¿Aceptarías cobrar tu sueldo en oro en vez de en dinero fiat?
Pues esta es una cuestión muy interesante porque saca a relucir varios aspectos importantes del oro físico y del dinero.
En primer lugar puede hablarse de que:
- a corto plazo, o sea, como “medio de intercambio”, el mejor dinero, sin duda, es el dinero fiduciario
- a largo plazo, o sea, como “reserva de valor”, el mejor dinero, sin duda, es el oro
De forma que parece claro que:
- si ese sueldo va a usarse como “medio de intercambio”, es mejor cobrar en dinero fiduciario
- si ese sueldo va a usarse como “reserva de valor”, es mejor cobrar en oro
No obstante, hoy día no hay problema que se cobre de una forma u otra siempre que con dinero fiduciario se pueda comprar oro físico a este precio (de oro papel). O sea, hoy día, puede decirse que sería indiferente.
Entonces, ¿cuál es el problema?
Vamos a ver qué pasaría si toda la población activa española decide cobrar su sueldo en oro físico. Tenemos 18 millones de personas activas. Vamos a poner un sueldo medio de unos 1.400 euros/mes/persona. O sea, más o menos, una onza/mes/persona. Tenemos entonces, aproximadamente, 18 millones onzas/mes. Para hacernos a la idea de esa cantidad, hay que decir que ya es el doble de las reservas actuales del Banco de España, que son 9 millones de onzas. Por otra parte, esos 18 millones de onzas/mes son 560 toneladas/mes o, lo que es lo mismo, 6.720 toneladas/año, lo que supone un 4% del total del oro extraído en el mundo hasta la fecha. Eso solo en España. En 1 año. ¿Qué pasa entonces?
Pasa que, a este precio (de oro papel), no habría suficiente oro físico. Aunque sí que habría suficiente oro papel. (¡Claro, el papel lo aguanta todo!). Y pasa que, en la actualidad, puede comprarse oro físico a precio de oro papel. Barato, por tanto.
Se dice que el oro físico está barato, por ahora, gracias al oro papel. Dicho de otra forma: por ahora, puede comprarse oro físico a precio del oro papel. Luego, seguramente, se separarán el precio del oro papel y el precio del oro físico. También, seguramente, el precio del oro papel caerá pero ya no podrá comprarse oro físico a ese precio. Y luego, seguramente, se descubrirá el verdadero precio del oro físico. O, mejor dicho, la verdadera cotización del oro físico en los papeles de colores de cada país.
O sea, como dice el forero “jaimegvr”, el precio del oro pasaría a 50.000 dólares/onza. Por ejemplo. Y, claro, ya estamos hablando de otra cosa.
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Bueno, con lo anterior, hemos visto lo barato que está el oro físico en este momento.
Por otra parte, lo del corto o largo “plazo” del principio dependerá del Gobierno correspondiente. Si un Gobierno se vuelve orate y no para de imprimir billetes, esa escala temporal se reduce y el “corto plazo” se convierte en unas pocas horas y el “largo plazo” corresponde a después de esas pocas horas en adelante.
O sea, puede decirse que la función “medio de intercambio” no es nada más que la función “reserva de valor” pero en plazos más cortos, para intercambiar dinero por bienes y servicios. Si los plazos son de horas, tendré que utilizar cuanto antes ese “medio de intercambio” para conseguir bienes y servicios porque, en otro caso, ese “medio de intercambio” perderá valor.
En Zimbabwe, por ejemplo, en su día, era mejor cobrar tu sueldo en oro. El Gobierno de Zimbabwe no paraba de imprimir dólares de allí. Tenían que pagar los sueldos, financiar proyectos, comprar suministros, etc. El Presidente, Robert Mugabe, literalmente, prometía seguir imprimiendo dinero, si no había suficiente, para los proyectos municipales que no contasen con suficiente financiación. Pero imprimir sin límite no es la solución. Si fuera la solución, todas las naciones serían ricas con facilidad. En Zimbabwe, en un momento dado, el “corto plazo” eran unas pocas horas. Pasadas esas pocas horas, el dinero fiduciario de Zimbabwe perdía su valor.
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“La medida de la reserva de valor de cualquier divisa es un continuo en el tiempo. Está directamente relacionada con la demanda y con la velocidad. Incluso el peor de dinero de todos (por ejemplo, los dólares de Zimbabwe durante la hiperinflación) funcionaba como una reserva de valor temporal. Tal vez Usted lee historias sobre que a los trabajadores de Zimbabwe les pagaban 2 veces al día y, luego, salían corriendo a gastarlo antes de volver para terminar el turno. Este es un ejemplo del período de tiempo de reserva de valor más breve por parte de una divisa.
La cuestión es que esta es la forma en la que el colapso de demanda de una divisa funciona en la realidad. Funciona como el colapso de la escala continua de tiempo de la reserva de valor. Y como el tiempo en el que una divisa conserva el valor se hace cada vez más corto y corto, la divisa circula más rápido y más rápido.
Por tanto, una demanda decreciente = una velocidad creciente. Del mismo modo, una demanda creciente = una velocidad decreciente y una mayor reserva de valor. Y así es como funciona la demanda del dinero”
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“Claro que el hecho de que el dinero fiduciario sea un pasivo impagado parece sugerir que no puede tener valor. ¿Cómo una obligación repudiada puede ser valiosa? Pues puede: que una deuda esté impagada no significa que carezca por completo de valor, sobre todo si la gente sigue pensando que puede conseguir algo endosándosela a otras personas porque, por ejemplo, continúa utilizándose como medio de pago generalmente aceptado en una economía
Con el papel moneda esta creencia puede extenderse y perpetuarse por distintas razones: el Estado suele reclamar que le paguemos sus impuestos en dinero fiduciario (no en oro); el banco central puede ofrecer intereses muy elevados para aquellos que mantengan depósitos en forma de papel moneda en lugar de buscar refugio en el oro (la Reserva Federal tuvo que colocar los tipos de interés en el 19% cuando el precio del oro superó en 1980 los 800 dólares por onza); el banco central puede utilizar sus reservas (oro, divisas extranjeras y otros activos) para estabilizar el valor y el tipo de cambio del dinero fiduciario, e incluso puede comprometerse en sus estatutos a evitar una depreciación anual muy grande del papel moneda (los objetivos de IPC de cada banco central); si el público está habituado a efectuar sus pagos con billetes y cheques, la fuerza de la costumbre le puede llevar a seguir usándolos aun cuando no sean convertibles en oro; el Gobierno puede prohibir los intercambios, la tenencia o los contratos en oro (como sucedió en EEUU entre 1933 y 1977) e incluso en divisa extranjera; todas las deudas nacionales se suelen redenominar en papel moneda, eximiendo de su pago en oro, lo que genera una demanda adicional y automática sobre el papel moneda, etc.”
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El oro es la ‘reserva de valor’ o el ‘depósito de valor’ por excelencia y puede decirse que tiene un valor real intrínseco constante. Es el dinero fiduciario el que pierde valor, año tras año, con la inflación y al que, por tanto, se le requiere que consiga rentabilidad asumiendo, para ello, riesgos. De esta forma, puede decirse que el precio del oro no sube o baja. Lo que sube o baja es el dinero fiduciario en el que cotiza el oro. El oro es la vara de medir. No al revés.