ASML

Buenos días,

Llevo un tiempo siguiendo ASML y parece que en los últimos meses se ha puesto en precio. Aunque no sabemos cuanto va a durar la crisis no parece que el mercado de chips vaya a menos en los próximos 10 años, y ASML es un actor clave con su tecnología de litografía ultravioleta extrema.

Esta compañía tiene grandes márgenes (Gross Profit alrededor del 50 %). La empresa cotiza a un PER que no es bajo (estará sobre las 30 veces) pero podría crecer entre un 10 y un 20 % anual en ventas y además recompra acciones cada año.

Yo he calculado un crecimiento anualizado del 12 % (promediando un precio de compra de 430 €) para los próximos 5 años y un precio objetivo que estará cerca de los 800 €. Me gustaría saber vuestra opinión, posibles amenazas y aspectos negativos que le veis a la empresa.

El mayor aspecto negativo es que los clientes empiecen a desarrollar sus propias máquinas.
Pero creo que la gente que tienen y el desarrollo que han mostrado es muy buen músculo.

A nivel bursátil pues no tengo ni puñetera idea, pero debería ser más sano que los que compran esas máquinas (véase TSMC) y que sus competidores, al tener un abanico de producto mucho más reducido (puede aumentar o reducir el riesgo, pero yo creo que en este caso es bueno).

Dicho esto... veremos.

No creo que ninguna otra empresa pueda fabricar las máquinas que ellos fabrican en muchos años.