Los dividendos quedan fuera del índice. Pero si tienes un fondo indexado el fondo acumula los dividendos y los reinvierte. Aparte de esto, si la bolsa baja, el DCA hace que consigas más participaciones a precios bajo, ya que inviertes siempre la misma cantidad de dinero, por ejemplo:
Invertimos 100€ al mes
Mes 1: bolsa a 10, nos dan 10 participaciones
Mes 2: bolsa a 5, nos dan 20 participaciones
Mes 3: bolsa a 20, nos dan 5 participaciones
Si echas cuentas tienes 300€ invertidos y 35 participaciones, es decir a una media de 8,57, y eso que has comprado a 10 y a 20. Como obtienes más participaciones en los momentos más bajos, el precio medio obtenido mejora mucho.
Es por esto que las caídas en los mercados son agua de mayo para inversores que usan DCA.
La importancia de los dividendos en el largo plazo quizá la veas más clara si miras el ibex, ese índice que estuvo en 16000 y ahora anda la mitad. Pues bien, hay un índice llamado Ibex total return que incluye el efecto de los dividendos. Búscalo y verás como no deja de subir con los años. Incluso haciendo DCA sobre el Ibex, que parece no subir nunca, se gana dinero.
Sobre la matemática, el interés compuesto se rige por pogre geométricas en vez de aritméticas, lo que conduce a crecimientos exponenciales del capital en vez de lineales, como supongo que ya sabrás.
