Pharmamar. abro descendiente para seguimiento de los próximos tres años.

Pharmamar: la lurbinectedina que promete cambiar el cáncer de pulmón​

¿Estamos ante el punto de inflexión que los accionistas de Pharmamar llevan décadas esperando? La aprobación de la lurbinectedina en Estados Unidos y los trámites avanzados en Europa sugieren que sí. Pero el mercado, tozudo, sigue sin creérselo del todo.

A lo largo de 2025, la compañía entregó los dossiers a la FDA y a la EMA, y en otoño la agencia estadounidense incluyó la lurbinectedina en combinación con atezolizumab de Roche en las guías NCCN para el cáncer de pulmón microcítico. La aprobación formal de la FDA llegó poco después, abriendo la puerta a la primera línea de mantenimiento.

Las cifras que sostienen el rally​

Las estimaciones más optimistas manejan unos ingresos de 615 millones de euros solo en Estados Unidos para la indicación en primera línea, con royalties del 25% para Pharmamar, y una facturación similar en Europa contando la venta directa y los acuerdos de licencia. La presentación corporativa de 2026 eleva el nicho de mercado del régimen Imforte a unos 600 millones de euros. Nada mal para una compañía que hasta hace poco vivía de las promesas.

El escepticismo de los que ya lo han visto antes​

Pero hay quien no se deja impresionar. La empresa, heredera de Zeltia, lleva desde finales de los 90 prometiendo una molécula que lo cambia todo. En 2000 era un alga; ahora es una ascidia. El precio de la acción ha rondado niveles similares en 2008, 2021 y 2025. Para los críticos, esto no es una carrera de fondo, sino un péndulo que sube con las noticias y baja con los resultados.

La expansión global y las dudas de marketing​

Mientras tanto, Pharmamar ha anunciado su desembarco en China, Japón, Emiratos Árabes y Reino Unido. Incluso ha celebrado su 40 aniversario con una campaña publicitaria en radio y televisión, algo que ha levantado sospechas: ¿por qué anunciar una empresa de oncología al gran público? La compañía lo justifica como una campaña institucional, pero el gesto ha alimentado las acusaciones de querer ‘pumpear’ la acción.

Al cierre de esta revisión, la acción se movía alrededor de los 84 euros, muy lejos de los 103 que tocó hace unos meses y de los 40 que algunos auguran. Los más optimistas ven una rampa de despegue; los escépticos, la misma noria de siempre. La molécula es real, el cáncer de pulmón microcítico es un objetivo serio y la aprobación está sobre la mesa. Que el mercado lo quiera ver es otra historia.
📊 OPINIONES
Peso aproximado de cada postura en el debate. No es una encuesta.
La lurbinectedina es el cambio de dimensión60%
Es el mismo humo de siempre40%
📌 DATOS
615 millones de euros estimados en EE UU para la primera línea
Royalties del 25% en EE UU
600 millones de euros de nicho de mercado en la presentación de 2026
Precio alrededor de 84,5 euros en enero de 2025
40 aniversario de la empresa
❓ PREGUNTAS FRECUENTES
¿Qué es la lurbinectedina de Pharmamar?
La lurbinectedina, comercializada como Zepzelca, es un fármaco antitumoral obtenido de la ascidia marina. Ha sido aprobado en Estados Unidos para el tratamiento del cáncer de pulmón microcítico en primera línea de mantenimiento, en combinación con atezolizumab de Roche. Su mecanismo sensibiliza el tumor a la inmunoterapia a través de la vía STING, lo que potencia la respuesta del sistema inmunitario.
¿Por qué sube la acción de Pharmamar?
La acción reacciona a los hitos regulatorios: la inclusión de la lurbinectedina en las guías NCCN de EE UU, la aprobación de la FDA y las licencias en China, Japón y otros países. Los alcistas estiman que el fármaco podría generar 615 millones de euros solo en Estados Unidos, con royalties del 25% para Pharmamar, y una cifra similar en Europa.
¿Cuál es el mercado potencial de Pharmamar con Imforte?
El régimen Imforte (lurbinectedina con atezolizumab) en primera línea de mantenimiento del cáncer de pulmón microcítico tiene un nicho de mercado estimado en 600 millones de euros, según la presentación corporativa de 2026. La estimación más detallada habla de 615 millones en Estados Unidos y otros 615 en Europa, sumando venta directa y royalties.
¿Cuándo se espera la aprobación de la lurbinectedina en Europa?
Según las previsiones citadas en el análisis, la entrada en Europa está prevista para marzo o abril de 2026, una vez completados los trámites ante la EMA. En Estados Unidos la aprobación llegó en otoño de 2025, tras una revisión prioritaria de la FDA.
¿Es Pharmamar una buena inversión a largo plazo?
Las opiniones están divididas. Los optimistas consideran que la aprobación en primera línea de mantenimiento supone un cambio de dimensión para la compañía y que el precio actual no descuenta todo el potencial. Los escépticos recuerdan que Pharmamar (antes Zeltia) lleva más de dos décadas con noticias positivas que no se traducen en una revalorización sostenida. El precio ha rondado niveles similares en 2008, 2021 y 2025, por lo que recomiendan prudencia.
📅 EVOLUCIÓN
S1 2025 Pharmamar entrega los dossiers de aprobación de la lurbinectedina a la FDA y la EMA para primera línea de mantenimiento.
Octubre 2025 La FDA concede revisión prioritaria y la lurbinectedina entra en las guías NCCN de EE UU, permitiendo el inicio de ventas.
2026 La presentación corporativa de Pharmamar estima un nicho de mercado de 600 millones de euros para el régimen Imforte.
Mar-Abr 2026 Entrada prevista de la lurbinectedina en Europa, ampliando la comercialización más allá de EE UU.
🔗 FUENTES
CNMV ↗
Hechos relevantes y comunicados de Pharmamar
Cinco Días ↗
Noticia sobre revisión prioritaria en EE UU
FDA ↗
Aprobación estadounidense de la lurbinectedina
Cell ↗
Estudio del mecanismo de acción por la vía STING
Onclive ↗
Cobertura del avance en cáncer de pulmón microcítico
💬 POR QUÉ PARTICIPAR
✓El desglose de ingresos por región: cómo se reparten los 615 millones de EE UU, los royalties y la venta directa en Europa.
✓El mecanismo de acción por la vía STING que explica la sinergia con la inmunoterapia, con el estudio en Cell.
✓El repaso histórico del precio: de los 103 euros a los 64-66 y la comparativa con 2008 y 2021.
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Resumen elaborado con IA a partir del debate de la comunidad — 92 respuestas analizadas. Última actualización: .

ex pepito feliz

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Todo empezó con esta noticia del ensayo para 1 línea de mantenimiento ( Imforte ) junto a la inmunoterapia de Roche ( Atezolizumab )

En el preciso momento que salieron estos resultados, esta empresa cambió de dimensión. Atrás queda Sousa y sus sueños con aplidin, que dicho sea de paso, jodió bien a más de uno.
Pero detrás de toda esta cortina de humo se escondía "Zepzelca" nombre comercial. O como se le suele conocer por el nombre de la molécula " Lurbinectedina" la lurbi.

El primer semestre de 2025 entregarán el dossier de aprobación simultáneamente a la FDA y EMA. Para finales de 2025 principios de 2026 estará aprobada la lurbi en USA y europa para 1 línea de mantenimiento.

En segunda línea actualmente la lurbi está aprobada provisional en usa. Por cierto es el tratamiento estándar allí. N1 sin discusión.
La aprobación en europa para segunda línea saldrá después de conocer los datos del ensayo Lagoon para segunda línea.
Ya se sabe que va a salir, sobre todo por el brazo experimental de lurbi/irinotecan... Está combinación va a explotar la segunda línea en su totalidad , y acaparará más cuota de mercado en 2 línea.
Eso sucederá cálculo en el primer semestre 2026. Primero se cierra reclutamiento a final de este año. Se conocerán los datos a final de 2026 mientras se presenta el dossier de aprobación. Para mediados de 2026, la lurbi estará aprobada en 1 y 2 línea en usa y en europa. Además de estar ya vendiendo lurbi para leiomiosarcoma... Que será una auténtica pasta también tanto en usa como en europa.

Seguiré actualizando hilo.
Volveré a actualizar tras la aprobación de china continental para segunda línea de pulmón microcitico. En un par de semanas deberían caer 🙂
 
De qué volumen de facturación estimado estamos hablando para este principio activo?
 
kalvin dijo:
De qué volumen de facturación estimado estamos hablando para este principio activo?
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Estimación hecha por parte de un compañero que incluso conoce la empresa mejor que yo.



Simplificando y obviando los cálculos previos basados en pacientes potenciales, cuota de mercado, ciclos y precio de cada ciclo, a mí me salía (traducido a €) unos 615 millones en USA (1L) y simplificando, lo mismo en Europa (doble de pacientes, mitad de precio).

En USA es fácil calcular los royalties, pongamos un 25% aprox = 153 millones


Europa.
En Europa tenemos venta directa y royalties en países nórdicos, UK y este de Europa, por lo que esos 615 millones serían unos 300/350 directos y el resto a royalties del 40/50% para un total de 450 millones, siempre en el pico de ventas. Sinceramente no creo que se alcancen estos ingresos en Europa porque muchos países (España seguro) no querrán pagar tanto y empujarán el precio a la baja, por lo que finalmente los ingresos en Europa pueden ser de 300 millones, si todo va bien.
Evidentemente la 2L en USA será mucho menor que ahora, por lo que en USA a esos 153 millones le podemos sumar 15/20 más en 2L, total 170 millones.

En Europa hemos dicho 300 millones y quizá 30 más en 2L, aparte China, etc
Los ingresos “pico” (hitos aparte) serán de 550/600 millones y hemos de capitalizarlo a un PER de 8/10, que creo que será el máximo a contemplar, ya que sólo tendremos un producto en el mercado y eso es un riesgo que no gusta a los inversores, porque Yondelis será residual. Por tanto, creo que un precio de 250/300 € x acción es el tope que nos podemos encontrar.

Y yo añado...
Este compañero solo estimo ingresos en usa y europa.
Queda resto del mundo , china , Japón resto de asia. Por cierto es extremadamente conservador. Hay otras estimaciones quizás menos conservadoras, pero esas no las voy a poner. Ya dije que quería adoptar un perfil bajo con las estimaciones , sin perder de vista la realidad.

Y luego tenemos la indicación de lurbi para leiomiosarcoma, como comenté en el post que habría este hilo. Eso tanto en usa como en europa es otro pastizal. Y no tenemos competencia ya que al tratamiento estándar a día de hoy le doblamos la PFS y OS ..

Y otra cosa muy importante y que mi compañero no tuvo en cuenta en su momento, aunque luego cayó en el error.

Cierto que ahí donde se de lurbi/Atezo en 1 línea no se dará lurbi en 2 línea.
Pero no a todos los pacientes se les dará el combo lurbi / Atezo, ya que hay más competencia. Por lo que ahí donde no se de en 1 línea de mantenimiento lurbi/Atezo, si se podría dar lurbi en 2 línea, por lo que la 2 línea no bajaría tanto como estimaba el compañero.

Lo mires como lo mires, lo que van generar está empresa en los próximos 5 años va a ser una locura.
En 1-3 años veremos un X3 de los precios actuales.
Resumiendo.
Llevamos toda la fruta vida buscando esto.
Aquí lo tenéis. Yo ya no puedo hacer nada más, ni voy a perder más tiempo en intentar convencer a nadie.
Solo actualizaré cuando aparezcan noticias.
Al que le interese, que estudie la empresa, lea foros artículos. Y si de verdad está interesado en formar parte de este proyecto, aquí estoy para lo que necesitéis .
Ya somos mayorcitos para saber que queremos.
 
Última edición:
curvilineo dijo:
Increíble que esto siendo Burbuja no esté en portada.

Por hilos como este entré en el foro.

Se va a disparar (ya lo está haciendo desde el viernes)
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Esto va a ser una auténtica locura compañero.
Una pena no poder transmitir mejor a los compañeros lo que se nos viene encima con pharmamar ( en el buen sentido )
Lo gracioso es que aún no vimos nada !!
Estamos a precios inaceptables para lo que ya debería estar descontando el mercado.
Está tarde habla Jazz, el socio de pharmamar en usa.
Será interesante a ver si comentan algo interesante de Imforte.
 
ex pepito feliz dijo:
Esto va a ser una auténtica locura compañero.
Una pena no poder transmitir mejor a los compañeros lo que se nos viene encima con pharmamar ( en el buen sentido )
Lo gracioso es que aún no vimos nada !!
Estamos a precios inaceptables para lo que ya debería estar descontando el mercado.
Está tarde habla Jazz, el socio de pharmamar en usa.
Será interesante a ver si comentan algo interesante de Imforte.
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pillé sitio.

ojalá en burbuja más temas en portada como estos.

me enteré esta mañana por X.

había un usuario @FeministoDeIzquierdas que hacía buenos (al menos para mi) informes de estas movidas.
 
Esta democracia es falsa dijo:
Siempre están a punto de descubrir una molécula milagrosa...
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Tu eres como aquel corredor de fondo con
tantas vueltas perdidas, que se pensaba que iba primero.

Tu mensaje también lo leeré dentro de un tiempo. Pero a ver si tenéis la vergüenza de pasar por aquí a comprobar la densidad del humo para entonces ... ( 1-2 años)

Aunque la fiesta por supuesto empezará mucho antes. Veréis.
 
ex pepito feliz dijo:
Tu eres como aquel corredor de fondo con
tantas vueltas perdidas, que se pensaba que iba primero.

Tu mensaje también lo leeré dentro de un tiempo. Pero a ver si tenéis la vergüenza de pasar por aquí a comprobar la densidad del humo para entonces ... ( 1-2 años)

Aunque la fiesta por supuesto empezará mucho antes. Veréis.
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Pues nada, si tan seguro estas...hipoteca la casa y haz una compra fuerte.
 
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Seguimos !!


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Análisis por cortesía de nuestro compañero en rankia Murdoch . " A la baja..."
 
Los que estéis dentro del valor, leedlo.
No tiene desperdicio

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Un estudio del Monte Sinaí revela el mecanismo inmunomodulador de la lurbinectedina en el cáncer de pulmón de células pequeñas
Un fármaco aprobado por la FDA activa vías que mejoran la respuesta inmunitaria contra los tumores
 
Aquí mejor ...

A través de la vía de STING la Lurbi hace que el tumor se sensibilice mucho más a la inmunoterapia ..ahí está el tema ! Y se suman las sinergias de forma espectacular !!


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Leedlo entero !!!
 
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Rauxa dijo:
Bueno....esta va subiendo poco a poco...
Ya la tenemos a 83,5
A ver si la tenemos pronto en los tan ansiados 100 eurines...
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Ya estamos en la novena planta.

Poco a poco iremos a por los 104/106 ( creo que veremos esas cifras antes de presentar los datos de Imforte ( Roche y Jazz ) allá por final de mayo, principios de junio en ANGUSTIA)

Y después de eso realmente no tenemos mucho. En 130 y 148 se bajarán muchos. Pero esto seguirá subiendo con sus correspondientes dientes de sierra, ya que irá coincidiendo con la aprobación en USA para primera línea de mantenimiento. Aunque se estará vendiendo mucho antes de la aprobación debido a la revisión prioritaria por parte de la FDA, al ser un medicamento muy superior al estándar actual, y por ser de extrema necesidad para los pacientes.

Ya sabes lo que te dije por privado. No vendas ni una 🙂
 
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