Hay gente que gane dinero con el day trading?

Quien de verdad gana con el day trading vende el curso​

¿Se puede vivir del day trading? La respuesta corta: sí, pero casi nunca de las entradas y salidas intradía. La respuesta larga empieza con un número que lo cambia todo: el 82% de quienes operan a muy corto plazo acaban perdiendo dinero, según los datos que se manejaban cuando esta cuestión se puso sobre la mesa. El 77% según la otra gran referencia. Hay gente que gana, claro. La ironía es que, a juzgar por los números, los ganadores estables venden el curso, no abren y cierran posiciones antes de comer.

Los datos contra el mito: entre el 77% y el 82% pierde​

La literatura disponible era demoledora. Un estudio de la North American Securities Administrators recogido por Forbes situaba en el 77% la tasa de inversores intradía que pierden dinero; Bloomberg BusinessWeek elevaba la cifra al 82%. Más fino era el análisis de 66.400 cuentas de Wall Street realizado por las universidades de Taipei y California: su conclusión, simplificada, es que cuanto más se opera, menos se gana. Y la proporción de traders intradía con ganancias sólidas mantenidas durante años, no una racha, se estimaba por debajo del 5%.

No es difícil entender por qué. Cada operación paga comisión, el ruido a corto plazo domina sobre la señal y la curva de aprendizaje se paga en capital vivo. Quien prueba, paga; el que insiste, paga más.

Quién gana de verdad: brokers, algoritmos y algún oficio serio​

La lista de ganadores reales es corta y muy distinta del imaginario del trader en chándal. Están los brokers, que cobran por cada ejecución. Están los fondos de alta frecuencia, que según los datos del momento ejecutaban cerca del 80% de las órdenes del mercado. Y están las firmas con un negocio de arbitraje de ETFs, como Jane Street, capaces de explotar diferencias entre el valor de la cesta de acciones y el propio ETF con una ventaja estructural que ningún particular puede replicar desde casa.

Entre los minoristas que sí llegaron a vivir de ello, los casos que circulaban no se parecían a ningún cursillo: un operador con posiciones de 60.000-70.000 euros en el IBEX de 2007 rascaba 80-100 euros al día, unos 1.000 euros netos al mes, y describía el papeleo de Hacienda como un follón desproporcionado. Otro, curtido en un hedge fund, explotaba ineficiencias en futuros eléctricos comprando datos meteorológicos para estimar la subasta diaria. Trabajo de oficio, no un truco milagroso.

El negocio no está en la pantalla: está en el curso​

Hay un consenso incómodo entre quienes han pasado por ello: el dinero fácil del day trading no se hace operando, sino enseñando a operar. Cursos, señales y conferencias son la vía más fiable de ingresos recurrentes para muchos "traders". El chiste que circulaba era demoledor: "Conozco a uno que hizo un millón con el day trading; empezó con dos." Una manera de decir que, con capital suficiente, el rendimiento del intradía no compensa ni el tiempo ni el riesgo.

A largo plazo, la alternativa no parece necesitar más defensa: invertir en índice y dejar trabajar el interés compuesto sigue siendo, para el 95% de los mortales, más rentable y con menos sufrimiento. El que insiste en buscar la ineficiencia de un minuto compite contra máquinas con acceso a datos que cuestan miles de euros al mes. Hay quien gana. Si tienes dos millones, quizá te sobren las ganas de intentarlo.