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El posible suelo del oro y pistas para una posible corrección bursátil
Javier Crespo @TerriTrading rastreadorfinanciero@gmail.com 20 de noviembre de 2015
El precio del oro siempre se adelanta más o menos un trimestre a los cambios de tendencia en las Bolsas
Un rebote del metal desde estos niveles de suelo podría significar el inicio de una gran tendencia bajista para el Ibex
La correlación entre el SP500 y el oro va alternando su signo, creando unas ondas en consonancia con las alzas en la Bolsa
Varios anillos de oro en una tienda en Kuala Lumpur
Varios anillos de oro en una tienda en Kuala Lumpur
Bazuki Muhammad /Reuters
Nos encontramos muy cerca del que podría ser un suelo importante para el largo plazo en el oro.
Podemos observar cómo se encuentra prácticamente en el nivel que marcó el día 20 de julio de este mismo año, cuando hizo un mínimo de 1.068 dólares; lo normal sería retroceder un poco más, antes de marcar un suelo muy consistente de muy largo plazo. Ese nivel de suelo lo podríamos tener, como mucho, en 1.037 dólares, aunque hay que estar atentos, ya que el margen va desde los 1.063 dólares hasta dicho nivel. Se acerca por lo tanto el momento de ir tomando posiciones al alza.
Si nos fijamos en el histórico del precio del oro, podemos observar como en agosto de 1999 hizo un mínimo en 250 dólares. Inició entonces una fuerte tendencia alcista que lo llevó a marcar un precio de 1.037 dólares en marzo del 2008. Seguidamente, retrocedió hasta los 680 dólares en octubre de ese mismo año, coincidiendo con la crisis de Lehman Brothers. A partir de ese momento, vivimos un auténtico rally en el metal dorado. Llegó a alcanzar los 1.923 dólares en septiembre del 2011 coincidiendo con el atentando de las torres gemelas del 11S. Fue el techo. Desde entonces, hemos asistido a una gran tendencia bajista que le ha llevado al precio actual.
El oro está apoyado en la media móvil de 144 sesiones. Mientras se mantenga por encima sin perforarla a la baja podemos confiar en el rebote
Si observamos una gráfica mensual del oro, en este momento está prácticamente apoyado en la media móvil de 144 sesiones. Mientras se mantenga por encima de esta, sin perforarla a la baja, podemos confiar en el posible rebote. En el peor de los casos, aún podría bajar hasta el nivel de 1.037 dólares de marzo del 2008, ya que en los mercados se suelen repetir los patrones pasados y sirven como buena referencia.
Es importante señalar que el precio del oro siempre se adelanta más o menos un trimestre a los cambios de tendencia en las Bolsas. No lleva una correlación inversa exacta, por lo que, en caso de empezar a rebotar el oro en los próximos días, será señal inequívoca de que el dinero está pasando de la renta variable al metal con el afán de protegerse ante futuras caídas de las Bolsas.
El rally de Navidad
Si nos fijamos en el histórico del Ibex 35 observamos que a finales de 2007 marcó el máximo histórico de 16.040 puntos. Desde ese nivel, tuvo un gran retroceso hasta marzo de 2009, llevándolo a 6.700 puntos. Entonces, experimentamos otro rally alcista hasta enero de 2010, coincidiendo con el rally de Navidad que le llevó a 12.240 puntos, nivel a tener en cuenta actualmente ya que es una resistencia importantísima en caso de que el Ibex experimentara subidas de rally de Navidad este año. Desde el nivel comentado de 12.240, se produjo otra gran tendencia bajista. En julio de 2012 llego el Ibex a 5.905 puntos (momento en el que el oro cotizaba prácticamente en máximos) y, desde ese nivel, el Ibex ha subido con fuerza hasta el día de hoy en que el oro está prácticamente en mínimos y con muchas posibilidades de hacer suelo en un plazo máximo aproximado de tres meses. Un rebote del oro desde estos niveles de suelo podría significar el inicio de una gran tendencia bajista para el Ibex que le lleve a 9.270 puntos en primer término. No se puede descartar que llegue a 7.500 puntos a lo largo del 2016.
En el siguiente gráfico podemos ver la correlación entre el valor del oro y el S&P 500 en gráfico semanal durante los últimos 10 años. Podemos comprobar que la correlación no es ni mucho menos tan inversa como cabía esperar en un principio.
De hecho, la correlación entre el SP500 y el oro va alternando su signo, de positivo a negativo, creando una especie de ondas cuyos máximos coinciden con los impulsos alcistas de la Bolsa. Si nos fijamos con más detenimiento, esta correlación, en muchos casos, marca una divergencia con el precio del índice antes de que éste empiece a caer. Es decir, la correlación cae antes de que lo haga el precio. Esto podría ser el reflejo del inicio de la salida de capital de la bolsa al oro.
El conflicto actual de violencia extremista islámico, así como el conflicto bélico que se está empezando a librar en Siria, además de la amenaza de más atentados por parte de los terroristas islámicos podrían desencadenar y ser el detonante que ayude a esta posible bajada de las Bolsas y la consecuente subida del oro actuando como valor refugio.
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