejor en estos momentos es estar 100% en cash. Nadie puede conocer el futuro y la cuestión al invertir no es saber qué va a pasar mañana sino en qué vamos a estar invertidos cuando el rebote aparezca, porque solamente estando dentro del mercado podremos aprovechar los beneficios de la recuperación cuando ésta llegue.
Para contestar la primera pregunta del Título de este post y justificar mi opinión (que en ningún momento es una recomendación de compra) me apoyaré en las siguientes observaciones:
1.- La actual crisis ha sacado a la luz que los Mercados Emergentes, aunque no estén desligados totalmente de los problemas de las “Economías Desarrolladas”, sí han sorteado mejor los obstáculos. Ejemplos claros son la diferencia entre el crecimiento de sus PIBs o que el STOXX Europe 50 haya caído, hace algunas semanas, casi 25% mientras VWO sólo caía 18% aprox.
2.- A lo anterior añado las preocupaciones mas relevantes al día de hoy:
La desaceleración económica y/o el 30% de posibilidades de una nueva Recesión en EEUU.
El cuento de nunca acabar de la crisis de Deuda Europea.
Inflación si existiese otro QE o posible caída de exportaciones de emergentes en caso de desaceleración.
3.- El sector mas resistente a los altibajos de la economía y menos volátil a los cambios bruscos del Mercado es el de Bienes de Consumo Básico (Consumer Staples), esto es porque su demanda siempre existirá (en mayor o menor medida) independientemente de la situación económica. También sabemos que los precios del Mercado son Indicadores en tiempo real mientras que los Indicadores Económicos (desempleo, PIB, inflación, etc) tienen algún retrat. Si sumamos a estas dos premisas a la hipótesis de que el Consumo Discrecional (Consumer Discretionary) es uno de los primeros grupos que resultan afectados por las variaciones en los indicadores y expectativas futuras, entonces podríamos utilizar a ambos (Staples y Discretionary) como brújulas para conocer el rumbo y saber, de algún modo, si existe una recuperación o desaceleración.
¿Por qué digo esto? Porque en la mayoría de las ocasiones y en muestras amplias*, se tiende a ahorrar en tiempos difíciles y solo gastar en lo necesario (Consumer Staples), pero cuando existe la expectativa y sensación de una mejora en las circunstancias, entonces se comienza a destinar parte del ahorro y/o renta extra al consumo de bienes superiores a los básicos (Consumer Discretionary), que si bien no son suntuosos, como el comprar coches de 300.000 euros, sí son lujos que demuestran un incremento y seguridad en el ingreso.
[...]
Aunque soy partidario de siempre tener un poco de liquidez no estoy de acuerdo con quienes dicen que lo mejor en estos momentos es estar 100% en cash. Nadie puede conocer el futuro y la cuestión al invertir no es saber qué va a pasar mañana sino en qué vamos a estar invertidos cuando el rebote aparezca, porque solamente estando dentro del mercado podremos aprovechar los beneficios de la recuperación cuando ésta llegue.
Para contestar la primera pregunta del Título de este post y justificar mi opinión (que en ningún momento es una recomendación de compra) me apoyaré en las siguientes observaciones:
1.- La actual crisis ha sacado a la luz que los Mercados Emergentes, aunque no estén desligados totalmente de los problemas de las “Economías Desarrolladas”, sí han sorteado mejor los obstáculos. Ejemplos claros son la diferencia entre el crecimiento de sus PIBs o que el STOXX Europe 50 haya caído, hace algunas semanas, casi 25% mientras VWO sólo caía 18% aprox.
2.- A lo anterior añado las preocupaciones mas relevantes al día de hoy:
La desaceleración económica y/o el 30% de posibilidades de una nueva Recesión en EEUU.
El cuento de nunca acabar de la crisis de Deuda Europea.
Inflación si existiese otro QE o posible caída de exportaciones de emergentes en caso de desaceleración.
3.- El sector mas resistente a los altibajos de la economía y menos volátil a los cambios bruscos del Mercado es el de Bienes de Consumo Básico (Consumer Staples), esto es porque su demanda siempre existirá (en mayor o menor medida) independientemente de la situación económica. También sabemos que los precios del Mercado son Indicadores en tiempo real mientras que los Indicadores Económicos (desempleo, PIB, inflación, etc) tienen algún retrat. Si sumamos a estas dos premisas a la hipótesis de que el Consumo Discrecional (Consumer Discretionary) es uno de los primeros grupos que resultan afectados por las variaciones en los indicadores y expectativas futuras, entonces podríamos utilizar a ambos (Staples y Discretionary) como brújulas para conocer el rumbo y saber, de algún modo, si existe una recuperación o desaceleración.
¿Por qué digo esto? Porque en la mayoría de las ocasiones y en muestras amplias*, se tiende a ahorrar en tiempos difíciles y solo gastar en lo necesario (Consumer Staples), pero cuando existe la expectativa y sensación de una mejora en las circunstancias, entonces se comienza a destinar parte del ahorro y/o renta extra al consumo de bienes superiores a los básicos (Consumer Discretionary), que si bien no son suntuosos, como el comprar coches de 300.000 euros, sí son lujos que demuestran un incremento y seguridad en el ingreso.
[...]
Tienes que estar registrado para ver este contenido