Tenéis Iberduero?

Iberdrola en máximos: la cartera que se hereda y no se toca​

¿Tiene sentido mantener miles de acciones de Iberdrola compradas durante décadas o conviene liquidarlas y pasarse a un fondo global? La pregunta recorre una cartera que empezó siendo una compra mensual de padres a hijos y que hoy, con la eléctrica en récord histórico, se enfrenta al dilema clásico: seguir cobrando dividendos o diversificar de una vez. El valor ha pasado de ser una herencia inercial a un activo que algunos califican como el mejor del Ibex.

De la compra mensual al récord de capitalización​

La historia arranca con una costumbre muy española: comprar un puñado de acciones todos los meses, sin mirar la cotización, y dejarlas reposar. Ese hábito, mantenido durante décadas, ha convertido una posición modesta en **miles de acciones** de Iberdrola. El resultado es una cartera que, según el propio relato de quien la posee, hoy genera dividendos suficientes para superar el salario medio español. La suerte, admite, fue elegir la eléctrica y no Telefónica.

El valor ha escalado hasta **récords históricos** y, según un forero, está a un paso de convertirse en la primera eléctrica del mundo por capitalización. En el hilo se menciona un precio objetivo de **25 euros** atribuido a Goldman Sachs. La empresa combina negocio regulado en varios países, inversión en redes y una política de retribución al accionista que, según se afirma en la conversación, lleva años subiendo. El último incremento del dividendo fue del **8,7% anual**, según un participante.

El dividendo como argumento y la diversificación como duda​

El principal sostén de la tesis alcista es el dividendo. Hay quien lo cobra en acciones para ampliar la posición sin pasar por caja. La empresa, argumentan, tiene ingresos diversificados geográficamente, lo que la protege de decisiones políticas locales. Frente a Endesa, más expuesta al mercado español, Iberdrola opera en varios países, según se destaca en el hilo. Esa diversificación es la que algunos consideran el mejor argumento para no vender.

Pero la pregunta inicial no era retórica: **¿vender o comprar más?** La respuesta más repetida es ampliar, con la vista puesta en una corrección que permita entrar a precios más bajos. La acción cotiza en máximos y algunos esperan un retroceso hasta la zona de **16-17 euros** para aumentar posiciones. La estrategia del inversor paciente choca con la del que busca rentabilidad rápida.

La estrategia de la rueda y sus riesgos​

Entre los métodos que han aparecido en la conversación está la venta sistemática de opciones put y call, conocida como estrategia de la rueda. Consiste en cobrar primas mientras se espera que la acción suba o se mantiene. Si baja, se compran las acciones; si sube, se venden calls y se reinicia el ciclo. El atractivo es evidente: ingresos recurrentes sin vender el activo. El problema, advierten voces más técnicas, es la asimetría del riesgo: se gana una prima limitada pero se asume una caída potencialmente ilimitada.

La defensa de la estrategia se apoya en la baja volatilidad histórica de Iberdrola, según uno de los participantes. No es una tecnológica, pero su condición de valor defensivo la hace apta para este tipo de operativa, siempre según esa opinión. La discusión deriva hacia si el inversor particular debe complicarse con opciones o quedarse con el dividendo y esperar.

El factor político y la sombra de Brasil​

La cotización también reacciona a factores externos. La mención de **Lula** y la situación de Brasil planea sobre la compañía, que tiene una parte relevante de su negocio en el país sudamericano. Cualquier inestabilidad política o regulatoria allí se traduce en presión sobre el valor, según se comenta. En la conversación se especula con que una calma en Brasil despejaría el camino para una semana positiva.

El comportamiento diario de la acción muestra un patrón curioso: cae por la mañana y recupera por la tarde, según se observa en el hilo. Los movimientos intradía se interpretan como indecisión, pero la tendencia de fondo sigue siendo alcista, a juicio de los participantes. La empresa es descrita como una moto que diversifica riesgo país y que invierte en redes con retorno asegurado.

La decisión final: ¿mantener o traspasar?​

La propuesta de vender las miles de acciones para comprar un fondo MSCI ACWI no ha encontrado muchos defensores. La mayoría opta por mantener, cobrar dividendos y, si acaso, ampliar en correcciones. La inercia de décadas ha funcionado y nadie quiere romperla. La comparación con Telefónica, que podría haber sido la elección equivocada, sobrevuela como recordatorio de que la suerte también cuenta.

Al final, la pregunta sigue en el aire. La eléctrica defiende su condición de valor defensivo, con negocio regulado y dividendos crecientes. Los que llevan años dentro no ven motivo para salir. Los que miran desde fuera esperan una caída que no llega. Mientras tanto, la acción sigue pulverizando techos y los accionistas siguen cobrando. La ironía es que la decisión más rentable, en este caso, fue no tomar ninguna decisión.