La cartera (otra vez) kamikaze a medio plazo

[Vorsicht]

Te vas a forrar carbon!!!

 

[Frostituto]

Pues el ladrillo no lo voy a tocar. No me gusta lo que he ido viendo.

Creo que ya no voy a analizar nada más a no ser que vea por el foro algo interesante. Analizar es un . Ya tengo más de 10 empresas en el radar, creo que serán suficientes para este pequeño proyecto paralelo a mi cartera "seria". Si la cosa sigue bajando (que es lo más probable) y el panorama no cambia (p.e. que la cuarentena se alarguen más de lo esperado, que hayan más oleadas del coronabicho, que hayan ampliaciones de capital u otros eventos que cambien el valor objetivo de las empresas de la cartera de forma muy significativa) ampliaré con la liquidez que me queda.

Si me entra Mazda me quito de encima a Daimler. No quiero taaanto coche en la cartera. De Daimler no me gusta nada su enorme deuda para el recorrido que creo que tiene por fundamentales. Al menos con Renault se que puedo multiplicar por 10 perfectamente. Con Daimler dudo que su precio objetivo esté por encima de los 100 euros. El hecho de que sea gama alta no me compensa el riesgo de ampliación. En las crisis la gama alta sufre igual que las gamas media y baja, no es como el lujo.

Aviva también la voy a vender y voy a usar las plusvalías para mi cartera de largo. Creo que Aegon y otras aseguradoras más baratas y de peor calidad (las voy a poner en la lista de cosas que estoy siguiendo, por cierto) encajarán mejor con la filosofía de esta cartera. Aviva está a medio camino, no creo que sea de tan buena calidad para entrar en mi cartera de largo plazo pero tampoco creo que esté lo suficientemente barata como para estar en esta cartera llena de cochambre. No contaré lo que he ganado en Aviva en el balance final de la cartera, creo que sería deshonesto.

Mañana será un día movidito. Voy a ver las primas que hay en las puts y las calls out-of-the-money para Renault y Bankia respectivamente. Si no están a precios ridículamente bajos voy a vender una put para Renault y 20 calls para Bankia. Si me las ejecutan sería como si hubiese comprado / vendido hoy a un precio mucho más bajo del que me ofrece el mercado ahora mismo. Si al final no me las ejecutan... pues más liquidez, supongo.

Pero vamos a ver, no me queda claro cual es tu cartera seria. Porque supongo que no es esta:

Sabadell @ 5000 acciones a 0,45€ (2250€ en total)
Bankia @ 2000 acciones a 1,05€ (2100€ en total)
Daimler @ 100 acciones a 22,50€ (2250€ en total)
Renault @ 25 acciones a 16,00€ (400€ en total)
Aviva @ 900 acciones a 2,28$ (unos 2320€ al cambio del día en el que compré)

 

[gordinflas]

Pero vamos a ver, no me queda claro cual es tu cartera seria. Porque supongo que no es esta:

Sabadell @ 5000 acciones a 0,45€ (2250€ en total)
Bankia @ 2000 acciones a 1,05€ (2100€ en total)
Daimler @ 100 acciones a 22,50€ (2250€ en total)
Renault @ 25 acciones a 16,00€ (400€ en total)
Aviva @ 900 acciones a 2,28$ (unos 2320€ al cambio del día en el que compré)

No lo es, no. Esto es un hobby a medio plazo, una cartera llena de empresas de guano baratas para que se multipliquen por varias veces o se vayan a la quiebra. Es para distraerme y no hacer locuras con mi cartera "buena", que en momentos como los actuales cuesta quedarse quieto.

Mi cartera a largo es ésta:

De lo que más tengo ahora mismo es REE y Enagás. Si no fuera porque son como el 40% de mi cartera compraría más. También tengo bastante Naturgy. Lo "nuevo" que he incorporado en esta crisis ha sido AENA y un poquito de Royal Mail.

Que no haya dicho en otros hilos tengo Pacofónica, British Telecom (con los años he aprendido a reprobar el sector de las telecos, no creo que sea un mal sector a largo plazo pero las empresas hacen muchas cosas raras), Caterpillar, Archer Daniels , Miguel y Costas, Lockheed Martin (comprada en 2018, estaba más barata que ahora)... Y bueno, también tengo algo de Inditex, pero la compré muy cara porque veía que mi cartera estaba muy concentrada y quería diversificar.

También tenía BME y Abertis, pero las vendí con el anuncio de las OPAs. Es una pena, las dos eran muy buenas. Tenía muchísimo BME y eso me dejó con bastante liquidez.

Para la cartera de largo tengo muchas empresas de consumo defensivo en el radar que les meteré tiros cuando se pongan baratas.

 

[Frostituto]

No lo es, no. Esto es un hobby a medio plazo, una cartera llena de empresas de guano baratas para que se multipliquen por varias veces o se vayan a la quiebra. Es para distraerme y no hacer locuras con mi cartera "buena", que en momentos como los actuales cuesta quedarse quieto.

Mi cartera a largo es ésta:

Para la cartera de largo tengo muchas empresas de consumo defensivo en el radar que les meteré tiros cuando se pongan baratas.

Con lo que te gustan las teleco no has metido AT&T que esta regalada?

 

[gordinflas]

Con lo que te gustan las teleco no has metido AT&T que esta regalada?

Me gusta el sector sobre el papel, a la práctica lo repruebo con todo mi ser

Timofónica y BT son dinero que doy por perdido. No voy a meter ni un duro más en ese sector lleno de pacodirectivos de guano. AT&T hace poco compraron la Warner por 85000 millonacos. Ni de coña meto mi dinero en alguien que paga esa cantidad por medios de comunicación.

 

[arriba/abajo]

@gordinflas te pongo aquí una noticia de Renault que he visto ahora. Parece que literalmente regalan su 50% de participación en china con una empresa local de allí. Apenas vendían 19 mil coches al año, y eso en China es nada. Dice mucho que tengan literalmente que regalar a coste cero la.participacion, pero al menos se quitan un negocio en el que pierden dinero.

Tienes que estar registrado para ver este contenido

 

[gordinflas]

@gordinflas te pongo aquí una noticia de Renault que he visto ahora. Parece que literalmente regalan su 50% de participación en china con una empresa local de allí. Apenas vendían 19 mil coches al año, y eso en China es nada. Dice mucho que tengan literalmente que regalar a coste cero la.participacion, pero al menos se quitan un negocio en el que pierden dinero.

Tienes que estar registrado para ver este contenido

Veremos muchas noticias así estos días. En realidad sacarse de encima divisiones que no son rentables es buena noticia, aunque sea de esta forma...

 

[arriba/abajo]

Veremos muchas noticias así estos días. En realidad sacarse de encima divisiones que no son rentables es buena noticia, aunque sea de esta forma...

Si estoy de acuerdo. Pero también es una forma de recordar que no todo es vender el.maximo número de coches posibles, sino que hay que ganar dinero con cada coche que se venda. Aunque sean menos. Y quien dice coches dice cualquier otro producto que venda una empresa.

 

[Frostituto]

Muchas gracias por toda la info gordinflas.

Pregunta que te hago...

Porque tienes tantas empresas Españolas en tu cartera seria siendo España un país tan POCO serio?

Esque REE y Engás tienen una deuda..
Inaceptable en unas empresas que se han expandido 0.

En mi opinión esa deuda es toda corrupción.

Han invertido comprando fuera o algo? Sino paso de meterme porque la deuda injustificada me cabrea muchisimo, sobrerodo cuando hay empresas saneadas en China, Rusia, EEUU o UK.

Enviado desde mi SM-J510FN mediante Tapatalk

Seguramente en unos meses, cuando la crisis peine en España y haya sobreventa, podamos pillarlas a precios de derribo de forma que el precio compense su deuda

 

[gordinflas]

Muchas gracias por toda la info gordinflas.

Pregunta que te hago...

Porque tienes tantas empresas Españolas en tu cartera seria siendo España un país tan POCO serio?

Esque REE y Engás tienen una deuda..
Inaceptable en unas empresas que se han expandido 0.

En mi opinión esa deuda es toda corrupción.

Han invertido comprando fuera o algo? Sino paso de meterme porque la deuda injustificada me cabrea muchisimo, sobrerodo cuando hay empresas saneadas en China, Rusia, EEUU o UK.

Enviado desde mi SM-J510FN mediante Tapatalk

Porque España tiene muchas empresas buenas y me sale mejor el tema fiscal con los dividendos. Si viviera en UK tendría la mayoría de empresas de UK.

En empresas tipo Enagás y REE, cuando hay deuda barata hay que pillarla. Son empresas más resistentes que el propio país en el que operan y no pueden crecer. La deuda es una buena forma de aumentar su rentabilidad. A mi me gustaría que estuviesen aún más endeudadas porque como accionista me daría más dinero, pero los gestores son más conservadores que yo. Supongo que también influye que el gobierno sea accionista de las dos y que no quiera que se hagan según qué. Quieren que su vaca lechera siga dando leche. La corrupción funciona en las dos direcciones.

Y sobre lo de la deuda y el extranjero... Las empresas de USA y UK están aún más endeudadas que las españolas. Las chinas y las rusas sobre el papel no, pero con la de embeleco y corrupción que hay en esos países (corrupción que deja en ridículo a la corrupción hispanistaní) cualquiera se fía. En España flipamos cuando nos aparece un pufo tipo Gowex y lo recordamos toda la vida, en China he visto docenas de pufos mucho peores que Gowex cotizando con total impunidad. También he oído unas historias de China que se te caen los cigot al suelo, nada que ver con lo que he oído de Hispanistan.

Que luego políticamente puedo admirar a ciertos gobernantes desde la distancia (por ejemplo a Pilingui), pero ese es otro tema.

 

[gordinflas]

Pues lo dicho, me he sacado a Aviva de encima a 265, al inicio de la sesión. Voy a meter alguna aseguradora paco para compensar. No será que no hayan por el mundo... No voy a contar lo que he sacado con ella para calcular la rentabilidad, aunque ya os digo que es un buen pellizco. El "extra" que me he sacado con esta operación pacotrader lo meto en la cartera de largo.

Sigo sin poder operar con opciones pese a haber hecho el test de los agallas. Lo volveré a intentar cuando levanten la prohibición de los cortos, si no me dejan volveré a quejarme a Degiro. Las primas que iba a sacar eran ridículas, pero joroba igual, la verdad.

Y ya, ninguna novedad más. Ahora solo toca esperar a que vayan entrando órdenes y que bajen / suban los precios.

 

[arriba/abajo]

Pues lo dicho, me he sacado a Aviva de encima a 265, al inicio de la sesión. Voy a meter alguna aseguradora paco para compensar. No será que no hayan por el mundo... No voy a contar lo que he sacado con ella para calcular la rentabilidad, aunque ya os digo que es un buen pellizco. El "extra" que me he sacado con esta operación pacotrader lo meto en la cartera de largo.

Sigo sin poder operar con opciones pese a haber hecho el test de los agallas. Lo volveré a intentar cuando levanten la prohibición de los cortos, si no me dejan volveré a quejarme a Degiro. Las primas que iba a sacar eran ridículas, pero joroba igual, la verdad.

Y ya, ninguna novedad más. Ahora solo toca esperar a que vayan entrando órdenes y que bajen / suban los precios.

Enhorabuena por los beneficios en Aviva. Todo el sector financiero y de seguros de UK está siendo muy castigado. Yo creo que a Aviva (y a los demás bancos y aseguradoras) les queda bajada aún.

 

[Bort]

Por qué le metes a esos dos bancos y no por ejemplo a Bankinter? Esperas mejor comportamiento a corto plazo?

 

[arriba/abajo]

Yo creo que lo de cartera KAMIKAZE debería darte alguna pista...

 

[DEREC]

¿Como va la cosa?

 

[gordinflas]

Por qué le metes a esos dos bancos y no por ejemplo a Bankinter? Esperas mejor comportamiento a corto plazo?

A corto no sé, no tengo ni fruta idea. Si me hubiesen dicho lo que pasaría este último mes jamás habría dicho que nos habríamos tragado un rebote como el que hemos tenido.

A medio plazo, si sobreviven, tienen muchísimo más potencial que Bankinter. Sabadell debería moverse alrededor de los 3/3,5 euros, Bankia alrededor de los 7/8 euros. Bankinter es el único banco que metería en mi cartera de largo plazo (y seguramente le acabe metiendo, viendo el panorama), pero ahora mismo solo veo potencial para multiplicar por 3 o 4.

Bankia es un banco muy mediocre (casi tanto como Unicaja) y no está para nada saneado. Metería en Unicaja en vez de Bankia si no fuera porque diluyeron a los accionistas apenas 1 año después de salir a cotizar en bolsa. Eso es ser muy me gusta la fruta. No me fío de alguien que hace eso. De Bankia me espero un poco más de consideración por el accionista, sobretodo después del trinc de las preferentes y de que sus anteriores gestores estén en el trullo.

Sabadell es mejor y también cotiza a precios de quiebra absoluta, así que eso. Si me tengo que sacar a uno de los dos de encima sería Bankia.

¿Como va la cosa?

Bastante bien. Todo ha subido como un cohete. Lo único que no lo ha hecho es la banca, pero la idea de la cartera era que solo 1/5 empresas acabasen funcionando. De momento me están funcionado la mitad (o 3/5 si cuentas Aviva).

Dicho esto, espero ampliaciones de capital en los coches si al final la recuperación no es tan rápida como se esperan algunos ejhpertos. Eso hundirá la cotización.

 

[IQMaxx]

A corto no sé, no tengo ni fruta idea. Si me hubiesen dicho lo que pasaría este último mes jamás habría dicho que nos habríamos tragado un rebote como el que hemos tenido.

A medio plazo, si sobreviven, tienen muchísimo más potencial que Bankinter. Sabadell debería moverse alrededor de los 3/3,5 euros, Bankia alrededor de los 7/8 euros. Bankinter es el único banco que metería en mi cartera de largo plazo (y seguramente le acabe metiendo, viendo el panorama), pero ahora mismo solo veo potencial para multiplicar por 3 o 4.

Bankia es un banco muy mediocre (casi tanto como Unicaja) y no está para nada saneado. Metería en Unicaja en vez de Bankia si no fuera porque diluyeron a los accionistas apenas 1 año después de salir a cotizar en bolsa. Eso es ser muy me gusta la fruta. No me fío de alguien que hace eso. De Bankia me espero un poco más de consideración por el accionista, sobretodo después del trinc de las preferentes y de que sus anteriores gestores estén en el trullo.

Sabadell es mejor y también cotiza a precios de quiebra absoluta, así que eso. Si me tengo que sacar a uno de los dos de encima sería Bankia.


Bastante bien. Todo ha subido como un cohete. Lo único que no lo ha hecho es la banca, pero la idea de la cartera era que solo 1/5 empresas acabasen funcionando. De momento me están funcionado la mitad (o 3/5 si cuentas Aviva).

Dicho esto, espero ampliaciones de capital en los coches si al final la recuperación no es tan rápida como se esperan algunos ejhpertos. Eso hundirá la cotización.

Y q precio objetivo le pondrias a repsol?

 

[gordinflas]

ARP y la minera Polaca han subido un 20% aprox. En los ultimos 10 dias.

Nos leen, me gusta la fruta!!!

Enviado desde mi SM-J510FN mediante Tapatalk

Si ARP mañana se vuelve para abajo le meto toda la munición a 4 dólares. También le metería si veo que se acerca a 5 dólares. Estamos hablando de algo que tiene potencial para subir por encima de los 30-40 dólares y que por una vez en la vida tiene buenos gestores. Tengo que hacer algo con ese 70% de liquidez y Degiro no me deja operar con opciones, así que eso.

Y q precio objetivo le pondrias a repsol?

Ni idea, no he tocado sector petróleo y dudo que lo haga. Ya tengo suficientes combustibles fósiles con el carbón...

 

[IQMaxx]

Si ARP mañana se vuelve para abajo le meto toda la munición a 4 dólares. También le metería si veo que se acerca a 5 dólares. Estamos hablando de algo que tiene potencial para subir por encima de los 30-40 dólares y que por una vez en la vida tiene buenos gestores. Tengo que hacer algo con ese 70% de liquidez y Degiro no me deja operar con opciones, así que eso.


Ni idea, no he tocado sector petróleo y dudo que lo haga. Ya tengo suficientes combustibles fósiles con el carbón...

En q empresa d carbon has "peine"?

 

[gordinflas]

En q empresa d carbon has "peine"?

Tienes que estar registrado para ver este contenido

O al menos espero entrar mañana...

 

[IQMaxx]

Tienes que estar registrado para ver este contenido

O al menos espero entrar mañana...

Segun investing tiene per de 1 y 40% d dividendo

 

[gordinflas]

Segun investing tiene per de 1 y 40% d dividendo

Y hace una semana estaba con más del 75% de divi. Divis de 2019, en 2020 no dará nada.

Pero bueno, que este año seguro que tiene pérdidas. Esto es una apuesta a 2/3 años, puede que más. Ya he hablado de la idea de la inversión hace unos días:

Pues sobre ARP. Son la segunda empresa más grande del este de USA. El 80% del carbón que general es steam coal, del que se usa para generar electricidad, vamos. Lo venden a utilities americanas, que al estar cerca de las minas hace que les compense el coste de transporte por encima de otros combustibles fósiles. Un 20% lo venden fuera del país.

Aquí me había currado un texto largo para justificar la compra con números y demás, pero me he dado cuenta de que me estaba pareciendo cada vez más a un comercial de esos que quieren vender guano como si fuera oro. La verdad es que ARP no tiene nada de especial más allá de producir carbón a menores costes que la competencia (básicamente por ser más eficientes y tener más sinergias) y de tener muy buenos gestores. La directiva tiene la cabeza en su sitio, están enfocados al largo plazo (ya han empezado a transicionar la empresa hacia obtener royalties de combustibles fósiles con más futuro, principalmente gas natural), tienen mucha skin in the game (los insiders tienen como 1/3 de la empresa) y son extremadamente conservadores en los números. Cuentan como depreciaciones cosas que no deberían, no amortizan cosas que deberían, hacen provisiones por cosas que al final no se cumplen...

Relacionado con lo anterior, los beneficios y el BV seguramente sea mucho más altos de lo que dicen. Si te miras el FCF, que es mucho más dificil de maquillar (para bien o para mal), básicamente te confirma que esta empresa es aún más estable y barata de lo que parece. El P/FCF de 2019 es de 2, pero es que en 2019 consiguieron solo 1,6 dólares de FCF por acción. Los años anteriores iba de 3,5 dólares por acción a 8,5 dólares por acción.

Joe Craft, el presidente de la empresa, es un tío muy inteligente. Bilionario de la América profunda y trumpista desde el día 0, incluso cuando todo el mundo decía que Naranjito ni siquiera iba a pasar de la primera ronda de las nominaciones al candidato republicano. Hay varias entrevistas suyas en Youtube, algunas de más de 30 minutos. Recomiendo verlas para entender quién está al mando de la empresa.

Algo más que es curioso. Tienen una estructura empresarial rarísima. Parecen un holding, son una fruta matrioshka. Imagino que eso se debe a que han crecido de manera inorgánica, comprando a la competencia en las partes bajas de los ciclos. En 2017 simplificaron la estructura fusionándose con su empresa matriz, que también cotizaba en bolsa. Si te miras los números parece que hayan ampliado capital, pero en realidad es la fusión.

Pero bueno, al final es lo que decía Buffett de que si hay buenos gestores en malos negocios, al final los gestores siempre acaban perdiendo. Si el carbón no se recupera, si el bicho sigue dando por el pandero o si los demócratas acaban ganando e instaurando políticas ecologistas no hay quién salve a esta empresa. Será la última en caer, pero caerá.

Resumen del resumen: es el Bankinter de las mineras del carbón a precios de Liberbank. Esto es una apuesta a que:

1. Los demócratas no ganan en 2020
2. Lo del coronabicho pasa rápido y pueden volver a abrir las minas
3. El precio del carbón se recupera hasta 40$, que es el precio en el que la empresa empieza a ser rentable (ahora está a 34$)
4. Craft sigue al mando de la empresa

Si se cumplen las 4 y no hay ningún imprevisto esto es un x10 bagger (o muchísimo más, si aprovechan para comprar la competencia que ha quebrado, como ya han hecho en anteriores ocasiones). El punto 1 está casi confirmado, el 2 y el 3 ya se verán. Respecto al 4... Craft está forradísimo y ya ha conseguido capear otros temporales. No creo que quiera dejar el mando de la empresa hasta que los problemas se hayan solucionado o la empresa se vaya a pique. La cosa es que el hombre ya tiene 70 tacos y está como un tonel. Esperemos que no la palme o no se retire por temas de salud...

 

[arriba/abajo]

Lo tiene, la

Y hace una semana estaba con más del 75% de divi. Divis de 2019, en 2020 no dará nada.

Pero bueno, que este año seguro que tiene pérdidas. Esto es una apuesta a 2/3 años, puede que más. Ya he hablado de la idea de la inversión hace unos días:

Te metiste al final en la minera de carbón americana?